אורקל מקבלת הורדת המלצה: "ההייפ סביב החברה לא יספיק מול התחרות"
בוול-סטריט מורידים המלצה ומזהירים מהתחרות בענן; למרות זינוק של 62% במניה השנה, הוצאות ההון המוגזמות והתחרות העזה מול ענקיות הטכנולוגיה מעיבות על הצמיחה העתידית של החברה שנסחרת במכפיל כפול מהממוצע ההיסטורי
מניית אורקל
ORACLE CORP
+0.57%
ORACLE CORP
169.76
+0.57%
וייט הכיר בביצועים החזקים של המניה בשנה האחרונה, שנתמכו בעיקר מבום הבינה המלאכותית הג'נרטיבית, אך ציין כי מכפיל הרווח של החברה זינק לרמות גבוהות במיוחד - "מכפיל הרווח הנוכחי של אורקל הוא כמעט כפול מהממוצע ההיסטורי ארוך הטווח שלה", כתב.
האנליסט טען כי אורקל הציגה "תוצאות מאכזבות להפתיע" ברבעון השני שהסתיים ב-30 בנובמבר. החברה דיווחה על רווח למניה של 1.47 דולר והכנסות של 14.06 מיליארד דולר, מתחת לתחזיות וול סטריט שצפו רווח של 1.48 דולר למניה והכנסות של 14.1 מיליארד דולר.
- כל הכותרות
וייט התייחס גם להוצאות ההוניות "המוגזמות" של החברה, שצפויות להכפיל את עצמן בשנת הכספים 2025. ההשקעות ההוניות ברבעון נובמבר הסתכמו ב-4 מיליארד דולר, מעל לתחזית האנליסטים של 3.5 מיליארד דולר, מה שהוביל לתזרים מזומנים חופשי שלילי.
לטענת האנליסט, תוכניות אורקל להמשיך ולהשקיע סכומים כה גדולים בהוצאות הוניות "אינן בנות קיימא", במיוחד על רקע הנוף התחרותי המאתגר בתחום המחשוב בענן. "להערכתנו, נוף הענן הציבורי מאיים, כשהוא נשלט על ידי שלוש חברות טכנולוגיה גדולות, חדשניות ובעלות כיס עמוק", כתב וייט, בהתייחסו ל-AWS של אמזון, Azure של מיקרוסופט, ו-Google Cloud Platform.
בעוד שאורקל "נהנתה מהצלחה מוקדמת במשיכת לקוחות בחיפוש אחר רווחי בינה מלאכותית ג'נרטיבית", וייט מטיל ספק ב"קיימות ואטרקטיביות לטווח ארוך" של מודל העסקים שלה. "אורקל היא אמנם חברה איכותית עם הזדמנות להשתתף בטרנספורמציה לענן ולהרוויח ממגמת הבינה המלאכותית היצרנית, אך ההערכה מתוחה, התחרות עזה, התוכנה במעבר, והסביבה המאקרו-כלכלית שברירית", הסביר.
אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 476.8 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה זינקה ב-61.7% מתחילת השנה וב-60% בשנה האחרונה כולה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
