מניית טויוטה מתעוררת - מה הסיבה והאם היא יכולה להיות מתחרה לטסלה?

מניית טויוטה זינקה ב-5.4% בבורסה בטוקיו על רקע יעד תשואה להון של 20% ובכך השלימה עלייה של 10% ביומיים. היעד לא פורסם על ידי הנהלת החברה, אלא בתקשורת היפנית. 

על פי הדיווחים כוונת החברה להכפיל את יעד התשואה להון (ROE) ל-20%, לעומת 10% כיום.תשואה להון (Return on Equity - ROE) היא מדד פיננסי המודד את היחס בין הרווח הנקי לבין ההון העצמי של החברה, ומבטא את יכולתה להפיק רווחים מהמשאבים שבידיה. 

שווי השוק של טויוטה עומד כיום על כ-243 מיליארד דולר, מה שהופך אותה לאחת מחברות הרכב הגדולות בעולם. אבל הכל יחסי - טסלה נסחרת כבר ב-1.4 טריליון דולר. שתי החברות האלו מתחרות ראש בראש כאשר לטויוטה חלומות גדולים בתחום הרכב החשמלי, אלא שהיא מפגרת מאחור - חוץ מטסלה, יש יתרון בולט ל-BYD הסינית והצפה בכלל של רכבים חשמליים סיניים.עם זאת, טיוטה נסחרת בתמחור הרבה יותר מפתה - מכפיל עתידי של 10, בעוד שטסלה במכפיל עץידי של 150.

• הפגנת עוצמה בשוק הרכב המקומי עם 280,000 כלי רכב ב 2024
• טויוטה קאמרי - חסכונית ומרווחת עם פלפל

מעבר לכך, טויוטה מכוונת לשמירה על המותגים החזקים שלה לצד שיפור וחדשנות ברכבים חשמליים וזה צפוי להתבטא בדוחות בהמשך. דו"חות נובמבר הראו עצירה מסוימת במכירות הגלובליות עקב ירידה בביקושים ועצירה בייצור בשני מפעלים, אך האנליסטים מצפים להמשך צמיחה.  

מה אומרים האנליסטים?

האנליסט שינז'י קאקיוצ'י מבית ההשקעות מורגן סטנלי MUFG מציין כי השגת תשואה להון של 20% מחייבת את טויוטה לשפר משמעותית את הרווחיות שלה. לדבריו, ייתכן שהחברה תפעל למכור חלק מאחזקותיה כדי לשחרר הון שיוכל לשמש להחזרי דיבידנדים או רכישות חוזרות של מניות – מהלכים שמחזקים את מעמדה מול בעלי המניות.

לשם השוואה, כיום עומדת התשואה להון של טויוטה על כ-10%, בעוד יצרניות אחרות כמו טסלה נהנות מתשואה להון גבוהה יותר, סביב 15%, בזכות רווחיות גבוהה מהפעילות החשמלית שלהן. מנגד, פורד וג'נרל מוטורס נאבקות להגיע לתשואה של 7%-9% בלבד.  

טויוטה מס' 1 במונחי מכירות בעולם

טויוטה, יצרנית הרכב הגדולה בעולם במונחי מכירות, מציבה לעצמה יעד שאפתני במיוחד בתעשייה שמתקשה באופן מסורתי לשמור על רווחיות גבוהה. אם החברה אכן תשיג תשואה להון של 20%, היא לא רק תעמוד מעל מתחרותיה המסורתיות, אלא אף תתקרב לאטרקטיביות של חברות טכנולוגיה מובילות. המפתח הוא החדירה של הרכבים החשמליים הרווחיים יותר ולכן ביעד הזה יש בעצם יעד מקביל - הרחבת התחום החשמלי.  

שאלות ותשובות

מהי תשואה להון (ROE) ולמה היא חשובה? תשואה להון היא מדד שמציג את הרווח הנקי שהחברה מייצרת ביחס להון העצמי שלה. מדובר בפרמטר שמשקיעים בוחנים כדי להבין עד כמה חברה רווחית ומהי יכולתה להחזיר ערך לבעלי המניות.

איך טויוטה מתכוונת לשפר את התשואה להון? לפי הערכות, החברה עשויה למכור אחזקות פיננסיות, לשפר את הרווחיות משרשרת הערך שלה ולהשקיע בפעילויות בעלות פוטנציאל גבוה יותר לרווחיות, לרבות הרחבה של פעילות הרכבים החשמליים.

איך טויוטה עומדת ביחס למתחרות שלה? טויוטה נהנית משווי שוק גבוה ביחס למתחרות כמו פורד וג'נרל מוטורס, אך עדיין רחוקה מטסלה בהיבט שווי שוק ותשואה להון.

• המניה שמזנקת ב-210%, האם היא יכולה להמשיך לזנק
• הכלכלה הסינית במשבר - מה קורה שם והאם העולם צריך לדאוג?
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

מה השפעת הין החלש על ביצועי החברה? היחלשות הין תרמה לשיפור בהכנסות החברה במטבע המקומי, מה שהגביר את רווחיה השנה. מה עשויות להיות ההשלכות של יעד כזה על תעשיית הרכב? יעד תשואה להון גבוה עשוי להפעיל לחץ על מתחרותיה של טויוטה לשפר את ביצועיהן הפיננסיים.

מהן נקודות החוזק של טויוטה בהשוואה ליצרניות רכב אחרות? לטויוטה יש קו ייצור מגוון ורחב, הכולל רכבים מסורתיים, היברידיים וחשמליים, לצד שיפור מתמיד בחדשנות ובאיכות הייצור.

האם טויוטה מתכננת צעדים נוספים? לפי הערכות, החברה עשויה להשקיע משאבים נוספים בפיתוח רכבים חשמליים ובהתרחבות לשווקים חדשים.

כיצד ניתן לפרש את העליות במניה בימים האחרונים? העליות במניה בימים האחרונים משקפות אמון מצד המשקיעים ביכולת של טויוטה לעמוד ביעדים שאפתניים ולשפר את מעמדה בשוק הגלובלי. ההצהרות והכוונות שנמסרו, למרות שהן לא תמיד מגובות בלוחות זמנים ברורים, מעוררות עניין ומעודדות ציפיות גבוהות בקרב הציבור ובקרב אנליסטים פיננסיים.

האם טויוטה תוכל לשמור על המומנטום הזה? האתגר הגדול של טויוטה יהיה שמירה על המומנטום שהשיגה בעקבות העלייה בתשואה להון. אחת הדרכים לכך היא להמשיך ולהשקיע בטכנולוגיות חדשניות, כמו רכבים חשמליים ואוטונומיים, כדי להתחרות ביעילות מול חברות צעירות יותר כמו טסלה. בנוסף, החברה תצטרך להתמודד עם אתגרי השוק הגלובלי, כולל עלויות ייצור ושינויים ברגולציה.

האם שוק הרכב מוכן לשינויים האלה? שוק הרכב נמצא בעיצומה של מהפכה: מעבר לרכבים חשמליים, אוטונומיים, ושימוש הולך וגובר בטכנולוגיות חכמות. אם טויוטה תצליח לאמץ שינויים אלה בצורה אפקטיבית, היא תוכל להבטיח את מעמדה המוביל גם בעשורים הקרובים.

מה התרחיש האופטימי ביותר? בתרחיש שבו טויוטה תעמוד ביעד של תשואה להון של 20%, החברה עשויה לשפר את מעמדה גם בעיני משקיעים מוסדיים, ולהפוך לבחירה מועדפת בשוק ההון הבינלאומי. הדבר עשוי להוביל לכניסת הון נוסף, שיעזור לחברה לשמר את היתרון התחרותי שלה.

האם יש סיכונים משמעותיים? כמו בכל שינוי אסטרטגי גדול, הסיכונים קיימים. עיכובים בהשגת היעדים, תגובה איטית לתנודות השוק או תחרות מוגברת מצד מתחרות עשויים להכביד על החברה. עם זאת, הניסיון רב השנים של טויוטה בתעשייה מהווה יתרון משמעותי במענה לאתגרים הללו. לסיכום, טויוטה נמצאת בנקודת מפתח שתעצב את עתידה. השוק מצפה למהלכים משמעותיים, והתשובה תגיע רק עם הזמן, כשהחברה תציג את היישום בפועל של האסטרטגיות החדשות שלה.