"השוק מתמחר ארבע הורדות ריבית, שתיים מהן השנה, ועצירה ב-3.5%

בראיון מיוחד לביזפורטל, ארז ינקלוביץ', מנהל השקעות המתמחה בתחומי האג"ח והריביות בהפניקס השקעות, מנתח את ציפיות המשקיעים
ל-2025. לגבי הריבית בארה"ב ציין כי החלטת הפד להותיר את הריבית על כנה בהחלטת הריבית האחרונה לא היתה מפתיעה, על אף הרצון של הנשיא הנכנס טראמפ להאיץ את קצב הורדות הריבית. "השוק מתמחר כרגע בין הורדה אחת לשתיים במהלך 2025," מסביר ינקלביץ'. "הריבית צפויה לרדת בחצי אחוז או פחות מרמתה הנוכחית. זהו תמחור הגיוני בהתחשב בנתונים הכלכליים החיוביים ובשוק העבודה היציב", ציין. 

לדבריו, בנק ישראל צפוי להתחיל בהורדת ריבית במחצית השנייה של השנה, לאחר שיראה התייצבות במצב הגיאופוליטי והתכנסות האינפלציה ליעד האינפלציה של בנק ישראל. השוק מתמחר שתי הורדות השנה, עם צפי לעצירה ברמה של 3.5%. סך הכל צפויות ארבע הורדות ריבית, אך לא נחזור לריביות הנמוכות של טרום תקופת הקורונה, ואין
מה לצפות לכך". ינקלוביץ התייחס גם להעלאת המע"מ בישראל כגורם מחולל אינפלציה, וציין כי היא צפויה להשפיע על האינפלציה ברבעון הראשון של השנה, אך ההשפעה תהיה חד-פעמית. לגבי דירוג האשראי של ישראל ציין כי: "ככל שתימשך היציבות הגיאופוליטית והפנימית, צפויות פעולות דירוג חיוביות תוך חצי שנה עד שנה, והכלכלה של ישראל חזקה, וכבר הוכיחה את עצמה בעבר - וסוכנויות הדירוג יודעות זאת". 

לגבי המשקיעים הזרים והאמון שלהם בשוק המקומי, ציין: "ראינו התחלה של חזרת משקיעים זרים בחודשים האחרונים, הם מזהים את הפוטנציאל בתשואות הגבוהות יחסית באפיקי החוב. עם המשך ההתייצבות והירידה בפרמיית הסיכון, צפויה חזרה משמעותית יותר של משקיעים זרים".

צפו בראיון המלא