מחלקת מחקר, הראל

נתונים כלכליים מעודדים בארה"ב הובילו לעליה בתחזיות הצמיחה לרבעון הרביעי • ארה"ב וסין צפויות לחתום על השלב הראשון בהסכם הסחר בשבועות הקרובים ולהמשיך בשיחות אל עבר ההסכם המלא • בבריטניה הסכם הברקזיט אושר בקריאה שניה בפרלמנט • השבוע מסחר מקוצר ברוב השווקים בעולם בשל חופשות חג המולד

ארה"ב וסין הגיעו להבנות על השלב הראשון בהסכם הסחר מה שחיזק את האופטימיות בנוגע לשיפור בסחר העולמי בשנה הקרובה • בבריטניה, ניצחון סוחף בבחירות למפלגת השלטון בראשות בוריס ג'ונסון מרגיעה את השווקים בנוגע ליציאה מסודרת שלה מהאיחוד האירופי • בארה"ב הפד הותיר את הריבית ללא שינוי והדגיש כי אין בכוונתו לשנותה בקרוב

דוח תעסוקה חזק בארה"ב ועלייה באמון הצרכנים החזירו עליות לשווקים • בנק ישראל מאותת על מיקוד ברכישות מט"ח • השבוע צפויות החלטות ריבית בארה"ב ואירופה, בחירות בבריטניה והחלטה לגבי מכסים על יבוא מסין – הכינו את תיק ההשקעות לתנודתיות בטווח הקצר

למרות החלטת בנק ישראל להשאיר את הריבית בישראל ברמה של 0.25% הסיכוי להפחתת ריבית בחודשים הקרובים עדיין משמעותי • אופטימיות בשווקים על רקע נתוני מאקרו חיוביים בארה"ב, שהובילו לעלייה בתחזיות הצמיחה של הכלכלה לרבעון הרביעי • תנודתיות מגזרת הסחר בין ארה"ב וסין על רקע חתימתו של טראמפ על החוק התומך במפגינים בהונג קונג

השוק מתמחר בהסתברות גבוהה הורדת ריבית בישראל לרמה של 0.1% בחודשים הקרובים, אולי כבר השבוע (יום ב') • למרות דחיית מועד החתימה על הסכם הסחר החלקי בין ארה"ב לסין, טראמפ ממשיך לשדר אופטימיות • יציבות בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב על רקע דבריו של יו"ר הפד כי הריבית נמצאת כרגע ברמה נאותה והוא אינו צופה כי תמשיך לרדת

נתוני הצמיחה לרבעון השלישי שפורסמו היום (א') סותרים – הנתונים טובים, אך הרכב הצמיחה חלש • האינפלציה עלתה ב 0.4%+ בהתאם לציפיות • הסתברות גבוהה להורדת ריבית בשנה הקרובה, אך להערכתנו בנק ישראל ימתין עם ההחלטה ולא יוריד ריבית כבר בשבוע הבא • בארה"ב יו"ר הפד מדגיש כי הריבית נמצאת כרגע ברמה הנאותה ואינו צופה כי תמשיך לרדת 

אופטימיות בשווקים על רקע ההערכה כי השלב הראשון בהסכם הסחר בין ארה"ב לסין מתקרב וכי המכסים המתוכננים לדצמבר יבוטלו • שיפור במדד מנהלי הרכש ISM  בענפי השירותים בארה"ב ובאירופה הפיח רוח אופטימית בשווקים • האינדיקאטורים לרבעון השלישי בישראל מצביעים על האצה בצמיחה בהובלת הצריכה הפרטית ויצוא השירותים ויחד עם פתיחה חיובית של עונת הדו"חות תומכים בחשיפה לשוק המניות 

השווקים מתמחרים הסתברות גבוהה להורדת ריבית בארה"ב השבוע וצפי להורדת ריבית בישראל בחודשים הקרובים • שוקי המניות בעולם ממשיכים במגמה חיובית על רקע פרסומים על התקדמות בשיחות הסחר בין ארה"ב לסין ומגמה חיובית בדו"חות הכספיים • עקום הפוך, ותנודתיות חדה באג"ח הדולריות הארוכות תומכות בשמירה על מח"מ דולרי קצר