האם קרן השתלמות היא השקעה טובה ומה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בפברואר?

בחודש מרץ התשואות של הקרנות השתלמות שלכם בינתיים שליליות, אבל העליות ביום שישי תקנו משמעותית את המצב - לפני כשבוע הייתם על האפס מתחילת השנה למרות העליות בחודש ינואר ופברואר, כעת אתם בפלוס קטן (קרנות ההשתלמות - השבוע האחרון מחק את כל הרווחים מתחילת השנה). בכל מקרה, הנה הטבלה של קרנות ההשתלמות במסלול כללי בחודש פברואר ומתחילת השנה, לצד דירוג לשלוש שנים. בחרנו הפעם להסתכל על שלוש השנים האחרונות כי אלו היו במצטבר שנים טובות בשווקים - שנה חלשה ושנתיים טובות מאוד בהמשך. במבט על התקופה הזו היינו מצפים לקבל תשואה מאוד טובה בקרן ההשתלמות במסלול כללי. ת"א 35 עשה בתקופה זו 24%, S&P 500  הניב בתקופה זו 47%. אגרות החוב עשו סדר גודל של 15% (עם הריביות ששולמו). התשואה בפועל של מנהלי הקרנות היא פחות ממה שניתן היה להעריך. גם אם מנהל הקרן היה מחלק את השקעתו למכשירים פסיביים בהתאם להרכב הקרן הוא היה לפי חישוב שלנו מקבל 21%-22% שזה מעל הממוצע.     

התשואה הממוצעת ל-3 שנים במסלול כללי היא 18.3%, כשמחשבים את זה לשנה מקבלים כ-5.75% בשנה. זה לא ביג דיל. נכון, זו השקעה בסיכון נמוך יותר מקרנות מנייתיות, אבל במסלול הזה משקיעים רוב הציבור בהבנה שהם יקבלו יותר מהאג"ח ובפועל יש חשיפה של 40% למניות. היה בהחלט אפשר לצפות ליותר. 

אלו הן התשואות ברוטו. בשלוש שנים שילמתם במינימום 2% לגוף המנהל. כלומר התשואה נטו היא סביב 16.3%, שזה בפועל כ-5% בשנה. לא משהו. מסתבר שהשקעה במסלול כללי לא היתה מאוד מפנקת, אם כי צריך לזכור שהגופים הטובים עשו גם 6% נטו בשנה. אז למה כולם נוהרים כמו עיוורים לקרנות ההשתלמות? כי יש שם הטבות מס ענקיות. הטבות המס האלו גם גורמות לכם שלא לחשוב על דמי הניהול - כלומר, אם תרצו, המדינה נותנת מתנה, הגופים המוסדיים גוזרים עלייה כמתווכים את הקופון כי הם יודעים שאתם מאוד מאוד רוצים קרן השתלמות.  

• קרנות ההשתלמות - השבוע האחרון מחק את כל הרווחים מתחילת השנה
• עדכון: קרנות ההשתלמות בחודש פברואר - תשואה חיובית בזכות שעת המסחר האחרונה בוול סטריט

בחודש פברואר, מור היתה טובה בתשואות עם 0.3%, אחרונה היתה אלטשולר שחם עם מינוס 0.8% בשל ההטיה לחו"ל. אנליסט שנייה בטבלה בחודש פברואר אבל היא מובילה את הטבלה מתחילת השנה עם 2.1%. לטווח של 3 שנים היא מספקת לכם תשואה של 22.1% שנייה לילין לפידות שבראש עם 22.7%.

התשואות של אנליסט בקרנות השתלמות באמת טובות, אבל כבר תקופה שהן מנותקות מהתשואות במסלול הכללי של קופת הגמל להשקעה. כאשר אנחנו משקיעים במסלול כללי בגוף מסוים אנחנו מצפים לקבל את אותה התשואה או בערך אותה התשואה אם נשקיע בקרן השתלמות כללית או קופת גמל כללית, אחרת פיזור ותמהיל המסלול הכללי בשני המכשירים שונים וזה לא אמור להיות כך. באנליסט קרן ההשתלמות עושה בשנה האחרונה תשואה טובה יותר - בסה"כ כ-2%, וזה הרבה כסף. זה נמשך גם מתחילת השנה וזה היה גם בחודש פברואר. הנה הנתונים:

• מה תיתן קרן הפנסיה באובדן כושר עבודה?
• ככה תוכלו להגדיל את התשואה בקרן הפנסיה שלכם
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אנליסט הוא בית השקעות וותיק עם ניסיון, מוניטין ותשואות טובות. אין שם משחקים בתשואות, ועדיין זה מציק שיש לאורך זמן מסלול שאמור להיות קרוב ויש בו תשואות שונות. המספרים צריכים להיות קרובים.