תחזית קופות הגמל: ינואר עם תשואה שלילית של 1.8%

שנת 2021 הייתה מוצלחת מאוד לחוסכים: ההצלחה נבעה כמובן מהגאות בשווקים בעולם. התשואה השנתית הייתה כמעט פי 3 מאשר בשנה ממוצעת ועמדה על 14.2% בשנה כולה במסלול הכללי. במסלול המנייתי התשואות כמובן מרשימות עוד יותר: 22.6% בשנה. קרנות הפנסיה: כ-16%. לשם השוואה, התשואה השנתית הממוצעת ב-5 שנים היא 5.2% ובטווח של 10 שנים היא עומדת על 4.9%, כלומר אל תצפו שכל שנה קופות הגמל יעלו ב-15%, אלא כדאי לצפות לממוצע הרב שנתי - גם לא מומלץ לקבל החלטות השקעה על סמך ביצועי חודש אחד.

בכל מקרה, שנה חדשה הגיעה, 2022, והפעם אין 'אפקט ינואר' בשווקי העולם - בחודש ינואר השווקים ירדו והתוצאה היא גם תשואות שליליות בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות. על פי ההערכות של אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בינואר 2022 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.8%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 1.2% לבין תשואה שלילית של 2.8%.  

שם המסלול	תשואה בחודש   ינואר  2022	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	1.8%-	1.2%-	2.8%-
מנייתי	3.8%-	3.0%-	5.0%-
מדדי	0.9%-	0.6%-	1.2%-
שקלי	1.3%-	1.0%-	1.6%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	2.1%-	1.5%-	3.0%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	1.6%-	1.0%-	2.5%-
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.2%-	0.8%-	1.8%-

    כאמור, הסיבה לירידות בקופות היא התשואות השליליות של השווקים בעולם. בארה"ב: היו ירידות שערים חדות כאשר מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4%, מדד ה-S&P ירד ב-5.9% ומדד הנאסד"ק ירד באופן חד בשיעור של 10.1%.  גם באירופה נרשמו ירידות שערים: ה-DAX הגרמני ירד ב-3.4%, ה-CAC הצרפתי ירד בשיעור של 3.0%  וה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.6%. ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור חד של 7.8%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 2%.   בארץ נרשמו ירידות שערים במרבית המדדים: מדד ת"א 35 ירד ב-3.1%, מדד ת"א 125 ירד ב-1.3% ומדד יתר 60 ירד בשיעור כ-1.4%. לעומת זאת, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 3.1%.   באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-2.0%, 1.7% ו-1.8% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-1.3%.   מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-1.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.8%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.9%.     חודש ינואר 2022:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		5.9%-
DOW JONES		4.0%-
NASDAQ		10.1%-
NIKKEI		7.8%-
DAX		3.4%-
מדד ת"א 35		3.1%-
מדד ת"א 125		1.3%-
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות		1.8%-
מדד קונצרני כללי		1.3%-
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות)	2.7%
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות)	1.3%
מלוות קצרי מועד	0.0%
שחר		1.9%-
גילון		0.1%-