קופות הגמל: תשואה של 0.7% במארס, אחרי חודשיים של תשואה שלילית

שוק ההון הוא תנודתי בהגדרתו. אנשים מקבלים פיצוי כספי בדמות תשואה על הזמן שהם מוכנים לתת לכסף לעבוד בשוק. שנים רבות של סטטיסטיקה ונתונים מראים שהתשואה בטווח הארוך חיובית. למעשה היא חיובית רוב הזמן, אבל בדרך יש גם ירידות, לפעמים חדות. ולכן אנחנו חוזרים ואומרים: אם אתם מוכנים להיות סבלניים ולהשקיע לטווח ארוך, כנראה שתקבלו תשואות טובות. אז אם רואים כותרות מפחידות בחדשות על 'סוף העולם' - לא בטוח שכדאי להיכנס לפאניקה אמיתית. עובדה: השווקים שרדו עד היום את כל המשברים הגדולים, וכאשר מסתכלים אחורה על הגרף - הירידות האלה נראות כמו מהמורות קטנות בדרך למעלה. לפעמים אפילו עם זכוכית מגדלת לא רואים אותם. האם זה אומר שהתשואה בחודש הבא או זה שאחריו, או אפילו בשנה - שנתיים הקרובות לצורך העניין, יהיו חיוביות? לא בטוח. אבל הטווח הארוך מוכיח את עוצמתו. תסתכלו על הגרפים של מדדי המניות ותראו את זה בעצמכם.

אז אחרי ששנת 2021 הייתה מוצלחת מאוד לחוסכים, עם תשואה מדהימה וחריגה של 14.2% במסלול הכללי ו-22.6% במסלול המנייתי, הגיעו החודשים ינואר ופברואר עם תשואות שליליות של 1.8% 0-.0.7% בהתאמה, חודש מרץ היה חיובי והניב תשואה של 0.7% בממוצע. זה עוד לא מהווה תיקון לירידה מתחילת השנה (ירידות של 1.5%) - אבל את ההיסטוריה של התשואות כדאי תמיד לראות בפרופורציות של שנים ולא להתחיל למדוד אותה רק מתחילת השנה.

לשם השוואה, התשואה השנתית הממוצעת ב-5 שנים היא 5.2% ובטווח של 10 שנים היא עומדת על 4.9%, כלומר אל תצפו שכל שנה קופות הגמל יעלו ב-15%, ומנגד גם אל תחשבו שכל שנה השוק ייפול, אלא כדאי לצפות לממוצע הרב שנתי - כאשר חוסכים הרבה שנים הממוצע יתכנס כנראה לשם. זו לא הבטחה וזה לא ודאי, אבל כך מראה ההיסטוריה.

על פי ההערכות של אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה התשואה הממוצעת של קופות הגמל תעמוד על 0.7% בקופות הגדולות. טווח התשואות של כלל הקופות יהיה בין תשואה של 0.4% לבין תשואה של 1.1%.

• קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
• מה עשו קופות הגמל להשקעה בינואר?

תשואות בחודש מרץ:

התשואה בחודש מרץ: בישראל טובה יותר מאשר בעולם  בחודש מרץ נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ, ואלה סייעו כמובן לתשואות הקופות. בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-2.4%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.1%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-2.0%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת. בארה"ב: עליות שערים נאות כאשר מדד הדאו עלה ב-2.3%, מדד ה-S&P עלה ב-3.6% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-3.4%.

• קרנות ההשתלמות - כמה הפסדתם מתחילת השנה?
• פערי הפנסיה לא נעלמים בפרישה: למה נשים מקבלות הרבה פחות מגברים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לעומת זאת, באירופה שבה מתחוללת מלחמת רוסיה-אוקראינה נרשמו ירידות שערים קלות: ה-DAX הגרמני ירד ב-0.3%, ה-CAC הצרפתי נותר ללא שינוי וה-Eurostoxx 50 ירד ב-0.6%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 4.9%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד בשיעור של 2.6%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.3%, 0.2% ו-0.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי נותר ללא שינוי. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.4%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6%, ואילו איגרות החוב השקליות ירדו ב-1.2%

מתחילת השנה: ישראל חזקה ביחס לעולם, וכך גם היה בשנה שעברה (הסיבה נמצאת כאן) בארה"ב: ירידות שערים חזקות, כאשר מדד ה-500 S&P ירד ב-4.9%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-4.6% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד ב-9.1%. גם באירופה נרשמה מגמה שלילית ובעוצמה חזקה יותר : מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-9.3%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-6.9% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 9.2%. ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 3.4%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-7.4%.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.2%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.3%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 2.0% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 4.1%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני כולו ירד ב-2.3%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה ב-4.3%.