סוף סוף חודש חזק בקופות הגמל: תשואה של 3.2% בממוצע בחודש יולי - אלטשולר ראשון

  מי שצפויה להוביל בחודש יולי את התשואות היא אלטשולר שחם, כיוון שבאופן כללי יש לה חשיפה גבוהה יותר למניות ומעבר לכך - היא חשופה יותר לחו"ל לעומת שאר הקופות. אז מדובר בחודש טוב לאלטשולר, בפער של 1% ויותר לעומת המתחרים, אבל אלטשולר עדיין נמצאת מתחת לכולם בשנה וחצי האחרונות (ולמעשה גם בתקופות הארוכות יותר) והיא צריכה עוד חודשים של עליות בשווקים כדי לחזור לתמונה (הנה התשואות במחצית הראשונה של השנה בקרנות ההשתלמות ובפנסיה)

זהו החודש הטוב ביותר לקופות מאז ראשית השנה. ברוב חודשי השנה התשואות היו שליליות, פרט לחודש מרץ בו התשואה היתה חיובית ברמה של 0.7%. כלומר: הכלל הבסיסי של אי אפשר לתזמן את השוק, אי אפשר לדעת מתי הירידות ייגמרו ויגיעו עליות - ממשיך להתקיים. מי שברח מהשוק בזמן הירידות בחודשים הקודמים הפסיד את העליות החדות של חודש יולי. הנה הטבלה לחודש יולי: 

שם המסלול	תשואה בחודש   ביולי  2022	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	3.2%	4.2%	2.8%
מנייתי	6.8%	7.5%	6.0%
מדדי	0.9%	1.1%	0.7%
שקלי	1.1%	1.4%	0.8%
פנסיה מקיפה לבני עד 50	3.6%	4.0%	3.0%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	3.2%	3.7%	2.7%
פנסיה מקיפה לבני 60+	2.3%	2.8%	1.8%

  גם באירופה נרשמו עליות, אם כי מתונות יותר: הדאקס הגרמני עלה ב-3.7%, הקאק הצרפתי עלה ב-8.9% והיורוסטוקס50 עלה ב-7.3%. מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 3.7%. לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-0.7%.   באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.4%, 1.0% ו-1.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.8%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.8%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.2%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו      ב-1.0%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-1.5%. יולי 2022:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500	9.1%
DOW JONES	6.7%
NASDAQ	12.3%
NIKKEI	3.7%
DAX	3.7%
מדד ת"א 35	6.5%
מדד ת"א 125	6.8%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	1.2%
מדד קונצרני כללי	0.8%
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף)		3.1%-
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		4.5%-
מלוות קצרי מועד	0.0%
שחר	1.5%
גילון	0.2%

  ומה התשואות מתחילת השנה? עדיין תשואה שלילית. לא מפתיע לאור הירידות בשווקים בעולם על פי הנתונים, התשואה הממוצעת של הקופות מתחילת השנה היא שלילית בגובה של 4.2%, כאשר הקופות הטובות השיגו תשואה שלילית של 3% והגרועה ביותר עם מינוס 7%.  

שם המסלול	תשואה בחודשים   ינואר-יולי  2022	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	4.2%-	3.0%-	7.0%-
מנייתי	8.9%-	7.0%-	13.0%-
מדדי	2.1%-	1.5%-	2.5%-
שקלי	3.7%-	3.0%-	4.0%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	3.0%-	1.5%-	8.0%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	1.6%-	0.8%	6.5%-
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.2%-	0.0%	2.5%-

   מדד ה-500 S&P ירד מתחילת השנה ב-13.3%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-9.6% ומדד הנאסד"ק מחק 20.8%. באירופה, מדד הדאקס הגרמני ירד ב-15.1%, הקאק הצרפתי ירד ב-9.8% והיורוסטוקס 50 ירד בשיעור של 13.7%. הניקיי היפני ירד רק ב-3.4%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-19.3%.     

בישראל? הירידות מתונות בהרבה ביחס לעולם: גם בישראל נרשמה מגמה שלילית אבל מתונה בהרבה בהשוואה לשוקי המניות בארה"ב ובאירופה: מדד ת"א 35 ירד ב-1.5%, מדד ת"א 90 ירד ב-3.4%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של  2.2% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 14%. באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני ירד ב-3.4%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מתחילת השנה ב-5.5%. ההנה הטבלה מתחילת השנה:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		13.3%-
DOW JONES		9.6%-
NASDAQ		20.8%-
NIKKEI		3.4%-
DAX		15.1%-
מדד ת"א 35		1.5%-
מדד ת"א 125		2.2%-
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות		5.5%-
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים		5.8%-
מדד קונצרני כללי		3.4%-
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות)	9.0%
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		1.4%-
מלוות קצרי מועד		0.3%-
שחר		5.8%-
גילון	0.3%