קרנות השתלמות במרץ: ילין ואנליסט צפויות לבלוט לטובה, הפניקס היחידה עם תשואה שלילית

החודש התנודתי בשווקים השפיע גם על תשואות קרנות ההשתלמות בחודש מרץ, אך בעוד חלקן צלחו את החודש בצורה טובה, אחרות הצליחו הרבה פחות. על פי הערכת ביזפורטל, ילין לפידות צפויה לבלוט למעלה עם תשואה חיובית של 0.85%, השנייה תהיה ככל הנראה אנליסט עם תשואה צפויה של 0.65%. 

את המקומות הבאים תופסות רוב החברות עם תשואה של 0.3% אצל מיטב ומור, אחר כך מנורה עם 0.25%, אלטשולר, הראל ומגדל עם כ-0.2% כל אחת. ואת תחתית הרשימה בחודש מרץ צפויות למלא כלל עם תשואה של 0.05% והפניקס בולטת לרעה עם תשואה שלילית של 0.3%. הפניקס היא היחידה עם תשואה שלילית בחודש האחרון.

ומה עשו הקרנות בשנה האחרונה? מור תופסת את המקום הראשון עם מינוס 2.1%, אבל צריך לזכור שבתיקים של מור יש נכסים לא סחירים באופן משמעותי לרבות חברות טכנולוגיה. מדובר בנכסים שמוחזקים בשווי גבוה, אבל הם לא באמת שווים את מה שרשום בספרים. כשמנטרלים את ההחזקות האלו שבעצם מבטאות הפסד עתידי למשקיעים דרך קרנות ההשלמות של מור, מקבלים שבית ההשקעות מייצר תשואה ממוצעת למדי.

ילין לפידות עם מינוס 2.8% שני בדירוג השנתי. הבאות בתור הן מגדל ומיטב עם 3.5% ו-3.7% בהתאמה. ואחריהן התשואות השליליות הן כבר ברמה של יותר מ-4%. מגדל עם מינוס 4%, מנורה עם מינוס 4.4%, אנליסט מינוס 5.1%, כלל והפניקס עם מינוס של 5.3% כל אחת ואטלשולר עדיין אחרונה עם מינוס 6%, אבל צריך לומר - אלטשולר מצמצם משמעותית את הפערים בחודשים האחרונים וגם בחודש הזה הפער ממשיך להצטמצם כשהוא יורד לפער של 0.7% מהפניקס וכלל ומרחק של 0.9% מאנליסט.

• קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
• מה עשו קופות הגמל להשקעה בינואר?

וזה רק אומר לכם שוב - אי אפשר לדעת איזו חברת ניהול תצליח יותר בעתיד. "תשואות העבר לא מעידות על העתיד" כותבים לכם בתי ההשקעות מדי חודש. הם כמובן חייבים לכתוב את זה, כך החליט הרגולטור, אבל מיד אחר כך הם מנסים להגיד לכם 'היינו טובים' (ולכן משמע שגם נהיה טובים בהמשך). אבל חודש אחרי חודש רואים שזה לא נכון. בתי השקעות שהיו ראשונים בשנה שעברה נופלים אפילו למקום האחרון ומנגד - בתי השקעות שנכשלו בשנה שעברה עשויים להפתיע לטובה. 

אז תשואה היא פרמטר שאתם לא יכולים להשפיע עליו - אף אחד לא יודע איזה בית השקעות יצליח יותר בהמשך. אבל יש פרמטר שאתם כן יכולים להשפיע עליו: דמי הניהול. דמי ניהול הם כסף שבית ההשקעות לוקח לכם על כך שהוא מנהל לכם את הכסף. "תשואה באה והולכת - אבל העמלה תמיד נשארת" אומר המשקיע האגדי וורן באפט ובעצם אומר לכם שאתם יכולים וצריכים להוריד למינימום את גובה דמי הניהול שאתם משלמים. זה אולי נשמע קצת, אבל זה פוגע לכם משמעותית בתשואה (להרחבה)

הנה התשואות הצפויות, על פי הערכת ביזפורטל:

• קרנות ההשתלמות - כמה הפסדתם מתחילת השנה?
• פערי הפנסיה לא נעלמים בפרישה: למה נשים מקבלות הרבה פחות מגברים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מה עשו השווקים בחודש מרץ? וול סטריט הציגה עוד חודש חיובי כאשר הנאסד"ק עלה ב-5%, ה-S&P500 עלה ב-2% והדאו עלה ב-0.6%. גם באירופה המגמה הייתה חיובית בסך הכל כאשר הדאקס הגרמני עלה ב-0.9% ויורוסטוקס 50 עלה ב-1.1% (הקאק הצרפתי ירד קלות ב-0.1%). הניקיי היפני עלה ב-1.3%.

בארץ - מדד ת"א 35 עלה רק ב-0.3%, ת"א 125 ירד ב-0.4% ומדד ת"א 90 ירד ב-1.7%. מנגד - העלייה באגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות בארץ סייעו לתשואה החיובית.

מתחילת השנה - מגמה חיובית בעולם, ושלילית בישראל: בארה"ב: מגמה חיובית במרבית המדדים, כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-5.5%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.9% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, זינק ב-14.8%. באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-11.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-12.2% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 13.0%. ביפן: מדד הניקיי עלה ב-6.5%.    לעומת זאת, בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 35 ירד ב-3.2%, מדד ת"א 125 ירד ב-4.8%, מדד ת"א 90 ירד ב-9%, ומדד יתר 60 ירד ב-11.4%. ואילו באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה יציבות שערים: מדד אג"ח קונצרני נותר ללא שינוי.