קרנות השתלמות - עוצמת החיסכון לטווח ארוך: תשואה של 21% ב-3 שנים במסלול הכללי ו-40% במנייתי

אי אפשר לתזמן את השווקים. אי אפשר לומר את זה בצורה ברורה יותר. לכאורה, כדאי לצאת לפני נפילות ולחזור לשווקים אחרי הירידות החדות. אבל - אף אחד הרי לא יודע מתי יגיעו הנפילות ומתי השווקים יעלו. כל המומחים הגדולים חשבו ואמרו לברוח כי שנת 2023 תהיה גרועה. אבל השווקים חושבים אחרת: בינתיים, מתחילת השנה השווקים מזנקים - ואיתם גם תשואות הקרנות. קשה להחזיק בספינה כשהיא מיטלטלת, אבל זה שוק ההון, לטוב ולרע. סיכוי וסיכון הולכים יחד. זו חבילה די מעצבנת (מי לא היה רוצה שהכסף רק יילך ויצמח כל הזמן), אבל לאחד המשקיעים הגדולים בעולם יש משפט - "אתם לא מסתכלים על השווקים בסופ"ש (כי אין מסחר) אז תשתדלו לאמץ את זה יותר גם באמצע השבוע".

האם השווקים ימשיכו לעלות בהמשך השנה (או בשנים הבאות)? אין לנו כמובן מושג. אנחנו רק אומרים שבאופן סטטיסטי בכל העולם - אם אתם חוסכים לטווח ארוך, אל תתרגשו מעליות וגם לא מירידות. תתרגשו מזה שעוד 10 שנים, 20 שנה, ויותר בסבירות גבוהה (בהנחה שהעולם ימשיך להתפתח) תמצאו את עצמכם - כנראה - עם הרבה יותר כסף.

איפה המקום הנכון להשקיע את הכסף? בישראל? בארה"ב? בסין? באירופה? זו טקטיקה. גם כמה לחלק בין מניות ואג"ח זו טקטיקה. אבל השאלה החשובה יותר היא האסטרטגיה - האם אתם מוכנים לקחת סיכון מסוים כדי לשפר משמעותית, בסבירות גבוהה, את העתיד שלכם. זה אולי מצחיק לומר אבל כדי שה'כסף יגדל על העצים', כנראה שלא צריך להיות חכמים גדולים, רק לשתול אותו ולחכות הרבה שנים. הכלכלה אמורה לעשות את שלה. זה לא בוודאות יצליח (כאמור - יש סיכון), אבל לפי ההיסטוריה - סיכוי טוב שזה יקרה.

השקעה בשווקים לטווח ארוך היא בעצם הבעת אמון בכלכלה. אז נכון שכל כמה שנים יש ירידות, אפילו נפילות חדות, אבל בטווח הארוך - כנראה שהעולם בכל זאת עושה משהו נכון. אפשר לסכם את כל זה במילה אחת: אופטימיות. אתם צריכים אותה כדי להשקיע ולחסוך לטווח ארוך. אם אתם פסימיים וחושבים שהעולם נגמר- אין היגיון להשקיע. מצד שני, למרות שתי מלחמות עולם, למרות מגיפות במשך מאות שנים, למרות הרבה תופעות מפחידות ודברים איומים שהעולם חווה - העולם עדיין קיים, אז לפחות בינתיים האופטימיים ניצחו.
 

מה השיגו בחודש האחרון קרנות ההשתלמות?

בחודש יולי הרווחתם בקרן ההשתלמות הכללית כ-2.5% בממוצע ובסה"כ הרווחתם מתחילת השנה כ-8.2%. בשנה שעברה הפסדתם בממוצע כ-9%, כך שרובכם עדיין בהפסד מצרפי, אבל אם תסתכלו על 3 השנים האחרונות - יש לכם תשואה חיובית של 23% בממוצע - וזה למרות הנפילות בקורונה ב-2020 ולמרות הנפילות של שנת 2022. במסלולים המנייתיים (אלה שעולים יותר אבל גם נופלים יותר) המצב מרשים - תשואה של 14.3% מתחילת השנה. ב-3 שנים יש לכם תשואה של 40%. 

זה בהסתכלות מאקרו. במיקרו - יש כבר גופים שסיפקו לכם תשואה חיובית גם בשנה האחרונה - מור, ילין לפידות ואנליסט. התשואות בחודש יולי הן בין 2.15% לקרוב ל-3%, התשואות מתחילת השנה נעות בין 6.4% לכלל ל-10.1% לילין לפידות. פער עצום. 
אנליסט וילין לפידות מובילים את הטבלה בחודש יולי כשבחודשים האחרונים הם מתחלפים לסירוגין בצמרת. בתחתית של חודש יולי נמצאות מור והראל.

בחודשים האחרונים יש מעבר משמעותי מאוד של כספים למכשירים עוקבי מדד S&P500. התייחסנו לסיכונים שבמעקב אחרי המדד - האם כדאי להשקיע במדד S&P? יש למדד גם יתרונות, אבל לא בטוח שכ"סטנד אלון". התייחסנו בטור גם להבדל בין קרן-קופה מנוהלת לבין קרן-קופה עוקבות מדדים וגם להשקעה בארץ לעומת השקעה בחו"ל (לטור המלא).

בנוסף למעבר כספים למסלול מחקה S&P יש יציאה של כספים מקרנות ההשתלמות. הקרנות האלו נזילות אחרי 6 שנים ובמצב של האטה כלכלית אנשים מעדיפים להוציא את הכספים הללו מאשר לקחת הלוואות. מצד אחד הם צודקים, מצד שני - אם מדובר בהלוואה שהיא לטווח קצר, הם צריכים לקחת בחשבון שיש להם יתרון מיסוי גדול בקרן ההשתלמות - אין מיסוי, ולכן צריך לבדוק אם יש טעם לשבור חיסכון עם הטבות גבוהות בשביל כמה חודשים טובים של הלוואה.  אם אין ברירה - אז ברור שקרן ההשתלמות היא מקור טוב לכספים במקום הלוואה או אברדראפט קבועים (להרחבה - חושבים לפדות את קרן ההשתלמות כדי להחזיר הלוואה? איך לעשות את זה נכון)

מה קורה בכלל?
כלל והפניקס בתשואות נמוכות מתחילת השנה. הפניקס הצליחה בחודש שעבר לצאת קצת מהתחתית, אבל כלל עמוק בתחתית עם תשואת חסר משמעותית לעומת הממוצע מתחילת השנה -  תשואה של 2.3% ביולי, לעומת ממוצע של 2.5% ותשואה של 6.4% מתחילת השנה לעומת תשואה ממוצעת במסלול הקרנות הכללי של 7.9%.