קרנות הפנסיה באוגוסט: ירידה קלה, אבל התשואה מתחילת השנה - מצוינת

אנשים שואלים 'להזיז את הכסף'? מה לעשות כשיש אי ודאות בשווקים? האם עכשיו צריך להקטין חשיפה למניות כי השווקים בינתיים יורדים בחודש ספטמבר? איך להתגונן מירידות? 

אז קודם כל - אף אחד לא יודע. כל האנליסטים טעו בשנה שעברה. אמרו שאחרי שהשנה שעברה הייתה גרועה אז בטח גם השנה יהיה רע והמליצו לכן להקטין חשיפה. אבל הם טעו בגדול. השווקים עולים השנה. נכון, עכשיו יש ירידות. אף אחד לא יודע האם זה יימשך וכמה זמן. אבל אנחנו כן יודעים לומר - אם אתם משקיעים לטווח ארוך (ופנסיה זו בהגדרה השקעה לטווח ארוך) זה פשוט לא רלוונטי. אתם צריכים להמשיך ולחסוך, להמשיך בדיוק באותה דרך, גם כי הסטטיסטיקה לטובתכם - השווקים עולים רוב הזמן, וגם כי בדרך כלל האופטימיות משתלמת. העולם צומח ומתפתח, חברות משקיעות ומרוויחות, וזה מגיע גם לכסף שלכם. חיסכון לטווח ארוך מתברר בדרך כלל כנכון, אתם נהנים מהתקדמות העולם.

מה יהיה מחר בבוקר? אין לנו מושג, אבל תראו איך פועלות קרנות הפנסיה, איך פועלים המשקיעים הגדולים בעולם, וכנראה שהכי הגיוני לעשות כמותם. תראו איך הם פועלים - פנסיה זה שאתם מכניסים כסף כל חודש, לא משנה מה קורה בעולם אתם שמים 18-20% מהמשכורת שלכם בחיסכון. השווקים עולים? הכסף נכנס, השווקים יורדים? הכסף נכנס. בסופו של דבר קורה משהו מעניין - יש לכם מיצוע של הקניות. בכל חודש נכנס כסף לא משנה מה קורה, וכך אתם בעצם מנטרלים את הרגשות. אתם בעצם נהנים יותר דווקא כשהשווקים נופלים, ככה הכסף שלכם קונה יותר וכשיש עליות? אתם תיהנו מזה שהכסף שלכם 'נכנס' לבורסה כשהיו ירידות.

ומה שעוד סביר להניח - מאחר שהשווקים עולים לאורך השנים, אז בעתיד אתם תשמחו שהכסף שלכם נכנס במהלך החיים. זה יוביל לכך שיהיו לכם יותר חסכונות בהמשך החיים. 

בעצם בצורת החיסכון הזו, אתם חושבים לטווח ארוך וחוסכים לעתיד שלכם, לזמנים שתירצו ליהנות מהפנסיה. אבל זה גם נותן לכם 'סטדי קייס' - אפשרות ללמוד ממה שעושים המשקיעים הגדולים. אם הם מבינים שאין מה לתזמן את השוק, אלא צריך להזרים כל הזמן, בקביעות, וללא התחשבות במצב הבורסה, אולי פירוש הדבר שזה עשוי להשתלם גם בכסף שהוא לא רק לפנסיה? בחסכונות שאתם לא צריכים בשנים הקרובות?

אז בחודש אוגוסט גופי הפנסיה לא הצליחו להניב תשואה חיובית, אבל מתחילת השנה מדובר על תשואה חיובית של 9.1% בממוצע. אלטשולר אפילו הצליח לייצר 11% והוא המוביל (אבל ב-3 שנים הוא עדיין אחרון, ובפער, בגלל השנתיים הקודמות). בתקופה של 3 שנים גופי הפנסיה הניבו לכם יותר מ-30% בממוצע. וזה כזכור במסלול הכללי לגילאי עד 50, כלומר זה מסלול שאפשר להקביל אותו ל'כללי' בקרנות ההשתלמות מבחינת החשיפה שלו למניות - הנה מה שהשיגו קרנות ההשתלמות באוגוסט ומתחילת השנה. בחודש אוגוסט מגדל היא הראשונה מבין הקופות הגדולות והיא זו שמובילה גם בקרנות ההשתלמות.

הנה תחזית ביזפורטל לתשואות קרנות הפנסיה החדשות, במסלול לגילאי עד 50, לחודש אוגוסט ומתחילת השנה:

מדובר בהערכה של ביזפורטל. המספרים המדויקים יתפרסמו ב-15 בחודש. ממור נמסר בתגובה שהנתון לא נכון.

יש סיבה שהשווקים בטווח הארוך עולים - הם עולים למרות שהיו מלחמות עולם, למרות מגיפות, תאונות, רעידות אדמה ועוד ועוד. השווקים בעולם עולים כי בסוף העולם נמצא בצמיחה, העולם מתקדם וצורך יותר, ויש גם עוד הרבה מדינות שנמצאות מאחור וצריכות גם להתקדם. וגם בעולם המפותח - יש תשתיות ישנות שצריך לחדש, ויש תחומים שתמיד צריך אותם כמו תרופות (בוודאי כשיש הזדקנות של האוכלוסיה). אז אם אתם מאמינים בעולם, אם אתם אופטימיים ומאמינים שהוא ימשיך להתפתח ולצמוח - אז אתם בעצם מאמינים בכלכלה. אם אתם פסימיים אתם לא אמורים להיות בשווקים. מצד שני - הפסימיות בדרך כלל מפסידה.

וגם אם מסתכלים קדימה לשנה הקרובה - כולם אמרו בשנה שעברה שהשווקים יירדו, אבל הם טעו. השווקים עולים למרות עליית הריבית. ומה יקרה כשהיא תרד? סביר שהשווקים ימשיכו לעלות. אם החברות יודעות להתמודד עם ריבית גבוהה, הן בוודאי יודעות להתמודד טוב יותר עם ריבית נמוכה יותר. זה ממש לא אומר שהריבית תחזור לאפס, כנראה שלא. אבל כאמור - אם אתם משקיעים לטווח ארוך, זה לא ממש צריך לשנות לכם.
 

מה עשו השווקים מתחילת השנה?

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה, גם אחרי וכולל הירידות באוגוסט. בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-17.4%, מדד הדאו ג'ונס עלה בשיעור של 4.8% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, עלה בשיעור תלול של 34.1%. באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-14.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-13.0% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 13.5%. ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור תלול אף יותר של 25.0%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-3.3%.

גם בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית, אולם מתונה בהרבה בהשוואה לשוקי המניות המפותחים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.8%, מדד ת"א 125 עלה 3.3%, מדד ת"א 90 עלה ב-3.9%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 4.7%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה ב-4.0%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה בשיעור מתון מאוד של 0.8%.

גילוי נאות: בית ההשקעות מור תבע את ביזפורטל בטענת פרסום לשון הרע בנוגע לשתי כתבות - מור בית השקעות מזייף תשואות בפנסיה והרגולטור ישן וגם - תגובת משרד האוצר: "במידה וידרשו שינוי בתקנות כדי להגן על הציבור, נרתם לכך באופן מלא"