קרנות השתלמות בינואר - פתיחה חיובית, אבל סוף חודש קשה; מה התשואה הממוצעת?

רוי שיינמן | 01/02/2024 10:10 (1)

נושאים בכתבה פנסיה קופות גמל קופת גמל להשקעה קרן השתלמות תשואות

התשואה הממוצעת בחודש ינואר בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי מסתכמת ב-0.2%. למעשה, עד הירידות אמש בוול סטריט התשואה היתה כ-0.5%. במסלול המנייתי התשואה בינואר היא 0.5%, גם היא יכלה להיות טובה יותר (קרוב ל-1%) אלמלא הירידות אתמול בוול סטריט (הנאסד"ק איבד מעל 2%).

אבי ברקוביץ ממיטב מסביר כי טווח התשואות של כלל הקופות במסלול הכללי אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.0% לבין תשואה של 0.4%.

שם המסלול	תשואה בחודש ינואר 2024	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	0.2%	0.4%	0.0%
מנייתי	0.5%	0.8%	0.2%
500 S&P	1.9%	2.1%	1.7%
מדדי	0.3%	0.5%	0.1%
שקלי	0.0%	0.2%	0.2%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	0.1%	0.3%	0.1%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	0.2%	0.4%	0.0%
פנסיה מקיפה לבני 60+	0.2%	0.4%	0.0%

בחודש ינואר נרשמו עליות שערים מתונות בשוקי המניות בחו"ל ובאיגרות החוב הקונצרניות בארץ, והן האחראיות לתשואה של הקופות. שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים. בארה"ב: עליות שערים: כאשר מדד הדאו עלה ב-1.2%, מדד ה-S&P עלה ב-1.6% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 1.0%.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 ירד ב-1.8%, מדד ת"א 125 ירד ב-1.3%, מדד ת"א 90 עלה ב-0.4%, ואילו מדד יתר 60 נותר ללא שינוי. באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו בשיעורים של 0.1%, 0.3% ו-0.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.2%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%. מדד איגרת החוב הממשלתיות ירד ב-0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.7% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.4%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.1%.

ינואר 2024:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500	1.6%
DOW JONES	1.2%
NASDAQ	1.0%
NIKKEI	8.4%
DAX	0.9%
מדד ת"א 35		1.8%-
מדד ת"א 125		1.3%-
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות		0.5%-
מדד קונצרני כללי	0.4%
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות)	0.2%
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		1.8%-
מלוות קצרי מועד	0.4%
שחר		0.4%-
גילון	0.1%

שנת 2023 היתה נהדרת בתשואות

למרות המלחמה, התשואה בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודשים האחורנים של 2023 ובשנה שעברה כולה, היא מצויינת. קרנות ההשתלמות במסלול הכללי הפופולארי שמשלב אגרות חוב ומניות (משקל המניות כ-20%-25%) סיפק תשואה של בין 2% ל-2.8% בחודש דצמבר וקרוב ל-10% בשנה כולה.

מה התשואה בחמש שנים?

הממוצע הרב שנתי בקופות גמל וקרנות השתלמות הוא מעל 5%. זה נמוך מהביצועים של מדדי השוק בפיזור המקובל בין אג"ח למניות ובין שוק מקומי לעולם. זה בגלל דמי ניהול של 0.6% עד 0.7% בשנה וזה נוגס ברווח. דמי הניהול האלו מהווים כ-12%-15% מהרווח של העמיתים ובעצם מקלקלים את התשואה. הייתם מרוויחים יותר אם הייתם נצמדים למדדים המובילים (בפיזור).

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

ועדיין - קרנות ההשתלמות הן האפיק הכי טוב שקיים בשוק לא בזכות התשואות, אלא בזכות הטבות המס. זו כנראה גם הסיבה שמנהלי ההשקעות בקרנות ההשתלמות מתרכזים בלא להיות גרוע בתשואות במקום להיות הכי טוב בתשואות כשבסופו של דבר כולם מספקים תשואה די קרובה - השונות בין מנהלי קרנות ההשתלמות לאורך זמן היא נמוכה מאוד.

ולסיום - נזכיר לכם שבפנסיה הרווחתם יותר בשנים האחרונות. קרנות הפנסיה הניבו תשואה שעולה ב-2%-3% בממוצע מעל המסלולים הכללים של קופות הגמל וקרנות ההשתלמות. הסיבה היא הביטחון שהמדינה נותנת - תשואה של 5.15% על 30% מהיקף נכסי הפנסיה (עם הצמדה למדד).

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
חיים 02/02/2024 06:41
הגב לתגובה זו
נתוני התשואה לינואר שראיתי הבוקר הם של תעודות ה-s&p spy. היו 3.66%. ושל הנסדק. Qqq 3.77%. מחושבים לפי השער המתאים. כלומר אם השקעתי בתעודת ה qqq 100 אלף שקל ב1 בינואר אז ב 1 בפברואר היה לי 103,770 שקל.

צילום: דאלי

קרנות השתלמות בנובמבר - תשואה של 0.8% במסלול הכללי; תשואה של 0.7% במנייתי

חודש נובמבר בחיסכון שלכם, ומה עשתה הקרן והקופה שלכם מתחילת השנה? והאם זה הזמן לעבור מסלול?

מנדי הניג | 30/11/2025 08:12

נושאים בכתבה קרן השתלמות

התשואה שלכם בקרנות ההשתלמות והגמל ממשיכה לעלות והיא מצטברת מתחילת השנה למעל 13% במסלול הכללי וכ-22% במסלול המנייתי. הבורסה בת"א עלתה החודש (מבלי להחשיב את המסחר היום) בכ-3.5% בעוד וול סטריט גמגמה. הנאסד"ק איבד 1.5% ה-S&P 500 היה מעט מעל האפס.

המשמעות לכספים שלכם - ככל שהנטייה של מנהל הכספים-הגוף המוסדי להשקיע יותר בארץ, כך התשואה תהיה טובה יותר. חברות הביטוח המנהלות צפויות להציג ביצועים טובים מהממוצע. מנגד - מרכיב משמעותי למניות טכנולוגיה, עשוי לגרום לתשואה נמוכה במיוחד.

הממוצע על פי בדיקת ביזפורטל במסלול הכללי יהיה החודש סביב 0.8% ובמסלול המנייתי 0.7% (נעדכן ככל שיהיו שינויים בשל המסחר בת"א היום). המסחר בוול סטריט יחודש מחר, כלומר שם התשואות לנובמבר "סגורות". בנובמבר אגב, היתה הפעם השפעה חיובית כתוצאה מחשיפה לשער הדולר, אם כי לא מאוד משמעותית - 0.4%.

הממוצע והמשמעות שלו

המודל ארוך הטווח של ההשקעה במסלול כללי מייצר תשואה שנתית ממוצעת של כ-5.5%-6%, ובמסלול מנייתי כ-7%-7.5%. כלומר אנחנו הרבה מעל הממוצע, וזה נכון לשנים האחרונות בכלל. במצבים כאלו בעבר היו תמיד שי צדדים - צד אחד שהסביר כי התשואות מייצגות וימשיכו להיות גבוהות כי אנחנו במהפכה שתוביל לשינוי גדול ברווחי החברות וצד שני שאמר - כל פעם מחדש יש מהפכה ואומרים לנו שהכללים השתנו וכל פעם מחדש מתברר ש"עולם כמנהגו נוהג".

הפעם זו מהפכת ה-AI שמניעה את שוקי המניות, כשאצלנו, בבורסה המקומית, העלייה מיוחסת לסיום מלחמה בעצימות גבוהה, החזרת החטופים החיים ושינוי המצב הגיאופוליטי. ההיסטוריה מלמדת שלא ניתן לייצר תשואות גבוהות מאוד על פני זמן ויש "חתירה לממוצע". לא בטוח כלל שהפעם זה שונה.

להמשך הכתבה לחץ כאן