קרנות השתלמות - אלטשולר בצמרת ולמה לרובכם עדיפה קרן השתלמות מנייתית על פני קרן השתלמות כללית

חודש מאי היה חודש אמביוולנטי בשווקים עם עליות של עד 5% בארה"ב וירידות של 4%-5% בארץ.  אלטשולר שחם הצליחה לייצר לכם את התשואה הגבוה ביותר. הסיבה היא - הטייה להשקעות בחו"ל. היא מובילה במסלול הכללי בקרנות ההשתלמות וגם במסלול המנייתי. בחודש אפריל היא גם הובילה את הטבלה ומתחילת השנה היא בראש. זה קורה אחרי שנה וחצי מאתגרות מבחינת תשואה, ואחרי פדיונות בקרנות השתלמות. אלא שיש עצירה בפדיונות, והתשואות הטובות עשויות להחזיר חלק מהעוזבים.

מתחילת השנה התשואה של קרן ההשתלמות הכללית של אלטשולר עומדת על 5.8%, אינפיניטי ( קרן קטנה) עם 5.2%, הפניקס ומור עם תשואה של 5%.

מנגד, כלל בתוצאות חלשות במאי בעיקר בגלל ההטייה לשוק המקומי. הראל בתוצאות חלשות גם בטווח הקצר וגם בטווח של 5 שנים. גם מנורה חלשה בקרן ההשתלמות הכללית וזאת בשעה שדווקא בקרנות הפנסיה היא מהמובילות.

אנליסט וילין לפידות שהיו עד לפני מספר חודשים בצמרת, איבדו את התשואות מתחילת השנה ואיבדו את ההובלה, אבל בראייה של 5 שנים הן עדיין מובילות. 

• אלטשולר: נתח השוק בגמל המשיך להצטמצם; שיא בנכסי הפנסיה
• "לא כל ירידה היא כישלון ולא כל הזדמנות מצדיקה לקיחת סיכונים"

המסלול הכללי בקרנות ההשתלמות הינו המסלול הפופולארי ביותר (שילוב של מרכיב אג"ח גבוה עם מרכיב מנייתי). מעל 70% מהכספים בהשתלמות מנוהלים במסלול הכללי - כ-250 מיליארד שקל מתוך כ-360 מיליארד שקלים. 

האטרקטיביות של המסלול הכללי למשקיעים היא ברורה - מדובר בפיזור של הכספים על אג"ח ומניות ולכן הקטנת סיכונים. אבל כמה נקודות חשובות בהקשר הזה - ראשית, מניות מספקות תשואה עודפת על פני זמן. שנית, קרן ההשתלמות היא ל-6 שנים ועדיף להשקיע בה על פני זמן רב יותר כי יש לה פטורים רבים: בהפקדה, ברווחים שהקרן מרויחה ובפדיון. שלישית - אם יש פטור על מס, נראה שעדיף לנצל אותו על רווחים גבוהים ככל שאפשר (מבחינה סטטיסטית). כלומר, אדם שיש לו חסכונות והשקעות מפוזרים בפנסיה, השתלמות וקרנות נאמנות, יכול וצריך להשקיע דווקא באופן סולידי באפיקים שיש עליהן מס (כי שם על פני זמן יש רווחים צנועים והמס יהיה צנוע) ודווקא באפיק הפטור - קרן השתלמות להשקיע במניות וליהנות מפטור ממס מלא על רווחים שאמורים להיות גבוהים יותר על פני זמן. 

ולהמחשה - נניח שיש לכם 200 אלף שקל במסלול כללי בהשתלמות ו-200 אלף שקל בקרנות נאמנות מעורבות אג"ח ומניות כך שכל התיק מפוזר חצי חצי על מניות ואג"ח. ונניח שמדובר בהשקעה לשנים. אז די סביר שכדאי לכם להשקיע בקרנות השתלמות במניות (200 אלף) ובקרנות נאמנות באגרות חוב (200 אלף). תשלום המס שלכם יהיה כך מינימלי והרווח בהתאמה גבוה יותר.   

מה הזניק את התשואה במאי?

• קרנות השתלמות במרץ - הפסד כבד שמחק את התשואה של חודשים קודמים; מה עשתה הקרן שלך?
• קרנות השתלמות - הפסד של 1.2% במסלול הכללי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

התשואה משוקללת במאי היתה כ-1.3% כשמתחילת השנה התשואה בקרנות במסלול הכללי היא כ-4.5%. התשואות האלו דומות לאלו של קופות הגמל להשקעה. בקרנות הפנסיה התשואות אפילו טובות יותר