על קו הזינוק: הנה האירועים שיקבעו את כיוון המסחר בוול סטריט

במדור זה נמקד את הפוקוס מדי שבוע, לפני פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, על אחד האירועים המרכזיים שצפויים לתפוס את מרכז תשומת הלב של הסוחרים. במהלך התקופה האחרונה יוון קיבלה את ימי החסד להם היתה זקוקה, ובכך היא עומדת לעבור למושב האחורי לחודשים הקרובים, והסוחרים יוכלו לחזור ולהתמקד בנושא החשוב ביותר הנוגע למועד ולקצב העלאת הריבית בארה"ב. שוק המניות האמריקני סיים את השבוע האחרון בתחושת אופוריה, אך בהחלט יתכן ובשבוע הקרוב המשקיעים יתחילו להבין כי העסקה היוונית רק בועטת בפחית הבעיות 4 חודשים קדימה במורד הדרך, ולא בהכרח פותרת שום דבר. אפשר לצפות כי יוון תחזור לכותרות בעוד 4 חודשים מהיום.

בינתיים, בורסת הניחושים על מועד העלאת הריבית פתוחה, והדעות נרשמות מקצה לקצה. יו"ר הפד ג'נט יילן תעביר את הנאום החצי שנתי על הכלכלה והמדיניות המוניטרית בפני וועדת הבנקאות של הסנאט ביום שלישי, ותמשיך בנאומה ביום רביעי בפני הקונגרס. בנאומים אלו המשקיעים ירצו לבטח לקבל רמזים ואיתותים נוספים שיעזרו להם לפענח את החידה על מתי ובכמה. בטווח הקצר, הפד יצא מהתמונה. אם בוחנים את מה שהם אמרו במסגרת הפרוטוקולים ששוחררו בשבוע שעבר. הם לא נמצאים בלחץ להעלות ריבית.

אני מאמין למילים של יילן - הבנק המרכזי הולך לקבוע את מסלול העלאת הריבית בהתאם לנתונים הכלכליים. מגמת השיפור הכלכלי אומנם מעט התרככה בשבועות האחרונים, אך המגמה הכללית של ההתאוששות נותרה יציבה ובלתי פגיעה. יילן, יחד עם שאר הבנקאים של הפד, נמצאים במילכוד. הם רוצים להתחיל את תהליך הנורמליזציה בשוק הריבית, לאחר שנים ארוכות של ריבית אפסית, אך לא רוצים לראות את השווקים קורסים כתוצאה מכך.

• נעילה חיובית בוול-סטריט; פלנטיר זינקה ב-24%, ספוטיפיי עם 13%
• וול-סטריט ננעלה בירידות; טסלה נפלה ב-5%, סטרטסיס קפצה ב-21%

בפרוטוקולים מישיבת וועדת השוק הפתוח של הפד שפורסמו בשבוע שעבר, הבנקאים הביעו עמדה הססנית באשר למועד העלאת הריבית הראשונה. אני חושב שהפרוטוקולים משקפים את העובדה כי הפד שומר על מחשבה פתוחה ומוכן לשנות דברים בזמן אמת אם הנתונים הכלכליים יצביעו על החלשות משמעותית. אך בינתיים חשוב להזכיר כלכלת ארה"ב שומרת על מסלול של צמיחה יציבה. ביום שישי הקרוב יפורסם אומדן הצמיחה לרבעון ה-4, שצפוי לעמוד על קצב של 2.1%, לעומת קצב של 3.9% ברבעון הקודם. שבוע מסחר מוצלח!