זה לא הלך. הבוקר (יום ד') דיווחה גבעות יהש כי פעולות הפראק נכשלו בשלב זה, דבר שהוביל את מניית גבעות להתרסקות של 52%, ממחיר של 8.2 אגורות למחיר של 3.9 אגורות. זה יום עצוב למשקיעי גבעות, הרבה מאוד אנשים איבדו היום הרבה מאוד כסף. השאלה כעת היא האם הם הולכים לחטוף עוד, או במילים אחרות - כמה גבעות באמת צריכה להיות שווה מבחינה כלכלית, מייד נגיע לזה.
לפני פחות מחודשיים, באותו היום בו כיסה גבעות מסיבת עיתונאים בבניין הבורסה, הביאה גיאולוג בינלאומי, כתבתי טור דעה תחת הכותרת - רגע האמת של גבעות מתקרב והתייחסתי לפעלות הפראק שעליהן יקום וייפול שוויה של גבעות. היום הפעולות כשלו והשווי עובר זעזוע.
כעת, נעשה הערכת שווי מהירה לשותפות גבעות תחת ההנחה שפעולות הפראק נכשלו. אומנם יש סיכוי שהן לא נכשלו אבל בואו לא נלך כרגע על תרחישים אופטימים, נשאר על הקרקע. אז ככה, 300 חביות ביום זה מה שבגבעות ככל הנראה יכולים להפיק ממקטעים 1-5 וזה כרגע מה שיש להם ביד. כל השאר זה על העץ, והיום העץ הזה הפך להיות גבוה. מאוד גבוה.
300 חביות ביום כפול 300 ימים בשנה מביאים אותנו ל-90 אלף חביות. למה 300 ימים בשנה? לטוביה יש כיפה על הראש, לא עובד בסוף שבוע. עכשיו ניקח רווח של 30 דולר לחבית ונכפיל ב-90 אלף חביות, ככה אנחנו מגיעים ל-2.7 מיליון דולר. לצורך הערכת השווי, ניקח מכפיל 10, מה שמביא אותנו ל-27 מיליון דולר, או בשקלים - קצת פחות מ-100 מיליון ש'. ועוד לא הזכרתי את ששינסקי, המלצות שככל הנראה נותנות עוד מכה "קטנה" לשווי אליו הגענו. אם נעצור כאן, ונחלק את השווי בהון המונפק והנפרע של החברה, המחשבון ישתגע - נקבל מחיר של פחות מאגורה אחת!! אבל רגע.
לגבעות יש לפי הדיווחים גם 73 מיליון שקלים בקופה (45 מיליון שקל כפי שכתוב בדו"ח לרבעון השלישי ועוד 28 מיליון שקלים שנכנסו לקופה ממימוש אופציות בתחילת ינואר), העניין הוא שכל הבלגן הנוכחי סביב פעולות הפראק הולך לעלות לא מעט כסף. בסיטואציה הנוכחית, נראה שגבעות תצטרך להביא חברה בינלאומית רצינית שתסדר את המצב, כך שלא ברור כמה יישאר בקופה. בסיכום - נגיד שווי של 150 מיליון שקלים - זה אומר בערך 1.4 אגורות. לא באזור של 3.9 אגורות, המחיר אליו צללה היום.
בשלב הזה, יש כאלה שנותנים "פרמיית חלום". כלומר יש הרי סיכוי שפעולות הפראק בכל זאת יצליחו וכמות החביות היומית תעלה ל-1,400 ביום, הצלחה שכזו נותנת שווי גבוה יותר לגבעות - תעשו את התחשיב. ואני בהחלט לא סוגר את הדלת לאפשרות של הצלחת הפראק אבל כמו שאמרתי - כרגע זה בהחלט בסבירות נמוכה ולא יכול לקבל מעבר ל"פרמיית חלום", כלומר הסיכוי הזה שווה אולי כמה עשיריות האגורה, נעלה את המחיר ל-1.6 או 1.7 אגורות. אבל זה ספקולציה, למי שעוד יש כוח לספקולציות.
משקיעי גבעות חטפו היום מכה קשה אבל צריך להסתכל על המציאות הנוכחית כפי שהיא, ואני בכלל לא מדבר על האופטימים שדיברו על 'כיפת גז' במקטע 8 שתביא להפקה יומית של 3,000 חביות. היום ברור שאין שם שום 'כיפת גז', במקטע 8 יש נפט ומים, במקרה הטוב נשאר רק עם הנפט. חלום אחד ירד מהפרק.
יכול להיות שבתקופה הקרובה גבעות תרשום עליות או תיסחר סביב מחירה הנוכחי, זה לא קשור לשום דבר כלכלי, זה יהיה קשור בעיקר לענייני מסחר. אם יחליטו הערב באיזה נוסטרו גדול לשחק עם הנייר ולשגע את המשקיעים - זה אפשרי. כלכלית, במצס הנוכחי הנייר הזה לא שווה יותר מ-2 אגורות.
ועוד דבר, לגבעות יש כמובן אפשרות לעבור ל'מגד 6', אבל צריך לזכור שאנשי גבעות אמרו לא פעם שמגד 5 הוא האזור האיכותי ביותר לקידוח, האופטימלי. כלומר לתת שווי על בסיס מגד 6 אחרי שרואים כמה דם צריך להקיז בשביל להפיק משהו ממגד 5, זה כמעט לא רציני. כך או כך, תנחומי למשקיעי גבעות, לא פשוט ליפול 52% ביום אחד.
מאת: יוסי פינק, עורך ראשי - Bizportal
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
36.--- גם אם זה המצב (וזה לא) תכפיל ב 20 שנה ---מיקי 03/02/2011 09:37הגב לתגובה זו1 0ההפקה מהמאגר היא לא שנה אחת אלא 20 שנה ועם היוון להיום תקבל שער סביב ה 8 במקרה הגרוע !!! ואילו כבר היום ידוע שב 8 יש נפט והרבה כך שהשער האמיתי מעל 20 !!!סגור
-
35.חייב לקפוץ בראש...היית מחכה יום ומקבל תשובה.. (ל"ת)יעקב 28/01/2011 13:42הגב לתגובה זו0 0סגור
-
34.יוסי עשה חישוב חדש כיוון שהיום....קשעש 27/01/2011 23:41הגב לתגובה זו0 0יצאו 2 מיכליות מלאות=480 חביות ממקטע 8 שחישבת אותו לפי ה-0 ו5 מטר גובה לפיד לא יכול להידלק ממים רק מגז נילווה לנפט.סגור
-
33.כמה אגורות באמת שווה גבעות?העורב 27/01/2011 16:23הגב לתגובה זו0 0הנפצנו מספר - יצא מצחיק.סגור
-
גבעותגיל 27/01/2011 17:54הגב לתגובה זו0 0אז מה קרה היום ? מה , המשקיעים בבורסה טועים ?סגור
- טען עוד
-
מה שקרה אתמול ושלשום,העורב 28/01/2011 18:49הגב לתגובה זו0 0זה שאנשים שיודעים לחשב שווי של חברה קנו מניות מאנשים שמחשבים כמו יוסי פינק.סגור
-
32.שיחשוב בשקט ולא יטעה את כולםמי שלא מבין 27/01/2011 11:52הגב לתגובה זו1 0וההודעה מהבוקר אומרת שכל החישוב דפוקסגור
-
31.יוסי, לדעתי אתה עוד אופטימי...יוסי מזרחי 27/01/2011 10:42הגב לתגובה זו0 0אבל כך או כך, לדעתי הצלחת להעביר יפה מאוד את המסרסגור
-
30.יוסי פינק-אתה חובבן !אלקיק 27/01/2011 09:55הגב לתגובה זו1 0החברה ציינה בדוח הכלכלי שללא פעולת הפראק הבאר תניב כ-2 מליון חביות ושווי החברה הוא (לאחר היוון)130 מליון דולר !!!!! מאיפה השגת שהרווח לחבית הוא 30 דולר (אולי 60 ???) חובבן.....סגור
-
יוסי-תן למישהו שמבין לעבור לך על הטורמישהו שלא מבין 27/01/2011 10:56הגב לתגובה זו0 1כל ילד עם פרצוף יפה כותב באינטרנט כאילו הוא מבין תחזור לבית ספר, תלך לעבוד כמה שנים בבתי השקעות.. ככה לא תטעה את הקוראיםסגור
-
29.חלוםמשקיע במגד 2,3 27/01/2011 09:44הגב לתגובה זו0 0יש חלום טוב ויש חלום ביעותים,לוסקין ,ביעותים.סגור
-
28.יוסי - ככה לא עושים הערכת שוויעדי 27/01/2011 08:29הגב לתגובה זו0 0אם זה היה המדד שלך, לוויתן, ישראמקו היו צריכות למחוק כמעט את כל השווי שלהן היות וגם שם נדרש עוד 2-3 קידוחים.... שעושים הערכת שווי מסוג זה, לוקחים את תכנון הפתוח של השדה עם פקטורי סיכון מקובלים ובריבית היוון ראויה. במקרה של גבעות אם יהיו 20 בארות, לפי החישוב שלך השער יהיה יותר מ-20סגור
-
tzokektsadik 27/01/2011 09:02הגב לתגובה זו0 0אכן אתה צודק אני בשורט חזק על ישרטמקוסגור
-
גבעותאבי 27/01/2011 09:22הגב לתגובה זו0 0כרגיל החלום ושברו עד מתי יאמינו האנשים למה שמספרים להםסגור
-
27.אולי משהו יסביר לי איך לוסקין עדיין לא בכלאבן אדם פשוט 27/01/2011 08:23הגב לתגובה זו0 0אני לא תופס את זה -הרשות הייתה צריכה לשים אותו בכלא כבר לפני 10 שניםסגור
-
26.חברים. אמא אדמה אמרה את דברה.אני 27/01/2011 07:36הגב לתגובה זו0 0אין נפט בר הפקה בכמות מסחרית. יש בעיה עם ריכוז הנפט ויכולת ההפקה שלו. צריך לומר את האמת. וכל הפנטזיונרים שימשיכו לפנטז ולהפסיד. כמו שפינק אומר אין שום טעם לתמחר לפי צפי אופטימי כי בשלב הזה,אחרי פראק,התרחיש האופטימי הוא תרחיש הוא כברהזוי ולא מציאותי. כמו כן אין לתמחר לפי עשרים בארות. אין עשרים בארות שכחו מזה. אם הבאר הזו שהיא הכי איכותית לא נותנת כלכליות אז בטח האחרות לא מצדיקות לתקוע מקדח.סגור
-
25.יוסי פינק: אתה מוכן לעשות חישוב דומה של מכפילמשקיע בישראמקו 27/01/2011 06:44הגב לתגובה זו0 010 לישראמקו? לאיזה שווי חברה תגיע? 6 מיליארד דולר? 10 מליארד דולר? לא שקלים דולרים.סגור
-
24.לפי החישוב שלך גבעות שווה כמה מאות אלפי ש" ח אהגולש 27/01/2011 02:23הגב לתגובה זו1 0אתה מחשב שווי לפי באר אחת אבל בשטח אמורות להיות בארות נוספות ..... אם החישוב שלך נכון אזי גבעות תהיה שווה יותר ממיליארד לדעתי אתה מפריז ברווח לחביתסגור
-
23.אלוהים שלכם אימפוטנט או רשע חחחחחחחחחחחחחחחחח (ל"ת)מוריס 27/01/2011 00:49הגב לתגובה זו0 0סגור
-
22.מה שמצחיק בכל הסיפור הזהרונן 27/01/2011 00:18הגב לתגובה זו0 0שיש משקיעים שעוד יכנסו עכשיו במחיר הנמוך כי הם חושבים שזה מציאה חחחחסגור
-
21.אני משקיע בטויוטהאטקו בע" מ 27/01/2011 00:06הגב לתגובה זו0 0שם מרוב נפט יש דליפהסגור
-
20.מה יקרה לרשיון אם יתברר שמגד 5 נכשל ? (ל"ת)אוי 27/01/2011 00:02הגב לתגובה זו0 0סגור
-
19.להפסיק להמר ולהשקיע בחברות עם רווחיות ודבידנד (ל"ת)גיסנו 26/01/2011 23:22הגב לתגובה זו0 0סגור
-
18.רבות מחשבות בלב איש ועצת ה" היא תקוםדמו 13 26/01/2011 22:49הגב לתגובה זו1 0לדעתי לצורך חישובך אתה נחפז מאוד ידידי לקבור את המניה....התפוקה מהבאר משכבות 1-5 470 חביות נפט וגז ולא 300 כמו שכתבת.וזה בהנחה שהפראק שבוצע בשכבות אלה לא ישפר בכלום את התפוקה.זה לבד מקנה תפוקה שנתית של 140000 חביות לשנה שווי 11.2 מליון דולר לשנה והרווח מעט גדול ממה שכתבת...וזה רק מבאר מגד 5 -שדה מגד מתמחר 15 בארות ולא באר אחת כמו שכתבת.אילנד בדבריו היום מצייןשהבעיה בשכבות 6ו7 פתירה -אז זה יארך עוד חודשיים אך מגד 5 תפיק בסבירות גבוה גם משכבות אלה.גם בשיכבה 8 לא נאמרה המילה האחרונה ואם מקור המים בשיכבה זו בפראק משכבות 6 ו7 -אז מדובר על בעיה קלה ופתירה .בקיצור ידידי -נחפזת מידי לקבור את מגד 5 ובתוך זמן קצר תיוכח לדעתי בטעותך.סגור
-
17.גיורא לוסקין ???!!! (ל"ת)טוביה איילנד !!! :)) 26/01/2011 21:41הגב לתגובה זו0 0סגור
-
16.ל" טוביה החולב" - תצא מהווריד בבקשהמתקרבת 26/01/2011 21:30הגב לתגובה זו0 0זה לא נעים לי. לך תחפש מישהו שישחק איתך את המשחקים שלך.סגור
-
את די חצופה, את יודעת? שכחת את הפימפוםפרפר כחול 27/01/2011 08:52הגב לתגובה זו0 0החינני שלך.כעת את מתנפלת על אחרים? אגב:לא את הגרוזינית שהסתירה את המקצוען מתחת לחצאית שלה?סגור
-
תעשי טובה אתטוביה החולב 26/01/2011 22:50הגב לתגובה זו0 0שנה כבר את חורשת לנו אור ואהבה וכל החברים שלך תוקפים את כל מי שהזהיר ואמר שלא כדאי להיות חסר זהירות. תקפתם כתבות, כתבים ומגיבים ותמיד דרשתם יחס טוב יותר בטענה שקופחתם על ידי התקשורת. חבל שלא הערכתם את הכתבים החכמים של ביזפורטל שידעו לתת טון ריאלי לדברים. אני לא שמח בהפסד של מישהו אחר. הפסדתי בבורסה הרבה בעצמי וגם הרווחתי אבל תמיד אמרתי לעצמי אמרה חכמה זו, משקיע הוא סהכ ספקולנט שנתקע. בורסה זה לספקולנטים לא למשקיעים. אני אצא מהוריד כי על גבעות כבר לא יהיה הרבה מה להגיד. אל תדאגי הכל בסדר.סגור
-
15.כמה פעמים?הברון 26/01/2011 21:23הגב לתגובה זו0 0עוד יאכילו את המשקיעים הטפשים במניה הזאת.זה קורה בפעם המי יודע כמה ואין לי ספק שבעלע הניין יושבים עם חשבונות מרופדים לאחר שממשו אותה במחירי השיא אליהם הגיעה ונתנו לה להתרסק.יש לחקור פה ואפילו בהיבט פלילי את כל נושא גבעות.מישהוא צריך לשמור על המשקיע הקטן.סגור
-
14.רק שכחת להזכיר שזו באר 1 מ- 30 בשדה . חכמולוג (ל"ת)ב״ה770 26/01/2011 21:14הגב לתגובה זו0 0סגור
-
14 שנה ועוד לא מצאו באר אחת! מה אתהשישינסקי הנוכל 26/01/2011 23:49הגב לתגובה זו0 0מקשקש על 30 בארות? לך תממן את לוסקי 500 שנה!!!סגור
-
13.הרווח לחבית גבוה, ימי ההפקה 350, ויש 16 בארותכלכלן 26/01/2011 21:06הגב לתגובה זו0 0הרווח לחבית קרוב יותר ל-60 דולר במחירים של היום. 4$ לחבית לפי הדוח האחרון זה הוצאות הפקה והובלה, וגילום יתר ההוצאות (על מגד 5 רוב ההוצאות כבר נעשו). תעשה את החשבון, תגיע עם היוון לשווי של 8 אגורות גם ב-300 חביות ליום.סגור
-
12.מחיר ריאלי ליחידת השתתפות כרגע הוא 6-7 אגורותיש לתמחר גם הצלחה 26/01/2011 20:48הגב לתגובה זו0 0כנראה לא יותר אבל גם לא פחותסגור
-
11.472*365*30*90=4.6 מליון דולר לבאר אחתטעות בחישוב 26/01/2011 20:46הגב לתגובה זו1 0472 נפט מוכח (388נפט 92 גז) 365 ימים בשנה המשאבות עובדות בשבת בהשגחת גוי . 15 בארות מישהו שכך שלא מדובר בבאר אחת . למרות זאת יום קשה .סגור
-
10.גבעותיוסי 26/01/2011 20:25הגב לתגובה זו0 0בלי פרמית חלום לא ממשיכים כי הרי אין הצדקה למיחזור הכסף.ובמתטיקה 1400 לחלק ל300 זה פי 4.7 בערך כך שהשער למי שעדיין בעניין צ" ל 7 במצב הנכחי מגד 6 גז ופתרון פראק ייתנו את מה שמעל לזה. תזכור יוסי שכל מניה אתה קונה על סמך איזה ש הוא חלום שתעלה לפעמים הוא מבוסס מאוד עד כדי וודאות לאור הסכמים תוצאות וכו ולעיתם הוא סיכון וחלום בהצלחה לךסגור
-
9.חבןרת נוכליםהבורר 26/01/2011 20:22הגב לתגובה זו0 0צריך להוציא אותם מהבורסה!!נוכלים ,הרבה אנשים הפסדו הון! ואלו המשקיעים הקטנים שמפסידים,חבל .סגור
-
8.משהו לא עובד בתיאוריהד-ו 26/01/2011 20:20הגב לתגובה זו0 0לפי התיאוריה הזאת כל חברות חיפושי נפט וגז שוות אגורה: הזדמנות, מודיעין, גלוב, הכשרה, לפידות אין להם כלום ביד מלבד הון עצמי ותקוות. ובכל זאת נסחרות מעל 150מ שקל.סגור
-
7.לוסקין - תכניס שותף בכל מחיר - הדרך היחידה-משקיע כבד 26/01/2011 20:09הגב לתגובה זו0 0לשנות את התמונה , משקיעים אוהבים לראות שמות כמו דנקנר ותשובה ביחד , באותה סירהסגור
-
6." לא נלך על תרחישים אופטימים" - טמבל - זה לב המשקיע כבד 26/01/2011 20:05הגב לתגובה זו0 0עניין בהשקעות מסוג זה - מי שחושב על תסריט פסימי - משקיע באג" ח מדינה !!סגור
-
5.מתקרבת ואלישעטוביה החולב 26/01/2011 20:04הגב לתגובה זו0 0האופטימיות המוזרה שלכם גרמה להרבה אנשים לחשוב שגבעות זה עסק רציני. חבל שגררתם אנשים עם המילים שלכם להשקעה שתיגמר במחיקת הכסף. תבינו, לוסקין רימה ושיקר שיש כמות אגדית של נפט באדמה. הוא לא חלם שיגיע לשווי של מיליארד שח שווי שוק. הוא היה חייב לשלם לאיילנד שילבין אותו לפחות קצת אבל זה לא עובד כל כך. אז הוא המציא שמים חדרו או שהוא החדיר מים בעצמו. בכל מקרה הוא חיבל בבאר כדי לא ללכת לכלא. הוא תמיד יכול לטעון שהנפט באדמה. אז אי אפשר לעשות לו כלום.סגור
-
4.חכם בלילה - מחשב ערך מניות חלום - חשב גם את המשקיע כבד 26/01/2011 20:02הגב לתגובה זו0 0ערך האמיתי של גלוב מודיעין הזדמנות ועוד ... קשקשן !!סגור
-
3.קישקוש מקושקש..אליהו 26/01/2011 20:01הגב לתגובה זו0 0לפי 1400 חביות ובאותו אופן של תחשיב (עלאק) שהבאת פה, שווי גבעות אמור להיות כ 450 מיליון ש" ח בלבד. כלומר עד היום שווי גבעות עמד על מעל פי 2.. הווה אומר- הערכת שווי לגבעות בהתאם למגד5 בלבד היא הזויה.. הערכה של גבעות, גם אם זה לפי 300 חביות מבאר ליום צריכה להתייחס ללפחות עוד 6 קידוחים דוגמת מגד5 משטח הליבה בלבד. יוסי פינק, עדיף שבמקום שתבלבל את המשקיעים עוד קצת אחרי הבילבול בהודעה היום, שתלך לעשות שיעורי בית בסיסיים איך עושים תחשיב. אני מציע שתתחיל מהדו" ח הכלכלי שפרסמה גבעות לא מזמן ותחתוך אפילו בחצי את ההערכה הכי שמרנית מהתחשיב הזה, כלומר חצי מ 195 מיליון דולר NPV...סגור
-
2.אני מאמין שמחר יהיה תיקון מעלה. (ל"ת)דורון 26/01/2011 20:01הגב לתגובה זו0 0סגור
-
וכמה שצדקת (ל"ת)רועי 29/01/2011 15:26הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.היה ברור שתצוץ (ל"ת)יגאל 26/01/2011 19:58הגב לתגובה זו0 0סגור
-
יוסי למה החישוב לפי כמות שנתית של נפט??ולא לפרוצה להבין? 27/01/2011 02:30הגב לתגובה זו0 0י מה שיש במאגר כולו??עשית הכפלה לשנה אחת ואולי ישאבו 20 שנה?? אם ישאבו 20 שנה יש להכפיל את ה 1.6 ב 20 לא?!סגור
-
כי ככה תמיד עושים. גם כשהכסף בבנק הריבית היאשי 27/01/2011 09:47הגב לתגובה זו0 0שנתית. וזאת אלטרנטיבה להשקעה במניות. גם חישוב כדאיות השקעה בדירה נעשה לשנהסגור
