מי שרכש הגנות מתחת ל-1,100, שימשיך להגן חזק

למדד המעו"ף הייתה שלילית שנתית מתחילת ינואר, לעומת בורסות העולם שהניבו 10% בממוצע בחודשיים האחרונים. בעשור האחרון לא היה הבדל כזה בין התשואות לרעת הבורסה הישראלית. תמיד ההבדל היה הפוך. הפעם נפל דבר, השוק כאן מנותק לחלוטין מביצועי בורסות חו"ל. הבוקר אנו מתבשרים על פידיונות שיא בקופות הגמל לחודש ינואר. הציבור פודה כספים.
הבהירו לנו שגם היה שיא תקופתי של פידיונות בקרנות נאמנות שבוע שעבר.

למה אנשים פודים כספים אם הבורסות במגמת עלייה? יש מס' סיבות, על חלקן לא מדברים, ולהלן השאר לא לפי הסדר:
- חששת ביטחוניים.
-בחו"ל יותר ריווחי, אז מעבירים כסף להשקיע בחו"ל.
- צריך כסף לכסות על אשראי שנלקח, לממן מחייה יקרה.
- הבנקים מדברים עם הנגיד על מצוקת אשראי.
- הרגולטור מחמיר ידו על גופים מוסדיים ודמי הניהול. מה שנותן עדיפות להשקעה בחו"ל כי שם ניתן להרוויח מדמי ניהול גבוהים יותר ולהיות ריווחי יותר לגוף שמנהל, לא דוקא למשקיע שמושקע.
- גם עניין האג"חים - הטיקונים איבדו בושה ורק רוצים לעשות תיספורת.
"הציבור מטומטם והציבור משלם" שר שלום חנוך בהימנון של 1983 שנשאר לתמיד ולכל עת שלילית בבורסה.
- בישראל המעורבות הישירה בבורסה של הציבור היא נמוכה. על כן הטיפול בנושאים הללו מוטל על מנהלי הכספים.
- לנתניהו תמיד היתה ראיה כלכלית ומבט על ביצועי הבורסה. משום מה זה לא מעניין את אלה שיושבים למעלה. הדרך לשילטון עוברת תחת שימחת העם, והעם שלך נתניהו לא שמח כלכלית בתקופה הזאת.

מה שבטוח הוא שעם פידיונות כאלה השוק לא יכול לעלות כאן כשהעולם עולה מעלה. כאילו רק לנו יש משבר. אף אחד לא מעמיק לדעת למה יש פידיונות כאלה גדולים, אבל התוצאה מביטה מתשואת השוק הישראלי על כל אפיקיו, והיא נחותה.

הדלק חוזר למוקד, וגם פסק זמן של עלית. ב-2007 הדלק היה נמוך ב-15% לעומת המחיר של 8 שקלים. הנפט היה גבוה ב-30% ממחירו היום. הפרש של שקל אחד, שהוא בעצם 1.5 שקלים אם מקבילים כמו שצריך בין המחירים.
זה הפרש של 200 שקל לחודש על תידלוק לכל משפחה, ומה עם החשמל שעלה, המים שעלו והמזון שעלה. אחרי זה אין כבר מה לשאול מדוע פודים כספים מאפיקי חיסכון.

בכל זאת, אנו חיים בארץ זבת חלב ודבש והתשלומים העודפים הללו מונעים מאיתנו להיות יוון או איטליה. עדיף לשלם עוד קצת מאשר להיות ללא עבודה. אבל כנסת ישראל, בבקשה להשתתף באחווה הישראלית ותקצצו הרבה ממה שאתם יכולים כדי שהגיבנת הכלכלית לא תהיה רק על מעמד הביניים, אלא על כולם.

הבורסה משקפת את כל האמור כאן. מגלמת במחיר. אם אין אור אופטימי בקצה אנו נרגיש כל הזמן שמזג האויר מעונן בעננים מאיימים מעל הבורסה מעל המשקיעים בבורסה. ביצועי פברואר במדד המעו"ף רדודים, השוק ירד ב-4% נכון לבוקר יום ג'. מדד המעו"ף ירד מתחת ל-1100 הנק'. אתמול נתמך על 1070 הנק'. רמה זו הזמינה אתמול קונים זמניים לשוק, שרק עליות מעל 1100 במחזור גבוה תעיד שהם באו להשתכן ולא לימים בדדים. הבורסה בתשואת חסר מול העולם. כל הזמן מראים לנו שההבדל בינינו לעולם כבר 20% ויותר בביצועים. זה הפרש שיוכל להיסגר כאשר העננים יחלפו בכלכלה, בביטחוןן, בנדל"ן.

sp:
לא ביצע משהו מיוחד השבוע.
1370 משמעותית להמשך.
כרגע 1368

דאו:
13000 חוסמת שבוע המשך עלייה גם היא משמעותית להמשך.

דולר:
פוטנציאל ל-3.9 כרגע 3.79.

ברצוני למסור תנחומי למשפחת מנדלוביץ על אובדן של איש יקר למשפחתו ולשוק ההון. אחד מהסמלים של שוק ההון - מנכ"ל מכללת מגמות לשוק ההון. שהעמיד אלפי תלמידים על רגליהם, הלך לעולמו. הייתה לי הזכות ללמד במחיצתו, לשבת עימו ולהקשיב למשנתו לא פעם.
יהי זיכרו ברוך.

אופ' מעו"ף:
פקיעת פברואר הסתיימה באזור הכותבים על 1109.01
הפוזיציות סבבו על 1120.
זאת סטייה נמוכה.
המדד נע על 30 נק' בפברואר.
הכותבים הרוויחו את ליטרת הבשר אחרי 7 חודשים שלא עשו כן.

בטור שעבר הצעתי לקנות קצוות לתנועה חדה. התנועה הגיעה, והירידה מ-110 בתחום הדישדוש הניבה 40 נק' ירידה. עלייה קלה בסטייה, ומכורח זה קוני הקצוות הרוויחו נאה. כעת אחרי התנודה, השאלה היא מה יקרה בהמשך?
השוק יהפוך ליותר תנודתי לדעתי,יותר הססן. ייתכן וינסה לבדוק את רמת השבירה ב-1100 זה תלוי בכוח הכספי. באופ' מעו"ף יש לצפות ליותר תנודות, לעליות סטייה מדי פעם ולהיפוכי מגמה תוך יומיים. מי שרכש הגנה מתחת למדד 1100,ימשיך עימה ויגן על תיק המניות.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל