מניות הטכנולוגיה מובילות את העליות בת"א - זה יימשך?

גל החדשות הטובות מכיוונן של החברות הישראליות הנסחרות מעבר לים נמשך, ומספק דלק סילוני לעליית מדדי המניות המקומיים. אין צל של ספק כי הסיפור הגדול והמוצלח של שנת 2012 עד כה הינן מניות הטכנולוגיה הגלובליות בכלל ומדד מניות הטכנולוגיה המקומי בפרט. מניות אלה תפסו מקום של כבוד הן במדד ת"א 25 בו משקלן מצטבר לכ-13.50% (מלאנוקס, נייס, אלביט מערכות) והן במדד ת"א 100 בו נכללות לא פחות מ-15 חברות טכנולוגיה מקומיות שמשקלן המצטבר עומד על 16.63%.

מדד הטכנולוגיה המקומי ממשיך לסחוב על גבו את כרכרת השוורים האופטימיים ומשלים עליות שערים של כ-23% מתחילת שנת 2012. המדד הכה בכ-45% במונחים שקליים את מדד הטכנולוגיה הכוכב העולמי - מדד הנאסד"ק 100 - שעלה ב-15.7% במונחים דולריים מתחילת השנה.

ראוי לציין כי מניית אלביט מערכות המקוטלגת כמניית טכנולוגיה ומשקלה במדד עומד על 8.88% השילה כ-13.6% מתחילת השנה ובלטה לשלילה בהשפעה על מדד הטכנולוגיה המקומי.לא פחות המדהימה העובדה כי המשקל של חברת מלאנוקס במדד 25 הוא פי 2.5 מחברת אלביט מערכות הוותיקה והמוערכת.

לנו אומנם אין אפל וגוגל, אולם מסתבר כי המניות של "השועלים הטכנולוגיים" שלנו מזדנבות מתחילת השנה במניות "האריות" הנכללות במדד הנאסד"ק 100. למרות התשואה המדהימה של מניות הטכנולוגיה המקומיות, מי ששייך, כמוני, לדור הוותיק יחסית שזכה לעקוב מקרוב אחרי הגאות והשפל של רשימת המניות הישראליות בבורסות ניו-יורק, למד לקח מרכזי מאותה תקופה - להתמקד בהשקעה במניות הבלו צ'יפ הטכנולוגיות הגלובליות כעוגן לרכיב השקעות הטכנולוגיה בתיק ההשקעות שלנו ולתבל במניות טכנולוגיה מקומיות ולא להיפך. זאת על אף סיפורי סינדרלה כאלו ואחרים על ציר הזמן.

יש לזכור כי לצד מיעוט הסינדרלות המקומיות מתפתחים על ציר הזמן המון טלנובלות טכנולוגיות, כאשר חברות כגון אלווריון ואודיוקודס אשר היו לפני שנים מעטות חברת מובילות במדד ת"א 100 הינן דוגמאות חיות לקושי של חברות נישה טכנולוגית מקומית לתמחר לאורך זמן בסביבה הגלובלית של הגורילות הטכנולוגיות כחברות עצמאיות. מובן כי לכל כלל יש יוצא מן הכלל, אולם דווקא כעת כאשר היוצא מן הכלל מתרחש אנו מעדיפים להתמקד בכלל, לומר 'שאפו' לאלו שהצליחו לפי שעה לנצח את השיטה האכזרית ולבצע הסטה לאינדקסי הטכנולוגיה הגלובליים. לסיכום, על אף ביצועי היתר של מדד הטכנולוגיה המקומי אנו מכוונים לביצוע הסטה מהמדד המקומי לזה הגלובלי תוך העדפה לסקטור הטכנולוגיה של מדד ה-S&P500.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל