בתקופה ביטחונית כמו היום - רק הגנות ימנעו מכם מחיקה

מזה מס' שבועות בורסות העולם נמצאות בעליות, כמעין המתנה למעשים מצד דראגי הנגיד האירופי.11 שבועות רצופים של עליות שערים באירופה הם כבוד לדראגי. הבורסות בעלייה ומנגד קוראים על תוכניות לאיך יתנהגו אחרי שגוש האירו יתפרק או שמדינות יעזבו אותו. במציאות רבים לא מאמינים בהישרדותו, אבל הבורסות עולות.

על העולם מרחפת האופציה למלחמה מעבר לפינה, שאירן נמצאת במוקד, הרי ברור שמלחמה לא תהיה נחלת ישראל בלבד, ותשפיע על כלכלת העולם. ולמרות זאת, לטנראה שבעולם סופרים את אותה אפשרות. המשפט הנפוץ הוא שאחרי הבחירות בארה"ב, 2013 תהיה קשה בבורסות, אבל הדברים הרעים קרובים הרבה יותר. כמובן שזה התסריט הפסימי שמנפץ את כל המילים של מנהיגי העולם. יש מנהיגים שיוצאים, מחזרים עם מילים ומעלים את השווקים מעלה, וכולם מאמינים להם. יום הדין יהיה לכשהאמון ייעלם, אז זה לא סימפטי.

בישראל המצב שונה, המציאות שלנו כוללת התמודדות עם איומי המחיקה של אירן. במצב כזה יש שיתוק של העתיד כאשר יודעים שישראל לא יכולה לשתוק לאורך זמן, ובסופו של דבר בחודשים הקרובים תצא מלחמה לפועל. כמובן שלציבור כאן אין מחשבות כאלה, אם אכן היו, הבורסה הייתה יורדת על פידיונות והיסטריה. אבל זה תסריט שצריך לקחת בחשבון גם אם מתעלמים ממנו ולא שומעים חדשות. הבורסה כאן עלתה מתחילת השנה ב-2%, כאשר העולם עלה בממוצע של 15%.

לסיכום,
העולם ממתין למעשים תוך כדי עליות שערים. הבורסה בישראל לא מצטרפת בשל סיבות מקומיות. אחרי מסע עליות ומופע זיקוקים על מילים, צריך לנקוט זהירות כי אם ציפיות לא תתממשנה, הדרך מטה חדה ומהירה. נכון שבעולם רמת הויקס האמריקני נמצאת נמוך למדי ומראה על ביטחון רב של המשקיעים ושוק שוורי ביותר זה 4 שנים. אך מנקודת מוצא, זאת לא פעם ראשונה שיצא במפתיע מהלך ירידות, זה יכול להתמהמה אבל ההיסטוריה אומרת את דברה שדרגות הסיכון בעלייה. אצלנו רמת ה-1112 היא מפתח לעליות אפשריות.

שבוע שעבר היה נראה שאירן נכנסת למשוואה בבורסה, והפעילים נוטשים את השוק. המדד ירד עד 1082, אבל ברמות אלה נבלם השוק בעזרת היד הנעלמה או מחירי מניות זולים. בכל זאת כנראה שהחרדה על אירן תפסה יומיים וחצי ולא מעבר לכך, זה עדיין רק מילים. מה שעוזר לשוק כאן להישאר ולא לצנוח היא האווירה בחו"ל ששם כל יום שמח בחודשים האחרונים.

דולר:
תמיכה סביב 4 שקלים, ומנגד 4.08 התנגדות.

:
עוד חודש של דישדוש בן 3 שבועות שמוביל לרווח של כותבי האופ'. אין זה סוד שהשוק כאן רגוע יחסית לחו"ל ברוב חודשי השנה ומתאם לכתיבה של פרמיות. השאלה היא איך הכותבים לא חוששים מאירועי קיצון באזור מיועד. התשובה היא הגנות. לכן גם בפעם שעברה הצעתי הגנות. בתקופה ביטחונית כזאת זה חובה כי זה ימנע מחיקה בתנודה חריפה.

אצלנו סטיות התקן קרובות לשפל ומחירי האופציות מגלמים שקט תעשייתי בלי תנודות ואירועי פתע. מצבת הכתיבות מראה שהפעילים יכנסו ללחץ מעל 1120. מתחת לכך אין בעיה לכותבים. עוד שבוע וחצי פקיעה, בינתיים התנודות בשוק הן מינוריות. לדעתי באזור הזה נוכח המצב, רצויות הגנות בשוק לבעלי מניות. המגמה עדיין מגמת דישדוש, אבל זה יימשך לאורך זמן וצריך להיות ערניים להמשך.

הכותב, יונתן קריספין (דוביד), בעליו של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים, עוסק באימון אישי מיוחד למשקיעים וסוחרים והרצאות על שוק ההון ומרצה למסחר באקדמיית ברק קפיטל

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל