סמסונג סטייל: מי תנצח במירוץ הטכנולוגיה?

לאחרונה החלה דרום קוריאה לייצא לעולם שירי פופ פופולריים, אך עם כל הכבוד למוזיקה, עיקר הייצוא הקוריאני מתמקד באלקטרוניקה וטכנולוגיה, כאשר סמסונג אלקטרוניקס אחראית ל-16.5% מהייצוא של המדינה. לאחרונה עברה החברה את סף 200 מיליארד הדולר מבחינת והפכה לחברה ה-15 בעולם מבחינת שווי. העליות האחרונות במניית סמסונג מגיעות כאשר מניית המתחרה הגדולה אפל, רושמת ירידות חדות.

אז מי היא בעצם סמסונג? חברת האלקטרוניקה הגדולה בעולם, נוסדה בשנת 1969 ומעסיקה 222 אלף עובדים ברחבי העולם. החברה מובילה עולמית בתחום הטלפונים החכמים, מסכי ה-LCD, שבבים ומוליכים למחצה. כמו כן, החברה מובילה בתחום מוצרי האלקטרוניקה הביתיים כדוגמת מקררים, שואבי אבק, מכונות כביסה ועוד.

בשלושת הרבעונים הראשונים של 2012 רשמה החברה צמיחה של 14% אל מול התקופה המקבילה, ההכנסות הסתכמו ב-91.1 מיליארד דולר, הרווח הנקי הסתכם ב-10.9 מיליארד דולר. בנוסף, לחברה עודף מזומנים של מעל 12 מיליארד דולר. עיקר הצמיחה הודות לזינוק במכירות הטלפונים החכמים של החברה. ברבעון השני של 2012 מכרה החברה 90.4 מיליון טלפונים ניידים המהווים נתח שוק של 21.6% לעומת 69.8 מיליון טלפונים ברבעון המקביל, עם נתח שוק של 16.3%. המגמה בולטת במיוחד בתחום הטלפונים החכמים, כאשר החברה מכרה 50.2 מיליון מכשירים, עם נתח שוק של 32.6% לעומת 18.4 מיליון מכשירים ונתח שוק של 17% ברבעון המקביל.

הזינוק במכירת הטלפונים החכמים נרשם הודות להשקת מכשיר הדגל גלקסי S3. הנתונים מרשימים במיוחד על רקע הנתונים שפרסמה אפל ברבעון בו מכרה 26 מיליון טלפונים בלבד. בניגוד לזו האחרונה, המסתמכת על מערכת הפעלה עצמאית לטלפונים וטאבלטים, סמסונג מסתמכת על מערכת ההפעלה של גוגל האנדרואיד. בנוסף תחל להשתמש במערכת ההפעלה החדשה של מיקרוסופט WINDOWES8, התומכת בטלפונים חכמים וטאבלטים, כמו כן החברה החלה לפתח מערכת הפעלה חדשה משל עצמה.

לסמסונג מערכת יחסים מורכבת עם APPLE. מצד אחד היא אחת הספקיות הראשיות של מסכי המגע והשבבים לאייפונים ולאייפדים, מצד שני בין החברות תביעות הדדיות רבות בגין הפרת פטנטים. השיא הגיע לפני מספר חודשים בו אפל זכתה במשפט כנגד סמסונג בארה"ב - פסק הדין חייב את סמסונג לשלם מעל מיליארד דולר וכמה ממוצריה הושעו למכירה בארה"ב. התביעות ההדדיות צפויות להימשך בתקופה הקרובה, כאשר התחרות בין שתי החברות ממשיכה להתחמם.

תחום נוסף בו החברה רושמת צמיחה חזקה הוא מסכי הטלוויזיה. היא מובילה עולמית עם נתח שוק של 18.5%, קידמה טכנולוגית והיא נהנית מצמיחה חזקה במכירת המסכים בטכנולוגיית ה-LED והתלת מימד. הרבעון הרביעי צפוי להיות חזק ביותר והרווח צפוי לזנק.

לסיכום, החברה היא אחת מחברות הטכנולוגיה הצומחות, הרווחיות והיציבות בסקטור. החברה נסחרת במכפיל של 14 לרווחים שנה אחורה ובעלת קופת מזומנים שמנה. בנוסף לחברה מגוון מוצרים רחב בתחום האלקטרוניקה והטכנולוגיה ומובילות עולמית במספר רב של שווקים, כאשר עיקר מכירותיה מתבצעות בשווקים מתעוררים. הצמיחה החזקה בתחום הטלפונים החכמים צפויה להמשיך הודות להשקת הגלקסי S4 בתחילת שנת 2013. גם החטיבות האחרות צפויות להציג שיפור בשורת ההכנסות והרווח, ונראה כי אסטרטגיית החברה להגיע ליעד מכירות של 400 מיליארד דולר ולהיות בין 5 המותגים הגלובליים המובילים בשנת 2020 נראה קרוב מתמיד.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.