פרידה מהנגיד: פישר מישכן את עתיד הזוגות הצעירים

פרישתו של נגיד פרופ' סטנלי פישר השבוע הותירה רבים בחשש שהמשק הישראלי נותר ללא "מבוגר אחראי" שיציל אותנו בעת משבר. עם הודעת פרישתו, פישר זכה לתשבוחות מקיר לקיר על שמנע מההאטה בכלכלה העולמית להגיע לחופי ישראל. אך בשטח, האם פישר באמת מנע כאן מיתון?

אין ספק, לפי נתוני המאקרו, המשק הישראלי בהחלט צומח יותר מכל כלכלה אחרת בעולם המערבי ושיעורי האבטלה כאן סבירים בהחלט. אך בשטח, פישר הותיר נדוניה קשה מאוד לעיכול עבור הרוב הדומם, אלו שלא ממש מבינים היכן בדיוק קיימת כאן צמיחה – מעמד הביניים שהתרחק משמעותית מהיכולת לרכוש דירה.

לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, מחירי הדירות בישראל עלו בשיעור של 56% מאז כניסתו של פישר לתפקיד בשנת 2005. כמובן שלא ניתן להטיל את האשמה של תחלואי שוק הדירות המקומי על כתפיו של פישר בלבד, מדיניות "כיבוי השריפות" של הממשלות האחרונות שלא השכילו ליצור תוכנית דיור ארוכת טווח היא האשמה העיקרית, אך מדיניותו של פישר רק הוסיפה שמן לבעירה, כאשר הגבלותיו על שוק המשכנתאות משולות להגבלת מהירותה של מכונית ללא בלמים ל-80 קמ"ש.

פישר לא הבין את האופי הישראלי - שלא יודע לדחות סיפוקים
הגבלת היקף רכיב הריבית המשתנה במשכנתאות ל-33% מנעה מנוטלי המשכנתאות ליהנות מהפחתות הריבית ולשלם פחות, אך השפעת הגבלה זו היא שולית בהשוואה להגבלה מנובמבר האחרון, אשר אינה מאפשרת לקבל מימון הגבוה מ-70%, מגבילה את המימון למשקיעים ל-50%, אך מעניקה "הטבה" לרוכשי דירה ראשונה בדמות מתן מימון של 75%.

פישר לא השכיל להבין שבניגוד לעמים אחרים בעולם, בישראל שסועת המלחמות חיים מהרגע להרגע וכי לא ניתן לחנך את העם לדחיית סיפוקים מידיים. בישראל, כשרוצים משהו כל כך אז מוצאים את קיצור הדרך להגיע אליו, גם אם משמעות הדבר היא משכון העתיד – ביום א' בישר לנו בית ההשקעות מיטב על "פטנט" חדש להשלמת ההון עצמי לדירה – שימוש בחסכונות נזילים לטווח ארוך דוגמת קרנות השתלמות, קופות גמל וקרנות פנסיה.

במיטב מסתמכים על הוראות המפקח על שוק ההון והביטוח המאפשרת לקבל הלוואה מהקרנות, בשיעור של 30%-80% מסך החיסכון בקרן ולהחזירה תוך שבע שנים לכל היותר, בהתאם לסוג החיסכון ומאפייניו. החזר ההלוואה הוא על בסיס חודשי או לחלופין, ניתן להחזיר רק את הריבית על ההלוואה ובתום התקופה להחזיר את כל הסכום שנלקח. ההלוואות ניתנות על ידי הגוף המנהל את הקרן.

שאלנו את בנק ישראל אם מסלול המימון של מיטב אינו סותר את המגבלה האחרונה שנועדה למנוע את מינוף היתר של רוכשי הדירות, אך הם סירבו להגיב. הלוא קל לגלגל אחר כך את האשם למינוף היתר על הממונה על הביטוח במקרה של מחדל, מעין הסרת אחריות מצדו של בנק ישראל.

גם ההורים עוד ימשכנו את עתידם
זוג צעיר, אשר צפוי לשלם כל חודש החזר משכנתא של 4,000-5,000 שקל, עשוי להזדקק לכספי החסכונות הנזילים כמוצא אחרון בשעת חירום להוצאות חשובות ובלתי מתוכננות. אין ספק שרכישת דירה היא דבר חשוב, אך האם רצוי לסכן את הכסף האחרון שנותר? כיצד ישיב הזוג הצעיר את חסכונותיו תוך שבע שנים כאשר מוטלות עליו הוצאות עתק שמקורן בגידול ילדים? הזוג יאלץ לשעבד את עצמו להלוואות נוספות כדי להשיב סכומים אלו וכך ימצא את עצמו חי במינוף עצום במשך שנים. שלא לדבר על כך שבמיטב אף מציעים להורים למשכן את הפנסיה שלהם כדי לעזור לילדיהם להשיג ראשוני לרכישת דירה. מה יקרה אם חלילה ההורים יזדקקו להון עבור שירותי בריאות שכמובן הבריאות אינו מכסה?

גורם במערכת הבנקאית אמר ל-Bizportal כי ברגע שההגבלות על המשכנתאות הוטלו, יש כל מיני דרכים להשיג מימון שלא דרך משכנתאות. לדבריו, יש 3 מיליארד שקלים אשראי משקי בית ממוסדיים בלבד, עדיין אין מדובר בתופעה של מישכון המוני של פנסיות. הגורם מסביר כי רמת המינוף של משקי הבית בישראל נמוכה בהשוואה לעולם ועומדת על 40% בלבד, אולם להערכתו, אם בבנק ישראל ייראו שהתופעה תסכן את היציבות אז ייתכן ובנק ישראל יפעל יחד עם הממונה על הביטוח להגבלת דרך מימון זו.

אז לסיכום, את בנק ישראל לא ממש מעניין מינוף היתר של רוכשי הדירות, למרות הצהרותיו. לפני הטלת המגבלה האחרונה, ניתן היה ליטול משכנתא בשיעור מימון הגבוה מ-70% באמצעות ביטוח EMI. אך ביטוח זה, אשר נעלם מהמפה עם כניסת המגבלה האחרונה לתוקף, ניתן במשורה לאחר בדיקות מקיפות בדבר איתנותו הכלכלית של רוכש הדירה. במקרה של הלוואה מהקרנות לא נעשות כמעט כלל בדיקות מהסוג הזה. אז נכון, פישר עזר למנוע מיתון בטווח הקצר, אך בטווח הארוך דן דור שלם של צעירים שלא נולדו להורים עשירים לחיות בצמצום מהיד לפה.