הקיצוץ בקצבות הפנסיה: אין אשמים - אי אפשר לשלם ממה שאין

לפני יומיים פורסם כי האוצר מתכנן לחתוך את קצבאות הפנסיה של החוסכים בכ-10%. זוהי לא הפעם הראשונה בה נוקטת המדינה בצעדים הפוגעים בזכויותיהם של החוסכים לפנסיה. בסוף שנות ה-90 ותחילת ה-2000 בוצעו קיצוצים נרחבים ואף הועלה גיל הפרישה של החוסכים. הגירעונות האקטואריים בקרנות הפנסיה הינם בעיה הקיימת במדינות מערביות רבות, ממשלות נאלצות ואף תאלצנה להתמודד עימן בעתיד.

רבים וודאי מרגישים כעס ותסכול על מהלכים אלו. אף אחד לא אוהב שפוגעים בזכויותיו ובוודאי לא בכיסו. אותם עובדים אשר חוסכים במשך עשרות שנים ועומדים לצאת לפנסיה בשנים הקרובות אינם יכולים לעשות כמעט כלום על מנת למזער את הפגיעה, הם צפויים לקבל הודעה מקרן הפנסיה כי סכום הקצבה אשר ישולם להם עם פרישתם יהיה נמוך יותר ועם זה יהיה עליהם להסתדר.

רבים מנסים למצוא את האשמים במחדלים - "איך זה שפתאום גילו שחסר כסף? למה אנחנו צריכים לשלם על טעויות של מנהלי הקרנות? שיורידו את דמי הניהול" וכדומה. האמת קצת מורכבת יותר, ניהול קרן פנסיה מבוסס כולו על הנחות אקטואריות: הנחות לגבי תוחלת החיים ושיעורי התמותה והנחות לגבי התשואה שתשיג הקרן - הנחות אשר מבוססות על תחזיות עתידיות - וידוע שחיזוי הוא קשה, במיוחד כאשר מנסים לחזות את העתיד.

אותם עובדים שצפויים לפרוש לפנסיה בשנים הקרובות, נכנסו למעגל העבודה והחלו לחסוך לפרישתם לפני כ-40 שנים. ההתקדמות הטכנולוגית והרפואית הביאו לכך שתוחלת החיים עלתה בצורה ניכרת והכסף שנצבר בקופה לא יספיק לתשלום קצבה עד יומם האחרון. בעיית העלייה בתוחלת החיים לא התעוררה אתמול, והקיצוץ הפתאומי עליו הכריז האוצר נובע הפעם מגורם אחר - התשואה הצפויה.

הכספים המופרשים לחיסכון מושקעים במשך השנים וצוברים רווחים. קרן הפנסיה לוקחת בתחשיביה שיעור מסוים, אותו היא צופה שתשיג עבור החוסכים. מאז שנת 2008 בעקבות משבר הסאב-פריים, נמצאות הריביות בישראל ובעולם המערבי ברמות נמוכות מאוד. עקב כך, התשואות המתקבלות מהשקעה באיגרות חוב ירדו בחדות, וקרנות הפנסיה אינן יכולות להשקיע את כספי העמיתים בנכסים שיניבו להם תשואה ראויה. הירידה בתשואות איגרות החוב הביאה לירידה בתשואה אשר צפויה להשיג קרן הפנסיה בכספי העמיתים, לכן הם יגיעו לגיל פרישה עם סכום נמוך יותר - במצב זה אין אשמים, זהו המצב וקרן הפנסיה לא יכולה לשלם ממה שאין.

פנסיה תקציבית
מהקיצוץ המתוכנן לא יפגעו כמובן מעושרי הפנסיה התקציבית (אין כאן טעות כתיב). למי שאינו יודע, פנסיה תקציבית היא פנסיה המשולמת מתקציב המדינה ונהנים ממנה עובדי מדינה. ההפרשות לפנסיה נעשות על ידי המעסיק ולא על ידי העובד. הסדר הפנסיה התקציבית הופסק בסוף שנות ה-90 וכיום אין מצטרפים חדשים למסלול זה. יחד עם זאת, ישנם מאות אלפי עובדים וגמלאים אשר נהנים וימשיכו ליהנות בשנים הבאות מפנסיה תקציבית. התחייבויות המדינה לפנסיה תקציבית הן אדירות, והיות שהן משולמות מתקציב המדינה כולנו נאלץ לממן אותן מכספי המיסים אותם אנו משלמים. שר האוצר החדש הבטיח לנו שוויון בנטל, אני מקווה שידע ליישם אותו גם בנושא זה.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.