מנסים לתזמן את השוק אחרי 5 שנים של ראלי? אז הנה 2 דוגמאות מהגיהנום

קצת פחות מחודש לסוף 2013, ומרבית גופי ההשקעה מסביב לעולם עוסקים כעת בתחזיות לשנת 2014. זה בעיקר עניין תקשורתי (הרי לשנה קלנדרית אין באמת משמעות) אבל סוף-תחילת שנה זה גם זמן טוב לעצור, לחשוב, ולהסתכל קדימה. ספציפית לתקופה הנוכחית, נשמעים יותר ויותר קולות בדבר בועה או לא בועה - וכמובן פיצוץ או לא פיצוץ. בעניין שאלות אלו, ההנחה של חלק לא קטן מהכלכלנים היא שאכן מדובר בבועה - הבעיה היא שאף אחד מאותם פרשנים לא יודע מתי היא תתפוצץ - ומה יהיה היקף הפיצוץ.

עד כמה מוטרדים הסוחרים בימים אלה מעניין כיוון השוק, או במילים אחרות - עד כמה השוק רגיש כעת? לכך קיבלנו הוכחה לפני כשבועיים - כאשר כמה מילים של גורו ההשקעות קארל אייקן גרמו לשוק המניות הגדול בעולם (וול סטריט) לצלול 1% תוך דקות. אייקן אמר באותה הזדמנות שהוא "מאוד זהיר לגבי שוק המניות ושהשוק עלול לחוות נפילה חזקה". אייקן היה מספיק זהיר להגיד (ולהדגיש את זה מאוחר יותר באתר האינטרנט שלו) שכמעט בלתי אפשרי לחזות את השוק בטווח הקצר. וטווח קצר עשוי להיות גם השנה הקרובה.

וורן באפט שיום לאחר מכן התבקש להתייחס לדבריו של אייקן, אמר כי "אני לא מודאג לגבי השוק כעת". טוב, אני אישית לא מציע לאף משקיע פרטי להתייחס לדבריו של באפט - אלא אם אנחנו נמצאים בתוך מהלך ירידות משמעותי בשוק המניות. האיש שואף לא למכור אף פעם ("תקופת ההחזקה המועדפת עלינו היא - לנצח."), תראו לי משקיע פרטי קטן שמתחבר לאותה הגישה? מרבית האנשים בסוף צריכים את הכסף, או סתם נלחצים מגל ירידות. בגלל זה באפט, בניגוד לכל שאר המשקיעים, אוהב ירידות בשווקים - זה הזמן שלו לקנות בזול, ולהחזיק לנצח. הוא לא צריך לדאוג מענייני קניית רכב או מעבר דירה - אתם כן.

2 דוגמאות (כואבות) לניסיונות תיזמון ב-2008

1. "אם יהיה ראלי עליות, אנצל זאת בשביל שורטים". על החתום - ג'ים רוג'רס האגדי בשיחה עם Bizportal. התאריך - 24 בדצמבר 2008. שלושה חודשים לאחר מכן ה-S&P500 נגע בתחתית ומאז לא הסתכל לאחור (עד עצם היום הזה).

• ילד הפלא של עולם ההשקעות האמריקאי - דרכו של ביל אקמן
• ג'רמי גרנתם: "רוב הירידות יגיעו לאחר הורדת הריבית הראשונה"

2. "זה לא הזמן להיות מיואשים, יש מניות שוריות בתוך ההריסות". על החתום - ג'ים קריימר הפרשן הבכיר של CNBC. התאריך - 7 ביוני 2008. זה היה אחרי ירידות של כ-10% במדד ה-S&P500 מהשיא, ומשם המדד התרסק עוד 50%.

לסיכום, נחזור ל-2 השאלות בתחילת המאמר, האם יש בועה, ומתי (אם בכלל) היא תתפוצץ. אחרי 5 שנים של עליות בשוקי המניות (והכוונה היא לוול סטריט, שכן המעו"ף חווה ב-2011 נפילה של 25%), ברור לכולם שהשוק הופך לפגיע - בטח כאשר בכל אותן 5 שנים הריבית בארה"ב עמדה על 0% והפד' ביצע 3 סבבים של QE. ברור לכולם גם שאחרי גל עליות, מגיע גל ירידות. מתי זה יקרה? תהיו זהירים יותר כעת, אבל אל תנסו לתזמן בכסף גדול. קחו דוגמה משנות ה-90, אז עלה מדד ה-S&P500 במשך 7 שנים בלי שום תיקון משמעותי, וגם כשהתיקון הגיע (ב-1997) הוא הסתכם בכ-27% בלבד, רק משחק מקדים לפני הפיצוץ שהגיע ב-2000, מינוס 48%, בערך 10 שנים אחרי שהחל גל העליות. אז האם יש לנו עוד 5 שנים של עליות לפני הפיצוץ, זה לחלוטין לא בלתי אפשרי, ואם זה יקרה - אתם לא רוצים לשבת בזמן הזה על ריבית 0% בבנק.

בשורה התחתונה, תקראו את התחזיות, תקראו את הפרשנים, אבל תדעו דבר אחד - המשקיע הגדול בעולם לא יודע יותר מאחרון המשקיעים לגבי מתי ייצא לדרך תיקון משמעותי או מתי השוק יחווה מפולת. ולכן, אחרי 5 שנים טובות, זה כל אחד לעצמו - תקבעו לעצמכם פרמטרים ברורים להשקעה ותפעלו בהתאם ועם משמעת גדולה. כי אתם לא רוצים להגיע לפיצוץ, ולהיות האחרונים שמכבים את האור.

• ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
• כשתשמעו שסין פולשת לטאיוואן - תמכרו הכול!
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"