דנקנר, האיש שקנה ללא אבחנה ולא ידע למכור

כל מנהל השקעות חווה פעם את ההרגשה, "התאהבות בהשקעה" או בשפת שוק ההון, "התאהבות בפוזיציה". התאהבות בהשקעה גורמת לבעל הנכס להעריכו יתר על המידה, כך שבכל פעם שהוא חושב למכור והשווי של הנכס עולה, המשקיע משוכנע שהנכס שווה יותר.

לדוגמא, אדם מעוניין לרכוש רכב חדש. לאחר בדיקת צרכיו ויכולתו הכלכלית הוא נשאר מול שתי אופציות: מאזדה 3 וטויוטה קורולה, אשר בעיניו כמעט זהות ורק אקראיות מובילה אותו לבחירה. לאחר שבחר וקיבל את המאזדה, האפשרות השניה, רכב הטויוטה, כבד, לא אמין ויקר אחזקה. לעומתו, המאזדה חסכונית, יפה ושקטה על הכביש. יש להסביר זאת בכך שאנו זקוקים לחיזוקים לאחר ביצוע השקעה.

כששאלו את נוחי דנקנר בטלוויזיה, היכן טעה, הוא לא סיפק תשובה קונקרטית. דנקנר לא מפחד להודות בטעות! הוא באמת ובתמים אינו מבין איפה טעה. אך למרות אי הבנתו, דנקנר טעה, וזאת עובדה. איפה? כולם זוכרים שדנקנר חשב שישראל קטנה עליו. מה שגרם לו לחפש אחר השקעות חדשות, שיקנו לו יוקרה וכבוד גם מעבר לים. לכן קנה מניות קרדיט סוויס והשקיע בלאס ווגאס. בל נשכח את הטעויות מעריב, עסקאות בעלי העניין, ישראייר וכו'. ישנו גם המזל הרע שהביא את שוק הסלולר לרדת חזק, המחאה החברתית שפגעה בשווייה של שופרסל וכמובן הפרמידה המוגזמת, חסרת האחריות, ממונפת ללא פרופורציה במקומות שאין בהם פעילות.

• סוף עידן: השלד הבורסאי של IDB אחזקות נמכר ב-9 מיליון שקל
• המסמר האחרון בארון הקבורה של אידיבי אחזקות: השליטה בשלד מוצעת למכירה - הנה הפרטים

ברגעיו הקריטיים ביותר, יהירותו של דנקנר הרחיקה ממנו את שותפיו הותיקים, משפ' לבנת, משפ' מנור, אבי פישר ועוד. אבל למה דנקנר, כמו מנהליו ועמיתיו, לא העלה כסף לסגור את חובותיו האישיים לכשהיה יכול? למה לא חיזק ושיטח את הפירמידה? למה לא לקח מספיק כסף לביתו בכדי להתמודד ביום סגריר?

הטעות הגדולה של דנקנר היא ללא ספק טעות נפוצה אצל כל מנהל השקעות ופיננסייר, הרי דנקנר הוא מנהל השקעות ותו לא - הוא לא ידע לממש! נוחי דנקנר אהב את הפוזיציה שלו בקרדיט סוויס יותר מדי. הוא אהב את השקעותיו בכלל תעשיות, שופרסל וסלקום כמו שאהב את ילדיו. והגרוע מכל, דנקנר כל כך אהב את כלל ביטוח, שלא לקח את החלטה הנכונה כשהציעו למכור אותה בכפול ממה שמציעים היום, ובהמשך אף רכש מניות אידיבי אחזקות לאורך כל הדרך בצורה עיוורת וללא הבחנה.

לסיכום, חשוב להדגיש, בבואכם לבצע השקעה - תבחנו אותה, ומעבר לכך, תמשיכו לבדוק שבעתיים גם אחרי שהנכס בידכם - כי טויוטה הוא רכב אמין והאחזקה לא כל כך יקרה (כמו שמספרים לעצמם בעלי מכוניות מאזדה).

עוד תכניות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

• טראמפ שואג מי לא יירא - מהן ההשלכות על ישראל והאזור?
• לקראת פברואר קודר? מה מראים ארבעת היסודות של השווקים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"