הסעיף הנעלם: על מה חשוב להסתכל בחיסכון הפנסיוני?

אנו מדברים פעמים רבות על קרן ההשתלמות כמכשיר חסכון שניצול נכון שלו יכול להשיא ערך מוסף גבוה ללקוח. רק לפני שבוע התפרסמו תוצאות קופות הגמל וקרנות ההשתלמות, כאשר הממוצע בקרב קרנות ההשתלמות הגדולות עמד במהלך 2013 על כ-9.85%. כלומר, מי שעמדו לטובתו בתחילת השנה 200 אלף ש' בקרן ההשתלמות, יסיים את השנה, לפני ניכוי דמי ניהול, בצבירה של כמעט 220 אלף שקלים. אם נחבר את שנת 2012, שהייתה לא פחות טובה, אותם 200 אלף שהיו ברשותו בתחילת השנה שווים כבר 237 אלף שקלים (ללא חישובי דריבית על הכסף) - סה"כ של כ-18.71%.

אז למה כדאי להשאיר את הכסף בקרנות ההשתלמות לעומת האלטרנטיבה, הרי יש להפחית מהתשואה את דמי הניהול?

התשובה היא שדמי הניהול מהווים פקטור לא פחות חשוב בהחלטה.
אם נסתכל על ממוצע דמי הניהול בכלל קרנות ההשתלמות, נראה כי ממוצע דמי הניהול עמד בענף על 0.73% (כולל קופות ענפיות), ועל כן יש להפחית את העלות מהתשואה.

בראיה של שנתיים על אותם 200 אלף - הם כבר שווים במקום 237 אלף ש' רק 236,500 ש"ח (בחישוביים מוערכים שאינם לוקחים בחשבון גביית דמי הניהול חודשיים, ומעריכים גביית דמי ניהול על הצבירה בסוף התקופה).

מה האלטרנטיבה?
בהנחה שהצלחנו למצוא אפיק חסכון שאינו גובה דמי ניהול המסתכמים ב-0.73% על הכסף, אלא פחותים קרן ההשתלמות נהנית מיתרון של ניהול כספים ברוטו ופטור ממס רווח הון. יש לזכור שפטור זה מוגבל לצבירת כ-18 אלף ש' בשנה. כלומר מכשיר חסכון אלטרנטיבי היה צריך לעשות תשואה עודפת המגלמת את הפטור ממס רווח הון של 25%.

במהלך השנים 2012-2013 המדד עלה ב-3.4% במצטבר, כלומר סה"כ תשואה של 36,500 ש'. מקרה שלפנינו התשואה מתחלקת לתשואה נומינלית של 6,630 ש' ותשואה ריאלית של 29,850 ש'. במקרה של מכשיר אלטרנטיבי, המס שהיה נגבה על אותה תשואה ריאלית היה מסתכם ב-7,760 ש'. כלומר במכשיר אלטרנטיבי בו דמי הניהול הם 0, החוסך היה צריך להשיג תשואה של כמעט 22% בכדי לתת תשובה טובה לאלטרנטיבת החסכון בקרן ההשתלמות.

האם כדאי להשאיר את הכסף בקרן ההשתלמות?
תמיד צריך לסקור את האלטרנטיבות. יש לזכור כי כספי ניתנים לניהול אישי ira, ולמעשה יכולים להווות בצורה כזו או אחרת תחליף לניהול אישי במכשירים אחרים.

*החישובים הם חישובים משוערכים ואינם לוקחים בחשבון ריבית דריבית וניכוי דמי ניהול ברמה חודשית. בנוסף הממוצע הדו שנתי הוא על כלל קרנות ההשתלמות כפי שמופיע בגמל נט.

**אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ במוצר פנסיוני ו/או שיווק פנסיוני ו/או המלצה לביצוע פעולותו/ או יעוץ במוצר פיננסי ו /או ייעוץ מס/ ו/ או יעוץ פיננסי ו/ או יעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות ו /או הקופות המוזכרים לעיל ו/או נמצאים בקשרים עסקים עם החברות המוזכרות.