הימים בהם עשתה הילרי קלינטון 10,000% בבורסה תוך זמן קצר

סוחרת נגזרי הבקר (הילרי קלינטון) והצהרתה על אפיפן, בנוסף לביטול שני פטנטים של טבע על הקופקסון בגרסת 40 מ"ג (כמביט מהצד, מלכתחילה הפטנטים פה נראו כ-trivial application of prior art, שכן מדובר אך ורק במינון שונה להבנתי), ומיעוט של סוחרים ופוזיציות בשל חופשות אוגוסט מחד ובשל השלכות באזל-3 צד-נגדי (שאמנם נדחה ברגע האחרון, אך שחקנים כשבחרו להישאר כבר ביצעו התאמות לאור ההנחיה המופרכת שחייבה ביטחונות של אלפי שקלים על בוקסים, וכן היו שחקנים שבחרו לצאת מהמשחק) - כל אלו סידרו לנו פקיעה מעניינת הבוקר בו צד ההיצע (שהיה גלוי לאורך כל הטרום) לא פגש קונים אלא רק לאחר הפקיעה.
 
1. הבורסה שוקלת העלאת עמלות מסחר בשביל לממן את Genium (נאסדק)? אין איוולת גדולה מזה! עמלות מסחר גבוהות יותר עשויות להרוג את הבורסה סופית, וזאת במצב ש"רצף" מספקת כבר היום את כל הצרכים. לא צריך את המערכת החיצונית, ואם כבר קונים את המערכת המיותרת הזו, היה מצופה שיפטרו עובדים שאינם נחוצים לאור קניית מערכת חיצונית (כי היא מחליפה מערכת שברובה, לאחר הפיתוח בעשור האחרון, הינה פנימית). בטח ובטח שאין גם לקנות מערכת, גם להשאיר עובדי פיתוח שלא יעשו דבר (אלא יצפו במערכת החדשה), וגם להעלות עמלות מסחר, במהלך שעשוי להקטין את התקבול נטו של העמלות לבורסה (שכן המחזורים יצנחו). דרך המלך היא השארת "רצף", ושימוש בעובדי הפיתוח הקיימים בבורסה בכדי לפתח אותה הלאה, ואולי אף למכור אותה לבורסות קטנות אחרות בעולם! (במחיר נמוך מהמערכת של ואחרות, ושהינו סביר לבורסה קטנה שאיננה זקוקה למערכת מפלצת).
 
זה לא ש-Genium הינה מציאה כה גדולה, כפי שראינו בתקלות הטכניות הבולטות מאוד שלה, כולל השבתת בורסת סינגפור ליום מסחר שלם אך לאחרונה, תוך ניסיונות נואשים של אנשי בורסת סינגפור להעלותה מחדש ללא הצלחה. ל"רצף" יש דווקא רקורד מוכח של אמינות, לא היו תקלות משמעותיות (שהובילו להפסקת מסחר מעבר לדקה) כלל-בורסאיות שנבעו מ"רצף". התקלות שכן היו, היו ברובן מתקלות אנוש של הזנת שעות מסחר לא נכונות (תל-אביב חריגה לרעה בכך שאחת למספר חודשים יש שעות מסחר מיוחדות במועדי עדכון מדדים בורסאיים עניין שגורם לטעויות גם אצל הפעילים (ובפרט הזרים שלעיתים פה שמופתעים מההפסקה המוקדמת) וגם באופן אירוני בתפעול של הבורסה שלעיתים טועה בהזנת שעות המסחר המיוחדות).
 
מערכת חדשה יש לרכוש באם היא נחוצה והיא חוסכת עלויות. אם היא גם לא נחוצה, וגם יקרה יותר, זה lose-lose.
 
2 . ידעתם שהילארי קלינטון (זו שרצה כעת לנשיאות) בין אוקטובר 1978 ליולי 1979 סחרה בנגזרי בקר (ספציפית live cattle futures ב-CME – כל חוזה היה על 40,000 ליברות בקר חי המוכן לשחיטה (כן, כן, אותו בקר בסרטי הקאובוי שמובילים עדר לרכבת-בית מטבחיים)? היא התחילה עם חשבון בשווי של 1,000 דולר וסיימה עם שווי של כמעט 100,000 דולר (לפי דיווח רשמי שהוציא הבית הלבן ב-1994 בימי ממשל ביל קלינטון), קרי בערך פי-100 על הכסף ( של 10,000%). באוקטובר 1979 היא גם סחרה לזמן קצר בנגזרי סוכר, והרוויחה 6,500 דולר. כל זאת כשבעלה רץ למושלות ארקנסו והתחיל בכהונה, כשהיא במקביל עובדת ונעשית פרטנר בפירמת עורכי דין וגם על הדרך נכנסת להיריון של צ'לסי.
 
הפרשה הזו צצה בשנות ה-90 (לאחר הכניסה לבית הלבן), לאחר שכבר התיישנה פלילית (אם כי היה עניין מס על נגזרי הסוכר שלא דווחו למס הכנסה ב-1979, שכן הוביל לתשלום מס בדיעבד וקנסות), והייתה מושא ללא מעט תחקירים אשר תקפו את הסבירות של רצף ההצלחות של סוחרת בלתי מנוסה כביכול. היו גם חשדות לגבי שימוש ב"חשבון מפצל" לטובת קלינטון.
 
עלי לומר, בתור מישהו שהצליח בשנה הראשונה כמקצוען, לעשות יותר מפי-100 על הכסף, שעקרונית רצף כזה אפשרי כשפועלים על כסף קטן בצורה מקצועית. למעשה, מקצוען עם כסף קטן התחלתי יכול לעשות כמעט כל תשואה... הקטנת ההון ההתחלתי בחצי מובילה לכמעט תשואה כפולה. כי יש הרבה מאוד הזדמנויות קטנות שאין צורך בהון גדול עבורם (להכפיל 10,000 שקל נאמר, אפשרי בפרק זמן די קצר). עם הון גדול, גם מזיזים את השוק (לרוב לרעתך עם כיוון הפעולה) עניין שלרוב הינו חסרון וגם יש פחות הזדמנויות על השולחן. מקצוען חכם הפועל עם הון קטן בהחלט יכול לעשות "מכה", אם כי התשואה פה (על ההון גרידא) לא לוקחת בחשבון את ערך הזמן/עבודה של המקצוען (ותשתיות נלוות) שלעיתים הינם הרבה יותר משמעותיים מההון הראשוני.
 
יש לציין, שאם אתם לא מקצוענים, רצוי להיזהר מאוד מתצוגת תשואות שהושגו על הון עבודה קטן, שכן זה לא מייצג ביחס לתשואות אפשריות על הון גדול יותר ובפרט לא הון גדול OPM (כסף של אנשים אחרים) שלרוב אין סיבה מובהקת להתאמץ לטובתו באופן יוצא דופן.
 
אני מוצא את סיפורה של קלינטון כסוחרת מחוננת בנגזרי בקר (וסוכר) כבלתי סביר מכיוון אחר.... אם היא הייתה בעלת יכולות מקצועניות ב-1979, מדוע היא בחרה לעסוק (במקביל ואחר כך לאורך שנים) בעיסוק יבשושי של עריכת דין ולא המשיכה למצות את כישרון המסחר היוצא דופן כביכול שלה? ואם עיסוק יבשושי בעריכת דין עניין אותה, מדוע לא המשיכה בסקאלה קטנה כעיסוק צדדי?

מאת: סוחרי בכיר בשוק הנגזרים המקומיבאחד מחדרי הנוסטרו הגדולים בארץ