מכתב פתוח לחיים הורביץ
לאחר המאמר בגלובס, שעל כל מילה כמעט שאמרת בו היינו חותמים, ברצוני לומר לך את המשפט האמריקאי הידוע, "You talk the talk, It is the time to walk the walk". אביך יצר את החברה הגלובלית היחידה הגדולה שיצאה מישראל וכשעזב מכרתי אחזקותיי בחברה לא בגלל איכות המניות דאז וגם לא בגלל הקופקסון, שהגנת הפטנט עליו עמדה בפני סיומה, אלא בשל החשש שללא השראתו הניהולית של אדם כאביך ועם מועצת המנהלים דאז והמנכ"ל שהיה, החברה תתחיל להתדרדר. כתבתי על כך מספר פעמים מאז.
זה לא אקטיבס, לא ירידת מחירי הגנריקה או הקופקסון ולבטח לא הבעיות בוונצואלה שהיכו בטבע ובמניה. זה ניהול כושל מאז 2010. אבל כפי שאמרת בראיון לגלי ויינרב מגלובס טבע לא בסכנה והפוטנציאל עדיין גדול. גם צדקת בדבריך בקשר לאנליסטים שטועים, רק הגינריקה היא חבל ההצלה. בדבר אחד אתה טועה ובגדול, החוב אינו גורם מרתיע השתלטות, ההפך. לקבוצת השתלטות מתאימה החוב, לצורך ההשתלטות, הוא כרגע נכס.
הסכנה הגדולה של טבע היא ההתדרדרות עצמה, השפעתה הפסיכולוגית על ספקים, לקוחות ובעלי מניות. ההתדרדרות תופסת מומנטום שיכול להיות קריטי. הגיעה העת להרכיב קבוצה רצינית מתוך בעלי המניות הקיימים, בראשות אלרג'ן ושמורכבת מכמה קרנות הון שכבר מחזיקות אחוזים במניית TEVA, כמו Capital Research , FMR שעדיין מחזיקה, Blackrock, Invesco ושכמותן. אינך צריך לחשוש מאלרג'ן, הדבר האחרון שהיא רוצה זה למכור המניות במחירים הנוכחיים. אם תשים עצמך בנעליו של ברנטון סאונדרס תבין שהוא יעדיף להצטרף, אפילו להוביל קבוצה שתכתיב במהירות את מדיניות החברה.
צריך כמובן לזהות את האדם שיוביל את הקבוצה (אולי זה אתה) והכי חשוב לצרף בנקאי השקעות רציני ועו"ד שמתמצא בתחום (תתייעץ עם זיסקינד, הוא עדיין מכיר היטב את השחקנים). זה מהלך אפשרי ובנקודת זמן זו גם זול יחסית. טבע ללא החלפת הנהלה מידית, תמשיך להתדרדר. ההנהלה הנוכחית חיה כנראה בסרט היא לא תהיה מסוגלת לעצור את ההתדרדרות בטח לא אם היא מאמינה שהבעיה בתחום הגינרי.
- 18.בזיל 13/08/2017 12:10הגב לתגובה זושלמה גירנברג כותב פה על תקן נביא? מה אתם מעלים באוב אנליזות ומצקצקים? הוא טעה. וואוו. תעצרו את מכבשי הדפוס יש אנליסט שטעה!
- 17.טבע בבת עינייך 12/08/2017 15:46הגב לתגובה זוממציא ההיסטוריה מחדש אנו טפשים ולט חכמים כמוך אך דחילק אל תהפכנו לפסיכים לחלוטין רק קצת
- 16.המומחה 12/08/2017 15:42הגב לתגובה זואני לא מסכים איתך בתגובה כי הירידות הם תוצאה של פחד, וכי אין התייחסות לערך הכלכלי, משקיע שקונה היום את טבע הוא קונה ערך נוכחי + חוב שמסתכם בין 45 ל 50 מילארד דולר , מחיר לא זול לדעתי, בתחשב בנסיבות.
- 15.טבע בבת עיניך שלמה 12/08/2017 13:01הגב לתגובה זו"מחירה של טבע ברמת המחירים הנוכחי ועל פי מה שידוע לנו היום משקף פחות או יותר בצורה נכונה ערך החברה וזאת לפני חישוב הדיבידנד שעולה זה שנים ומתקרב ל 4 ואפשר שבערך הנוכחי של החברה מעניינת לרכישה."..עמדה אז באזור 13.500..והיום בסביבות חצי מזה.
- שלמה גרינברג 13/08/2017 11:05הגב לתגובה זו"שעל פימה שידוע לנו היום משקף פחות או יותר בצורה נכונה ערך החברה וזאת לפני חישוב... היה נכון אז "על פי מה שהיה ידוע לנו.." וכיוון שכך היא הייתה מעניינת לרכישה, אמת.
- 14.בקרוב פשיטת רגל כי לא תעמוד בתחייבויות (ל"ת)דומסי גמאסי 09/08/2017 18:55הגב לתגובה זו
- 13.גרינברג כותב ללמפה 09/08/2017 18:02הגב לתגובה זוהדבר הרטוב הזה שהמשקיעים מקבלים עכשיו מההנהלה והדירקטוריון איך פטרבורג אמר "לא מעניינים אותים המשקיעים" ונשלים את המשפט "מעניינת אותי רק השורה התחתונה בחשבון עוש שלי" - זאת שתופחת ב 10 מיליון דולר לשנה
- 12.דוד 09/08/2017 14:40הגב לתגובה זומה דעתך בעקבות ההודעות האחרונות ? בתודה ובהערכה
- איזה הודעות? (ל"ת)שלמה גרינברג 09/08/2017 18:23הגב לתגובה זו
- 11.מה לגבי האפשרות למכירה (ל"ת)אלדד 09/08/2017 14:19הגב לתגובה זו
- של מי? (ל"ת)שלמה גרינברג 09/08/2017 18:23הגב לתגובה זו
- 10.100% correct (ל"ת)Blaster 08/08/2017 15:15הגב לתגובה זו
- 9.נדב 07/08/2017 10:10הגב לתגובה זושלמה.... מה אתה אומר? אתה בטוח מכיר את המונח על עיתוי קנייה, או שמוטב להמתין למינוי מנכ"ל ולראות איך וולסטריט מגיבה אליו. אני חושב שאחרי היומיים האחרונים, כל מי שחשב שיוכל להמשיך למנכ"ל באופן זמני לנצח, מבין שטעה. ומינוי מנכ"ל יהיה בשבועות הקרובים.
- שלמה גרינברג 07/08/2017 10:49הגב לתגובה זולא פשוט לשכנע מנהל רציני להצטרף לטבע בשלב הנוכחי, הדרישות של אדם כזה, אם יזהו אחד כזה, תהיינה כאלו שמועצת המנהלים הנוכחית תחשוש לקבל (משהו מהסוג שקיבל אלואנגר בטאור בזמנו) ולכן חשובה התערבות בעלי המניות הגדולים במיוחד אלרג'ן.
- 8.יואב 07/08/2017 09:51הגב לתגובה זויש מנהלים עם אגו קטן? שווה לשלם עליהם בגדול
- 7.[email protected] 07/08/2017 04:45הגב לתגובה זומסכים איתך בכל מילה ותמיד המילים הנכונות
- 6.יעקב 07/08/2017 00:57הגב לתגובה זויש מנהלים טובים במשק הישראלי שיכולים לנהל את החברה הזו, נכון ללא ידע בתחום הגנרי אבל עם יכולת ניהול מרשימה . לא צריך לחפש מנהליםעם שכר אסטרונומי בחו"ל
- 5.חיימון 06/08/2017 23:24הגב לתגובה זומכרת את המניות עוד ב2010? אבל להמשיך להמליץ על המניה, למיטב הזכור לי, המלצת. אם היית כזה חכם גדול, גרינברג, איפה היית כל השנים האלה? הרי נחשבת כל השנים (לפחות בעיני עצמך) כ"המומחה" לטבע, עוד ממכירתה לנדבנים יהודיים בארה"ב של שנות השישים/שבעים.... לא צפית, או, צפית והחרשת... מוטב עתה שתחסוך מאיתנו את "הארותיך". רק אותך אנחנו עוד צריכים עכשיו...
- לא מומחה 09/08/2017 07:40הגב לתגובה זוממעבר קל על טורים של שלמה גרינברג בעבר באמת עולה סנטימנט מאוד חיובי לטבע, המניה והחברה, ולכן גם אותי מאוד הפתיע ששלמה אומר עכשיו שמכר כל אחזקותיו ב 2010 ... פרשן רציני מפרסם באופן קבוע תיק מומלץ לדעתו עם מניות ספציפיות
- שלמה גרינברג 07/08/2017 08:56הגב לתגובה זואני מקווה שעדיין אני מבין דבר או שניים על טבע והתחום הרפואי אבל בין זה לבין השטויות שאתה חוזר וכותב אין קשר, לא אשפוט אדם בצערו. השאלה שאתה צריך לשאול היא האם למכור את טבע שיש לך או לקנות עוד כי המחיר מתחיל להיות מעניין.. אגב, לא צפיתי מה בדיוק?
- רוני 10/08/2017 20:54בכל מקרה לא נראה שמכרת בשיא של 24000 או 26000... אם כן אז תאמר לנו למה לא המלצת למכור או לממש רווחים... כדאי שיסירו חשד מעליך ולא יהרסו לך את המוניטין עם המצאות שלא היו או שלא מדוייקות...לדעתי טבע תגיע ל3000-4000 ואז אולי ווארן באפט ייכנס לתמונה, יכניס הנהלה נורמלית וטבע תתייצב ותעלה. יש לו 100 מיליארד דולר פנוי אז למה שלא יקנה את טבע בכמה מיליארדים וישפץ אותה?
- חיימון 07/08/2017 19:12אני עוקב אחריך עוד מגליונות "רונית" ששלחת למנויים (אם לא טעיתי בשם) ומאוד מעריך את הערכותיך (ואפילו, בסוד אומר, שגם הרווחתי מהן בפועל ועל כך כבר הודיתי לך בעבר), אך כאן, בטבע, נכשלת... מה לעשות. זו דעתי. את הביקורת די כבשת...
- חיימון 07/08/2017 19:07דווקא אין לי ולא מחזיק, תאמין או לא. גם אני חושב שיש פה, כהכדרתך, הזדמנות יותר ממעניינת. לגבי כוונתי... כוונתי פשוטה. עכשיו אתה כותב שמ 37 השנים שלך כעוקב/מעורב/מפרשן ב/על טבע 30 שנה החזקת מהם... טענתי היא שב 7 האחרונות, ובמיוחד בזו האחרונה, שלפני הנפילה הנוכחית, הדברים לא באו בדיוק לידי ביטוי במאמריך... בטח לא בסגנון ובחריפות.את שיטת ה"ללכת בין הטיפות" תשאיר לאנליסטים בתשלום...
- אני גם זוכר אותך מרעיף שבחים על טבע מזה שנים. (ל"ת)אנונימי 07/08/2017 13:00
- 4.אבנר 06/08/2017 22:53הגב לתגובה זולדעתי יקח עוד הרבה זמן עד שחיים יפנים את מה שכתבתה כולל הדירקטורים
- 3.אבי3 06/08/2017 21:47הגב לתגובה זואיזה מכתב הבאת פה, וואלה הפתעת,הלוואי שיקשיבו לך, זה חשוב לא רק לבעלי המניות אלא גם לחברה, אולי יקראו לך לעזור להם בצוות חשיבה (;הדיוק שבכתבה למה שאני גם חושב אבל כל פעם מופתע מכמה החברה יכולה לרדת.כמה דברים:1)בכתבה שהזכרת כאן חיים אמר אמר משהו שעניין אותי, שבהנחה שהחוב ירד ל25 מילאריד טבע תוכל לרכוש עוד חברות, האם זה נכון ואפשרי לדעתך?2)האם במקרה קיצוני יותר שהחברה באמת תגיע למצב מזומנים קשה, המדינה תזרים לה כסף(אפילו בתור הלוואת ארוכת טוות מאוד) כדי שהחברה תשרוד(בדומה לaig בארצות הברית 2008)?3)מה אומר על vrx באמת?מקרה דומה, האם החברה גמורה שמה?4)פעם וורן באפט אמר שבתחילת דרכו הוא קנה חברות שראה שהם ״בסוף הסיגריה״ שלהם, האם טבע מתחילה להגיע למצב זה?(מוכרת נכסים, נדלן, יוצאת ממדינות השקעה ועוד), ואם כן משאלת לב שלי שבאפט יכניס בה כמה מיליארדים חחח (:
- שלמה גרינברג 07/08/2017 09:00הגב לתגובה זובשלב הנוכחי התדרדרות המניה אינה קשורה להערכה כלכלית של החברה אלא לצירוף שבין פחד מלובה ע"י התקשורת לצד חששות אמיתיים שהנפילה במניות תביא לפגיעה (פסיכולוגית) בספקים, במשתמשי התרופות (הרופאים) וברשתות השיווק. מהבחינה הכלכלית נטו ועל פי נתוני הרבעון השני, מחיר המניה יותר ממעניין אבל מי שם לב לדברים כאלו בתקופה כזו?
- אבי3 07/08/2017 13:32קודם כל תודה רבה, וזה לא שאתה חייב לי כלום, אבל היו עוד שאלות, האם יש אפשרות לתגובה?שוב אתה לא חייב כלום, אני רק מבקש
- 2.1 06/08/2017 20:22הגב לתגובה זוזה שהאב הקים והוביל בהצלחה מלאה את החברה לא אומר דבר וחצי דבר על יכולתו האישית . וזה לא שאני יודע אם כן או לא פשוט תוהה למה הדברים מופנים דווקא אליו ולא לאיזה משקיע אחר שאולי ברזומה שלו יש קצת יותר התאמה .
- פניתי איליו כתגובה לכתבה בגלובס לא כי הוא מתאים (ל"ת)שלמה גרינברג 07/08/2017 10:53הגב לתגובה זו
- 1.חיים 06/08/2017 20:17הגב לתגובה זוההצעה שלך כבר אבודה. לבנות הכל מההתחלה נראה חלום רחוק.
- לבנות הכול מהתחלה? למה? (ל"ת)שלמה גרינברג 07/08/2017 09:01הגב לתגובה זו
- לרון 07/08/2017 15:53את וורן באפט לא הזכרנו--קנה את ישקר הזרים כסף ל bac בשיא המשבר --כשהוא יתערב ולו רק במילה ימצא יותר ממנכל אחד ראוי שלא לדבר על קניית מניות טבע על ידו בשפל
