"הגירוי של הכסף הקל מצד הממשלה התפשט כמעט בכל הרמות של הכלכלה. התעשייה והעסקים פרחו, החיסכון נראה כחסר חשיבות. כאשר הכסף היה כל כך זול, לאף לא היה רצון להיות פרודקטיבי בעבודה. ספקולציה בשווקי המניות הפכה להיות הפעילות העיקרית במשק, כולם רצו להרוויח מהעליות בשוק. הפערים הכלכליים בחברה הפכו לבולטים במיוחד: למרות שיעורי האבטלה אפסיים, חלק נכבד מהאוכלוסייה ירד באיכות החיים לאחר שלא הצליח לעמוד בקצב עליית המחירים המתונות". למרות שבמבט ראשון נראה כי התיאור הנ"ל מתייחס לעשור האחרון בעולם, הציטוט נלקח מספר "dying of money", שפורסם ב-1974 ותיאר את החיים הכלכליים ברפובליקת ויימאר בשנות ה-20 רגע לפני התפרצות היפר אינפלציה במדינה.
פרסמנו את הציטוט הנ"ל לפני כחודש (לכתבה המלאה), אך המהלכים האחרונים בשוקי המניות ובמיוחד בביטקוין השבוע מעלים שוב את התחושה שהשווקים יצאו משליטה, בדיוק כמו בגרמניה בשנות ה-20. הגורם העיקרי לחוסר השליטה הוא הבנקים המרכזים שהרגילו את השווקים לכסף זול במיוחד, ועזרה בכל פעם שהשווקים הראו מעט מצוקה. המושג "שורט" הפך למילת גנאי בשנים האחרונות, ונראה כי שכחנו כי ירידות אינם דבר שלילי בהכרח, אלא נועדו לנקות את הפגמים. כאשר נשיא ארה"ב מצייץ לפחות 2-3 פעמים בשבוע על מדדי וול סטריט, הדרך לשיגעון קרובה במיוחד.
רבים מתרשמים מהגרף המדהים של הביטקוין, וטוענים כי לעולם לא היה דבר כזה. האמת היא,שהיה דבר כזה בשנות ה-20 עם המטבע הגרמני מול הדולר. היום מדובר בכלל המטבעות הפיאט שנכנסים לסחרור בגלל מצבת החובות העולמית.
- כל הכותרות
הרייכסמארק מול הדולר בשנות ה-30. ההיסטוריה חוזרת רק בגדול יותר?
Has there ever been a move like $BTC ? OH YEA!!! In early 1920s German Mark went from 4.2 DM per $1 USD to 4.5 billion DM per $1 USD. $BTC would need to go to $12.5 mil for equiv move pic.twitter.com/vQnAtZhfS2
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) 7 בדצמבר 2017
הגורמים לפיחות האדיר במטבע הגרמני בזמנו דומים מאוד למצב היום, אבל יש כאן שוני אחד, הבנקים המרכזיים היום נמצאים במצב שהם עדיין יכולים לעצור את הזרם, ונראה כי ההבנה שכסף זול לאורך תקופה הוא הרסני מאוד מתחילה לחלחל. שימו לב לבנק המרכזי ביפן, שמסמל יותר מכל בנק אחר בעולם את המדיניות המוניטארית האולטרה מרחיבה, הבנק הזהיר בימים האחרונים את המשקיעים כי הבנק עלול לעלות ריבית בקרוב (אזהרה שלא ממש מזיזה עדיין למשקיעים), וטען כי הוא חושש מהנזקים של מדיניות מרחיבה לאורך זמן. ההתבטאות הנ"ל מצטרפת להתבטאויות דומות שנשמעו מכיוון ראשי הבנקים המרכזיים האחרים.
אם אתם חושבים שהביטקוין הגיע לשווי אסטרונומי (260 מיליארד דולר), מה נאמר על מאזני הבנקים המרכזים שהגיעו בשנה האחרונה לסכום של 19 טריליון דולר, רק הבנקים המרכזיים יכולים לעצור את התהליך בשווקים.
If a USD 260 billion market cap for #bitcoin sounds crazy, what about those USD 19 trillion(!) central bank balance sheets... pic.twitter.com/gUVSTuKiy3
— jeroen blokland (@jsblokland) 7 בדצמבר 2017
ובכן, הפד' התחיל להזיז דברים, נתוני הפד' לגבי המאזן מראים כי נכון לשבוע הנוכחי מסתכם המאזן ב-4,447 מיליארד דולר, הרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2014.
מאזן הפד' ב-5 השנים האחרונים: התחילה הירידה במאזן.
תהליך צמצום המאזן צפוי להתגבר החל מסוף החודש הקרוב: בכל חודש הפד' יקטין כ-50 מיליארד דולר ממאזנו (לעומת 10 מיליארד דולר בלבד ב-3 החודשים האחרונים). אם התהליך של הצפת השוק בדולרים הוא המנוע לעליות של המטבעות הווירטואלים, אז הביטקוין צפוי לרדת מה"פיק" ברמות הנוכחיות.
הדולר חוזר להוביל?
מבין בנקים הגדולים, רק ארה"ב יכולה באמת להפסיק לקנות אג"ח. התוכניות רכישות מצד הבנק המרכזי ביפן והבנק המרכזי באירופה היו כל כך גדולות בהיקפן שהם למעשה ביטלו את השוק המשני. הפד' בניגוד אליהם דאג תמיד לשמור על שוק משני בריא, אשר הבטיח כי יהיה ניתן למכור את אותם אג"ח שקנה בשנות המשבר. הבנק המרכזי באירופה הודה השנה כי אינו יודע אם יש שוק משני מספיק גדול שיוכל לקנות את האג"ח בשעת הצורך, והמצב ביפן עוד יותר מסובך. מה שמשאיר אפשרות רק לפד' לצמצם, ב-2014 זה הסתיים עם טיפוס חד במחיר הדולר, סביר מאוד שנראה את אותו תהליך גם הפעם.
הסחורות הכי פגיעות
תהליך ההתחזקות של הדולר שנראה בלתי נמנע לאור התוכניות של הפד' לצמצם בעוד ששאר המדינות ממשיכות להדפיס על מנת לשמור על ה"בועת החוב", צפוי לפגוע קשות בסחורות, בדיוק כפי שקרה ב-2014.ההתחזקות השבוע בדולר הביא כבר לירידה חדה במתכות.
הכסף: האם בדרך לרדת לחד ספרתי?
SILVER
— The Big Shorts trade (@amital13) 7 בדצמבר 2017
IT IS THE BIGGEST H&S pattern in history?@dlacalle_IA @TheBubbleBubble @zerohedge #silver @jnug $gold #Commodities $jdst $XAUUSD pic.twitter.com/6lrg9B5kVV
ולסיכום, הזינוק במטבעות הווירטואליים, ובמיוחד השבוע, מעמידים במבחן מאוד משמעותי את מקבל ההחלטות. בשיתוף פעולה, הבנקים המרכזיים מנסים לבצע משימה שהיא על גבול הבלתי האפשרי- איזון בין בועת האשראי להתחממות של השווקים. נותר רק לראות האם המהלכים הקרובים של הפד' יצליחו לקרר את השווקים ובמיוחד את התופעה שנקראת מטבעות ווירטואליים, כי אם זה יימשך השליטה שלהם בכלכלה תהפוך לפחות ופחות רלוונטית
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
10.לציבור יש זיכרון מדף קצר מעיוורון אחרי הרווחים מהירים .יוסף 10/12/2017 14:43הגב לתגובה זו3 0רק השנת 2014 חברת החלפנים של הביטקוין מאונט גוקס של מרק קרפלס כאשר היא הכריזה על פשיטת רגל ודיווחה כי 750 אלף ביטקוין של לקוחותיה ו- 100 אלף ביטקוין נוספים שהיו בבעלותה אבדו (או לדעתי נגנבו יותר נכון ) אשר היה בזמנו 6 אחוז מהסירקולציה של הביטקוין .מטבע הביטקוין כרגע מווסת בתמחור יתר ע"י אוליגופוליסטים ואלה הם בסוף שיגלחו את הציבור המשקעים העיוור שרץ לקנות את המטבע הווירטואלי . לדעתי מי שהרוויח בהימור שלו שיצא ממנו וייהנה מכספו . גם בארנק שלכם הם יכולים להעלם ונעלמים ,עסקאות פעמים רבות לא מדווחות ואין למי לפנות . אני חושב שטכונולוגית ההבלוקצ'יין בקריפטוגרפיה תהיה בעתיד טכנולוגיה שימושים במסחר ללא קשר לבועה העכשווית של הביטקוין המזכירה את בועת הפקעות של הצבעוניים במאה 17 בהולנד .סגור
-
אין קשר לבועת הצבעוניםהולנדי 14/12/2017 10:03הגב לתגובה זו0 0אנשים אוהבים להזכיר את זה בהקשר של הביטקוין אבל אין שום קשר. כשמחיר הצבעונים עלה, כל הולנד בערך התחילו לגדל צבעונים ולהציף את השוק וזה היה חלק מהגורמים יחד עם רגולוציה שהובילו לקריסת המחיר. מלאי הביטקוין מוגבל, וקצב הכרייה שלו הולך ונהייה איטי עם הזמן, כך שההשוואה הזו ממש לא במקוםסגור
-
9.הביטקוין נפםל ב 20 אחוז תוך שעתיים. התמוטטות מערכות.שט 10/12/2017 06:56הגב לתגובה זו0 0יתכן שהביטקוין עוד יעלה, כיח הפושעים שמפעילים את העללאת הביטקוין יכולים להעלות אותו גם כאשר הקופה שלהם ריקה. אבל סופו של הביטקוין קרו. אני מעריך שהוא יקרוס סופית תוך 3 חודשים אבל זה יכול לקרות גם תוך שבוע. ולאילה שיש להם ביטקויני תנחומי:: אתם מחזיקים בכיס צ'קים ללא כיסוי.סגור
-
8.הגיע זמנה של מיי סייז. כולם מדברים עליה . בהצלחה... (ל"ת)ויקטור 09/12/2017 23:59הגב לתגובה זו0 2סגור
-
7.השקל חזק יותר מהדולריצחק 09/12/2017 18:26הגב לתגובה זו3 3בזכות ראש הממשלה המצוין נתניהו למרות יללות השמאלסגור
- טען עוד
-
אין כמו בדיחות על הבוקרשי 13/12/2017 14:56הגב לתגובה זו1 1אין כמו בדיחות על הבוקר חחחחחחחחסגור
-
ביבי ינהלבקרוב אגף בכלא, עם כל גנבי הליכוד סביבושט 10/12/2017 01:28הגב לתגובה זו2 2ביבי רק מפריע לכלכלה, מתקשט בנוצות לא שלו.סגור
-
6.לא הבנתם שעשיתם השוואה הפוכה לגמרי?איך התבלבלתם ככה? 09/12/2017 18:12הגב לתגובה זו2 0הביטקוין עלה בערכו באלפי אחוזים בזמן קצר ביותר, בעוד שהמרק הגרמני הפך לחסר ערך באותו פרק זמן. ההשוואה לא קשורה לגמרי. ואגב, בזימבבואה בשנים האחרונות קרה בדיוק אותו דבר כמו במרק הגרמני של שנות ה-20, אז לא הייתם צריכים ללכת 90 שנה אחורה.סגור
-
גם הביטקויין יהפוך לחסר ערך אחרי שכולם יפחדו לגעת בו ומשי 13/12/2017 14:57הגב לתגובה זו0 0גם הביטקויין יהפוך לחסר ערך אחרי שכולם יפחדו לגעת בו ומדינות יאסרו מסחר בו, תתעורר.סגור
-
לא התבלבלו. הדולר הפך לביטקוין של המארק (ל"ת)מארק 10/12/2017 00:37הגב לתגובה זו2 1סגור
-
5.פנטזי נטוורק זינקה 50% במחזור של 5 מיליון ש"ח!תוהה 09/12/2017 17:57הגב לתגובה זו1 1מישהו יודע מה קורה שם? זה קשור לביטקוין?סגור
-
עוד אחד שלא מבין. אולי תקרא קצת חומר לעומק על חברות (ל"ת)warren_buffet 13/12/2017 00:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.מדברים שטויות מקנאה חבל תרשמו הביטקוין יגיע ל50000 (ל"ת)רמי 09/12/2017 17:45הגב לתגובה זו2 3סגור
-
קזינו (ל"ת)warren_buffet 13/12/2017 00:34הגב לתגובה זו2 0סגור
-
הביקטוין יגיע ל 100,000 דולר כאשר הקופה של ביטקוין ריקהשט 10/12/2017 01:31הגב לתגובה זו1 0שער הביטקוין הוא הונאה, מאחורי ביטקוין אין בכלל כס שששווה משהו. שער הביטקוין הוא הרצה על ידי פושעים.סגור
-
3.ממליץ לכתב בחום ללכת וללמוד מהו עולם הקריפטו ואיך הואהמתחזה 09/12/2017 12:31הגב לתגובה זו1 1באמת עובד, הביטקויין עוד עלה משערים נמוכים לפני השיאים הגדולים במדדיםסגור
-
ג'מבו ממבו לאנשים שלא לומדים באוניברסיטה של החייםשט 10/12/2017 01:32הגב לתגובה זו1 0באוניברסיטה של החיים לומדים שעסקים כמו ביטקויין הם הונאה ולא חשוב הג'מבו ממבו שמסביר כאילו איך עובדת ההונאה.סגור
-
אנשים באוניברסיטה לא מרוויחים כסף (ל"ת)אבנר 10/12/2017 13:07הגב לתגובה זו1 0סגור
-
באוניברסיטה של החיים, לא הבנת אבנר ? (ל"ת)warren_buffet 13/12/2017 00:36הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.ביטקוין זה לא בועה, זה הונאהדודו 09/12/2017 00:01הגב לתגובה זו11 2ביטקוין זה לא בועה, זה הונאה בקנה מידה נרחב. מתבצעת שם פעילות נרחבת של Pump and dump. לתמחור המטבע אין שום קשר למציאות והוא מנופח באופן מלאכותי ע"י עבריינים. זה סוד גלוי בקהילה שם, וכרגע זה לא אכפת לאף אחד כי כולם מרוויחים מהעלייה. בסוף זה ינשך את כולם והמטבע יחווה נפילה בסגנון 1929, והמנגנון יהיה זהה לחלוטין לנפילה של אז. גם אז היו הונאות כאלו, גם אז לא היו עושי שוק רשמיים שהיו מחויבים לספק נזילות בכל מחיר. בקיצור, ההיסטוריה חוזרת זה רק שאלה של זמן.סגור
-
1.להשוות את מצוונו לתקופת ויינמאר, כתבה של כלום ושום דבר (ל"ת)nav 08/12/2017 20:53הגב לתגובה זו4 3סגור
-
ההשוואה היא רק לגבי הדפסת כספים ללא כיסוי סחורותשט 08/12/2017 21:50הגב לתגובה זו4 1לגבי מטבעות וירטואלים אין להם שום קשר להדפסת כספים. חוסר הבנה של העתונאי. המטבעות הויערטואלים נוצרו בגלל התפתחות עצומה במיחשוב אישי ותקשורת אישית ללא יכולת בקרה של המדינות על פעולות פיננסיות ברמות שונות לגבי אילו. הבעיה של מטבעות וירוטאליים תיפתר אחרי שהמשקיעים בהם יפסידו את כל כספם (וילמדו לקח לא להמר על השטויות של כסף וירטואלי).סגור
