המניות שמאכזבות את המשקיעים בוול סטריט
חברת אופקו (OPK) היא מניית ארביטראז' שנסחרת בוול סטריט ות"א. החברה שבשליטת פיליפ פרוסט, לשעבר יו"ר טבע, היא אכזבה גדולה למשקיעים. בשלושת החודשים החולפים ירדה אופקו ב-29.6%, מתחילת 2018 איבדה 26.7%. בשלוש השנים החולפות המניה ירדה ב-75.4%. כל הנתונים נכונים עד לתאריך 12.03.2018.
ברבעון האחרון של 2017 החברה הציגה ירידה של 30% בהכנסות הרבעוניות ל-193 מיליון דולר ועליה בהפסדים ל-213 מיליון דולר לעומת 13.7 מיליון דולר ב-2016. שני מוצרי הדגל של החברה-ריאלדי המעלה את רמות ויטמין D אצל חולי כליות וכן הבדיקה 4KSCORE שמנבאת את האגרסיביות של סרטן הערמונית, לא זכו להשקות מדהימות במושגי עולם הפארמה.
החברה שרכשה בעבר את חברת פרולור שהתמקדה בהורמון צמיחה לא השיגה גם בתחום זה הישג מרשים. הכוונה לתת הורמון גדילה למבוגרים עדיין אינה ברורה. ב-2015 אופקו רכשה את מעבדות BIO REFERENCE בסכום עתק של 1.5 מיליארד דולר במניות אופקו אבל המעבדות עדין לא מניבות מכירות-בדיקות בהיקף מספק.
- כל הכותרות
לאופקו יש צנרת מוצרים בשלבי פיתוח שונים ולא ברור מתי הם יבשילו למוצר שניתן לשיווק ולאיזה שוק תחרותי הם ייכנסו. באחרונה גייסה אופקו 55 מיליון שקל, כאשר פרוסט השתתף בגיוס בסכום של 25 מיליון דולר. אופקו החזיקה בסוף 2017 בקופתה כ-91.5 מיליון דולר סכום לא גדול אם החברה תמשיך להפסיד או תזדקק למימון בניסוי של אחד ממוצריה שבפיתוח.
שווי השוק של אופקו עומד כיום על כ-6.8 מיליארד שקל. משקל המניה בת"א 35 הוא 1.51%, במדד הביומד 4.21%, בת"א בלוטק גלובל 1.69%. עד עכשיו לאורך שנים אופקו הפגינה ביצועים חלשים בוודאי ביחס למדדי המניות בארץ ובעולם לאור חוסר יכולתה להציג רווחיות ולפתח מוצר שילמד על מהלך מסחרי מהותי. עד שיתרחשו מהפכים באופקו, יש אלטרנטיבות השקעה שלדעתנו מעניינות והסיכון בהן קטן בהשוואה לאופקו. החברה צריכה להוכיח שינוי של ממש כדי שמשקיעים סבירים יגלו בה ענין.
החלומות של סטראטיס ממשיכים לאכזב
סטרטסיס (SSYS), יצרנית מדפסות תלת מימד, סיימה את 2017 עם הכנסות של 668 מיליון דולר והפסד בסך 40 מיליון דולר. החברה נסחרת בנאסד"ק בשווי של כ-1.3 מיליארד דולר במחזורי מסחר ערים. סטרטסיס שנוצרה ממיזוג עם חברת אובג'ט נסחרה בעבר בשווי שוק של כ-6 מיליארד דולר לעומת שווי שוק נוכחי של 1.15 מיליארד דולר כיום. בשלוש השנים האחרונות המניה איבדה 62% מערכה בגלל תוצאות עיסקיות מאכזבות.
מדפסות התלת מימד היו עד לפני שנתיים-שלוש תחום לוהט בוול סטריט. נדמה היה שהם יקצרו תהליכי עבודה וייצור ויהיו חברות רווחיות עם שיעורי צמיחה מרשימים. החברה פרסמה לאורך השנים שורה של הודעות מעניינות - חנוכת מפעל ענק וחדיש בקריית גת, פיתוח מדפסת תלת מימד להדפסת רכיבים ממתכת, כניסה לשותפות בחברה המפתחת מדפסות 3D גדולות מימדים ועוד.
סטרטסיס אינה השקעה מעניינת לדעתנו. ביצועיה בינוניים והיא מתקשה להציג פריצה בתחומה. יש מספר רב של מניות טכנולוגיה שעדיפות עליה מבחינת רווחיות. סטרטסיס עשויה לעורר עניין אם משקיע, חברה מתחרה שרוצה להיכנס לתחום התלת מימד, קרן גידור שתרצה "לנענע" את החברה ולהפיק רווח, יגלו עניין במניה. זהו תהליך לכאורה אפשרי לאור הביצועים הבינוניים של סטרטסיס. כיוון שמדובר בתסריט לא ברור בלי סימני אחיזה ממשיים במציאות לפחות כיום, סטרטסיס אינה מניה מומלצת להשקעה לדעתנו בהינתן שקיימות מאות מניות טובות ממנה.
** אין לראות במניות המוזכרות במאמר משום המלצה או אי המלצה להשקעה. כל משקיע צריך לבדוק את צרכיו הפיננסיים ופעולותיו עם יועץ ני"ע מורשה כחוק.
הכותב הוא ד"ר אלכסנדר צימרמן, מרצה לניהול ושיווק במרכז לימודים אקדמיים – מל"א
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.רעיונות זה לא מספיקאורי קורסיה 21/03/2018 18:55הגב לתגובה זו0 0לאופקו יש רעיונות מבריקים לכאורה -מוצרים בשלבי פיתוח שונים ולא ברור מתי הם יבשילו למוצר.סגור
-
16.מאחלת הצלחה לאופקנו.סטרטסיס לא תתרומם לדעתי.ימית לוי 18/03/2018 20:04הגב לתגובה זו1 0אופקנו תיצא מהמשבר אם תוכיח שינוי מהותי בכדי שמשקיעים ירצו בה כהשקעה,מחזיקה להם אצבעות! סטרטסיס נפלה בגלל הטכנולוגיה הלא מפותחת שלה,ישנן חברות יטתר מפותחות של מדפסות תלת מימדיות,לדעתי לחברה זו אין סיכוי להתרומם ולהראות אחרת מהמקום שלהסגור
-
15.אופקו מאכזבת כמעט מהיום שהחלה להיסחר בת"ארונה 14/03/2018 15:08הגב לתגובה זו1 0חבל שקיבלה משקל משמעותי במדדי הבורסה וגרמה נזקים לקרנות העוקבות.סגור
-
14.יש הרבה אופציות טובות יותרירון לביא 13/03/2018 20:23הגב לתגובה זו2 0אופקו וסטראטיס הן שתי חברות מאכזבות כבר שנים. יש בישראליות מניות הרבה יותר מענינות שהניבו תשואות יפות.סגור
-
13.אופקו רושמת רק נזק לציבור ומקבלת משקל במדדיםלאה 13/03/2018 16:45הגב לתגובה זו1 0חבל שמשקלה במדדי ת"א גבוה והיא גורמת רק נזק בתשואות.סגור
- טען עוד
-
12.מה דעתך עך מדפסות ננודימנשן (ל"ת)אבנר 13/03/2018 14:29הגב לתגובה זו1 0סגור
-
11.בשתי המניות הפסדתי- המלצה ראשונה למכורדגן 13/03/2018 14:11הגב לתגובה זו3 0חבל שלפני שנה לא היו המלצות כאלה למכירה. ההפסד מרגיז במיוחד לאור העליות במניות אחרות...סגור
-
10.לא נוגעלאוניד 13/03/2018 13:39הגב לתגובה זו0 0כמה חבל על החברות האלהסגור
-
9.למה רע?אנדרי 13/03/2018 13:21הגב לתגובה זו0 2ואולי דווקא עכשיו נוצרה לנו הזדמנות פז? אולי משקיעים שהפסידו 75 אחוז לא יודעים לקנות בזול דווקא עכשיו?סגור
-
8.האכזבה כפולה ומכופלת כי הישראליות רשמו ברובן עליות ...ליאור 13/03/2018 13:01הגב לתגובה זו2 0בעוד שאופקו וסטראטיס ירדו וגרמו רק נזק למשקיעים.סגור
-
7.לוהט היום נשרף מחראריה 13/03/2018 12:42הגב לתגובה זו1 0כל הטרנדים החולפים נוצרו לבז רגעי ולא לתעשיות המשך. השקעה בחברות מסוג זה יכולה להיות טובה לרגע ההנפקה ושנה אחרי, לאחר מכן - לברוח!!!סגור
-
6.מנהלים חד פעמייםיוני 13/03/2018 12:41הגב לתגובה זו1 0לאנשים יש נטיה להאמין, כי הצלחה חד פעמים היא תוצאה של נסיון... בשביל להיות מנכ"ל מצליח אתה צריך צוות. וכשאתה מחליף חברה ללא צוות זה - דינך הוא חוסר הצלחה.סגור
-
5.אופקו היא בור של הפסדי עתקאהוד זינגר 13/03/2018 12:15הגב לתגובה זו0 0עוד שנה של הפסד גדולים ולחברה יהיו בעיות קיום מהותיות.סגור
-
4.אופקו היא בור של הפסדים מצטבריםאהוד גלזר 13/03/2018 12:09הגב לתגובה זו0 0כמות המזומנים של החברה לא תספיק לעוד שנת הפסד גדול. אופקו תיאלץ למכור נכס כמו המעבדות כדי לנסות להמשיך לפתח תרופות. החברה שורפת כסף גדול.סגור
-
3.סטראטיס עשויה להתאושששיובל 13/03/2018 11:15הגב לתגובה זו1 1החברה מאכזבת כבר שנים אבל היא בעלת טכנולוגיה וסיכוי להתאושש ולהרוויח. או להימכר ואז לקבל מחיר יפה.סגור
-
2.סטראטסיס מבטיחה גדולות אבל לא מקיימתמיקי 13/03/2018 10:44הגב לתגובה זו3 2כבר שנים שהחברה מבטיחה שהתלת מימד יצמח לנפח גדול ורווחי ומאומה לא מתקיים בפועל. אולי יקנו את החברה ואז היא תעלה או שתישאר עצמאית ותדשדש כרגיל.סגור
-
1.אופקו מאכזבת לאור חוסר יכולתה לפתח תרופותעמיר 13/03/2018 10:17הגב לתגובה זו4 3לכן לא מפתיע שהמניה יורדת ומאבדת מערכה.סגור
