איך להיות גם שמרנים וגם נועזים בשווקים?

וואו! איזו התחלה של חודש ינואר היתה לנו. אפקט ינואר במלוא תפארתו. מאה אחוזי התלהבות של משקיעים. למה זה קורה? בסוף כל שנה (קרי 2019) משקיעים נפטרים מהכישלונות שלהם. מניות שירדו הרבה. הם עושים זאת מכמה סיבות.

1. אגו וייאוש כאשר הפסד מצטבר לנו בתיק, הוא פוגע בנו, מנטאלית וגם פיסית. כן גם פיסית. אנחנו מרגישים בגוף את חווית ההפסד והפחד מהפסד נוסף. לכן, באיזה שהוא שלב אנחנו רוצים להיפטר מהחוויה הזו וסוף השנה הוא נקודת זמן שבה "עושים סדר". מכיוון שרבים עושים כך, המניות הגרועות של השנה יורדות עוד ומגבירות את הלחץ על מי שלא מכר למכור. וכך נוצרת הזדמנות. כמו מניות המריחואנה הרפואית, כמו הרבה מההנפקות החדשות של 2019.

2. שיקולי מיסוי מכירת מניות מפסידות מאפשרת לקזז את ההפסדים מהרווחים בדו"ח המס השנתי. מכיוון שלרבים אמורים להיות רווחים מ-2019, קיזוז חלק מהם על ידי מכירת מניות מפסידות הוא פעולה שכיחה.

3. דו"חות ללקוחות מנהלי השקעות שולחים דו"חות שנתיים ללקוחות. הם לא רוצים שיראו בהם את הכישלונות שלהם.

ומה קורה בתחילת ינואר? מתחילים לחפש את המניות שיש להן פוטנציאל משמעותי לעליות. והנה זה פלא, אלו הן מניות חבוטות מהשנה שעברה. לא יודע למה זה עבד כל כך טוב השנה. אולי בגלל הפער הגדול בין המניות החבוטות למניות הטובות של 2019. אולי מתוך "יאוש" ותחושת קושי באיתור מציאות אמיתיות בשוק.

• הישראלים מרגישים ירידה בביטחון האישי, אבל מרוצים מהחיים החומריים
• מה אם נעבור לצמוח פנימה?

היום אעדכן ביחס לכמה להיטי ינואר ואניח רעיונות חדשים על השולחן. אבל תחילה נתייחס ל-S&P500 ול"אפטר פארטי".

פעם, לפני הרבה שנים, כאשר דוד לוי, האבא של... היה פוליטיקאי בתחילת דרכו ומארק צוקרברג עוד היה בגן, היה טרנד של פרסומי בדיחות דוד לוי בעיתונים, טרנד שהיה מאוד בוטה בזמנו אבל אפשר לקחת אותו בחיוך היום, בהשוואה לארס וההסתה שיש ברשתות החברתיות.

זכורה לי אחת הבדיחות שהיתה בערך כך: " עוזרו של דוד לוי נכנס נסער למשרדו של השר. ראית את א', החוצפן, שואל העוזר? נוסע ביגואר!, לא נורא עונה לו דוד לוי, נוסע ביגואר יחזור בפברואר...".

חזרה לשווקים הבדיחה הזו צצה ממעמקי זכרוני בהקשר של שוק המניות ששעט במחצית ינואר והשאלה מה יקרה לו בפברואר. זכרו תמיד ששוק מניות הוא עניין של מאניה – דפרסיה. זו הסיבה שהתעשיה הפיננסית מרוויחה ורוב המשקיעים מפסידים. כמו תעשיית התרופות הפסיכוטיות הממכרות. לכן, יש להיערך לתיקון וחודש פברואר הוא חודש מתאים לכך. יש לו היסטוריה של מלנכוליות פיננסית ומזג האוויר תורם לכך.

• ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
• כשתשמעו שסין פולשת לטאיוואן - תמכרו הכול!
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נכון לנתוני סוף שבוע המסחר, ירידה של ה-S&P500 עד 3,150 היא סבירה בהחלט. תוסיפו לזה את המצב השורי – קיצוני של שוק המניות ולא נראה לי שניתן רק לחגוג בשלב הזה. עוד נתון מדאיג שקראתי הוא שב-2019 היה שיא של הנפקות שהמשקיעים עדיין מופסדים עליהן, בדומה לשנה שטרם התפוצצות בועת הדוט-קום.

בשבוע שעבר העליתי את אפשרות ההגנה באמצעות אופציות PUT על ה-SPY (קרן הסל שעוקבת אחר מדד ה-S&P500) ואני עדיין סבור שאפשר לגזום חלק מרווחי ינואר לטובת רכישת אופציות PUT לפברואר. אפשר לקנות אופציות לשער 315 ולהגן מפני מפולת (תוך כדי נכונות לספוג ירידה של כמה אחוזים). תתייחסו לזה כמו ביטוח.

זכרו שככל שאתם מתכננים טיול יקר יותר לחו"ל, או קונים חפצים יקרים יותר לביתכם בימי שגשוג, הצורך הפיננסי והנפשי שלכם בביטוח גדל. כך גם בהשקעות. ולא נאכל את הלב אם השוק ימשיך לעלות ובזבזנו קצת על ביטוח. יותר נאכל את הלב אם השוק ירד ונעבור מרווח להפסד. בדוק מחקרית!

מסיבת מריחואנה במסיבת ינואר, מניות המריחואנה חגגו. פתאום הצל על עתידן נראה פחות קודר כאשר מספר חברות פרסמו דו"חות מעודדים ביחס למה שחשבו. הובילה את המסיבה OGI שצויינה כאן בעבר וקפצה כ-50%. אם תתקן למטה לאזור ה-2.75 אפשר יהיה לנסות ניסיון הצטרפות נוסף.

הגם שמניות מריחואנה נוספות קפצו, זכרו שביחס לשיא ולירידות החדות של 2019 יש להן עוד דרך ארוכה. שתי קרנות הסל המועדפות עלי הן MJ ו-YOLO ומוזמנים לדפדף בפרסומי העבר לרענן את זיכרונכם בבחירות המניות.

גם מניית חברת המשקאות שציינתי בעבר, שהסימבול שלה NBEV, זינקה ותיקנה קצת וראוי לעקוב אחרי התפתחותה הטכנית והכלכלית. זכרו שגם OGI וגם NBEV הן בדיוק המניות המתאימות להינות מאפקט ינואר ומי שלא בפוזיציה יכול לנסות לחכות לתיקון ותמיכה. במקרה של NBEV, אם תפרוץ שוב למעלה את הממוצע ל-50 יום ותצליח להישאר מעליו נקבל איתות חיובי.

שנת הביטקוין? בשבוע שעבר הרחבתי את רשימת המתכות והסחורות שהתחילה כאן עם זהב וכסף. אחד הקוראים התייחס לשאלת הסיכון בהשקעה בסחורות ואענה לה בעתיד. אני עדיין סבור שזהב וכסף צריכים להיות מרכיב מהותי בתיק מניות. הם משלבים בין פוטנציאל טכני מרשים לבין הגנה.

היום ארצה לזרוק לרשימה את GBTC. אני יודע שאנחנו מתרחקים עוד מה"קונבנציונאלי" אבל בשביל לקבל רק קונבנציונאלי אתם לא צריכים אותי. GBTC היא תעודת סל העוקבת אחר הביטקוין. היא מאפשרת להיחשף לביטקוין דרך חשבון ההשקעות הרגיל שלכם. יש לכך מחיר. היא נסחרת בפרמיה על הביטקוין ולכן אם יוצע בעתיד פיתרון טוב יותר, הפרמיה הזו יכולה להצטמצם.

טכנית, ניתן לראות תמיכה לתעודה באזור ה-8 דולר והתאוששות משם. מהלך מעל 11 דולר יהיה סימן חיובי. נראה לי שבתנאים הטכניים האלו, בנוסף לקרן הסל BLOK אליה התייחסתי בעבר, אפשר לשים משהו גם על הביטקוין עצמו ולנהל את הפוזיציה על פי הגרפים.

השורט של BAC על השקל דרך אגב, לא יודע אם שמתם לב, בנק אוף אמריקה המליץ השבוע לעשות שורט על השקל. זו ההמלצה הראשונה שקראתי בעניין ויש סיכוי שיש עוד בנקים שחושבים כך אבל לא מיידעים אותנו ושהמלצות נוספות יגיעו. לכן, תיק מניות הנסחרות בשווקים שונים בשילוב סחורות ואולי קצת קריפטו יעזור לנו גם במקרה והשקל יתחיל להיחלש.

ובענייני זהב. קרדיט סוויס פרסמו תחזית אוהדת לזהב ל-2020. ספציפית הם ממליצים על מנית GOLD שטכנית נראית טוב מאוד לדעתי, בדומה לרעיונות שהעליתי כאן. הם ממליצים גם על AEM ,NEM ו-EDVMF. האחרונה דשדשה במשך שלוש שנים ולכן אם תפרוץ למעלה יש לה פוטנציאל מעניין. נעקוב.

האם WORK תעבוד בשבילנו? ולסיום שני רעיונות חדשים ועדכון טכני אחד. GTX היא מניה מעניינת מתחום הרכב. מתנדנדת קצת באזור תחתית ואפשר לבחון רכישה מעל 9.5 – תמיכה או אם תפרוץ התנגדות ב-10.5.

QIWI מתחום התשלומים היא רעיון וותיק כאן, אבל מצבה הטכני מאוד טוב לדעתי ולכן אציין אותה שוב. 

ושמתי עיין גם על WORK, המניה של חברת SLACK, מפתחת היישום לתקשורת בין צוותי עבודה. היא שייכת לרשימת ההנפקות המופסדות של 2019. אני לא סגור על דעתי ביחס למוצר אבל חש שיש מידה של עניין. מעל 22 דולר זו נקודות כניסה מעניינת.

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.