שוברים שיאים, אבל כדאי להתייחס לחגיגה בחשדנות

בשבוע שעבר הצבנו כאן סימן שאלה לגבי המשך נוכחותם של הדובים בשוק. ביום שישי האחרון קיבלנו סוג של ברבור לבן שבתור התחלה, סייע למדד הנאסד״ק 100 לפרוץ שיא חדש.

את הסקירה נתחיל בשורה התחתונה: מבחינתנו ראוי להמשיך להתייחס לחגיגה בחשדנות. זה אומר שמחזיקים מניות, (חלק גדול מהמניות שהוזכרו כאן, גם בסיכום השבוע שעבר, נתנו מהלך יפה), אבל גם מרכיב של הגנות. שוחחתי השבוע בצ׳ט עם אחד הקוראים הנאמנים ובעקבות השיחה חשבתי להרחיב בנושא ההגנות ובחירת אמצעי ההגנה אבל שני נושאים עלו לראש טבלת החשיבות כך שנדחה זאת להזדמנות אחרת. הראשון הוא מהלך השווקים והשני הוא שובם של המשקיעים העצמאיים.   > לקריאת הטורים הקודמים של זיו סגל

מהלך השווקים בחוד החנית ניצב מדד הנאסד"ק 100. הוא סגר את פער המחיר שאתם כבר מכירים (עיגול כתום) ועלה מעל רמת השיא האחרונה. המבחן עכשיו הוא פשוט: תמיכה מעל רמת שיא זו. פעמים רבות פריצה של שיא היסטורי לא מחזיקה מעמד בפעם הראשונה. אם ירד מתחת לרמת השיא נרצה לראות תמיכה באזור ה-9350 כחלק מהמשך מגמת עליה.

על מנת לאשר מגמת עליה, ה-S&P500 יצטרך לפרוץ גם כן את רמת השיא. זהו כלל בסיסי בתיאוריית דאו. שני מדדי מניות מובילים צריכים להתנהג באותו אופן על מנת לאשר מגמה. תוכלו לראות על התרשים את שלוש המשוכות שהמדד צריך לעבור.

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל

להשלמת תמונת השווקים צרפתי גם גרף של מדד ה-VIX. המדד מודד את סטיות התקן הגלומות באופציות ואלו משקפות את תחזית התנודתיות בשוק ובפרשנות מקובלת – את מידת הפחד.

אנחנו רואים שהמדד ירד, לא לרמת שפל היסטורית, אבל אל אזור שיכול לשמש איזה שהיא רמת תמיכה. המשמעות היא שאתם יכולים עכשיו לקנות אופציות במחירים יחסיים יותר נמוכים. המשמעות השניה היא שנרצה לראות ירידה נוספת של המדד, מתחת לרמות התמיכה, ביחד עם הישארות הנאסד"ק 100 מעל השיא ההיסטורי וביחד עם פריצה של ה-S&P500 את רמות ההתנגדות, בשביל להניח שהשוק חזר למגמת העליות.

מכאן נחזור לסיכום כפי שהוא גם היה בפעם שעברה: השוק, בינתיים, פורץ רמות התנגדות אל מול אינסוף שאלות וספקות כלכליים. פוזיציית מניות מתאימות לתקופה, מוגנת מירידות (אופציות put, זהב, קרנות שורט) היא עדיין רלבנטית. עוד אין סימנים לירידת השוק ולשורט ״נקי״. אם יתחיל לרדת, משחררים את המניות ואז ההגנות הופכות להיות התחלה של שורט.

• האם אמריקה נהדרת שוב? לפי הגרפים - לא בטוח
• האם אנחנו לקראת גל יורד נוסף? ואיזה מסלול נחוץ לחיסכון ארוך טווח?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

כן כדאי לשים לב לעליות חדות במניות כמו F, OXY או ZG שכבר התחילה להתממש ולעדכן פוזיציות בהתאם (לממש רווחים ומצד שני לנצל הזדמנויות כמו במקרה של WORK שירדה אל תמיכה באזור ה-32 דולר).

חזרתם של המשקיעים הפרטיים מי שמלווה אותנו כאן בעקביות, יכול להיזכר בשני אזכורים בנושא המשקיעים העצמאיים. הוותיק יותר היה ביחס למניית שוואב SCWH שהוצגה כאן כמעניינת על רקע מהלך איפוס עמלות המסחר שבצעה. השני היה דיון בטיעון שמנוע משמעותי שדחף את שוק המניות למעלה הוא כניסתם של משקיעים פרטיים למשחק. טיעון זה, שהתבסס על פרסום נתונים באתרים מובילים, הופך למציאות גם בישראל (יש התעניינות ערה של משקיעים ישראליים פרטיים בהשקעה בוול סטריט).

במרחב העשיה שלי אני מקבל הרבה יותר שאלות ופניות הקשורות בעולם המסחר העצמאי כפי שלא חוויתי אולי משנות עליית מניות הטכנולוגיה שהצמיחו גם את ה-Day Trading. עמיתי שלמה גרינברג שכותב כאן באדיקות נתן מחמאות למשקיעים העצמאיים ותבונתם שמתבטאת בכך שהם קונים מניות זולות ורואים רחוק אל מעבר למשבר הקורונה (זהו תמצות חופשי שלי לדבריו) וסתר את המחשבה שמדובר במהלך שגוי שלהם, בלשון עדינה.

ברשותכם, נחלק את המסיבה לשני חלקים.

בחלק הראשון נחגוג ונאמר שהרצון והמוטיבציה של משקיעים עצמאיים להכיר את שוק ההון, לנהל את כספם בעצמם ולפתח מיומנויות מסחר והשקעה הוא מבורך. כבר למעלה מ-25 שנה אני עוסק בכתיבה והדרכה למשקיעים עצמאיים ורואה בכך שליחות. גם העובדה שמרכיב בנהירת המשקיעים העצמאיים לזירה הוא העובדה ששעות העבודה ה"רשמית" הצטמצמו, השהיה בבית והצורך למצוא מקורות הכנסה נוספים הם רלבנטיים להחלטה.

אבל, עכשיו צריך בכל זאת להרגיע קצת את המסיבה. סטטיסטית, משקיעים עצמאיים נכנסים בסוף מחזור של שוק שורי. בזמן מעורבותם נדמה שה"פעם הם צודקים" אבל ניסיון העבר מראה שזה לא תמיד עובד כך. העובדה שלכאורה נוצרה הזדמנות קניה עקב משבר הקורונה, שאפשרה לאחרונים לעלות על הרכבת שהחזירה את מדדי המניות לשיא, נותנת תחושה טובה למשקיעים אבל ראוי לזכור שאנחנו בשיאו של שוק שורי, בשיאן של הזרמות כספים לשוק ובשפל ברמות הריבית. וכמובן שגם עם נתוני אבטלה קצת פחות גרועים, הכלכלה עדיין במצב עגום, הקורונה לא נעלמה ובסופו של דבר כדור שלג של האטה כלכלית יכול להתגלגל כאן ולהחזיר את הכאוס לשווקים. מזכיר לכולם לראות את הסרט ״מכונת הכסף״ על משבר הסאב פריים. ישנם הבדלים מהותיים בין התקופה שלפני משבר הסאב פריים לימינו אנו.

היום לכאורה "הכל ידוע": הגירעונות הלאומיים, הריבית הנמוכה וכולם שותפים לחגיגה. לכן גם אף אחד לא רוצ/אה (בכוונה הדגשתי את הדמיון בין רוצה לרואה) שהחגיגה תיגמר. אבל, ישנם חוקי טבע וחוקי שוק שחלים בבתי הקזינו, לאחר ליל שתיה מופרזת ובשווקים הפיננסיים. קשה אולי לתזמן את פעולתם אבל הם פועלים.

אז לכם המשקיעים והסוחרים החדשים נאמר: ברוכים הבאים. תלמדו, תתאמנו, תכירו את כלי הניתוח הטכני והכלכלי אבל תשמרו על הכסף.

1. אל תמהרו לנכס שורה של הצלחות לכך שאתם כבר אשפי שוק. השוק הוא כרגע שורי כך שכל מספר זוכה. תעשו כסף בכיף אבל תזכרו שתהליך הלמידה נמשך שנים. קחו רווחים ושימו בצד.

2. לימדו מהר שני נושאים: אופציות Put וקרנות סל לשורט על מדדי מניות וסקטורים. וודאו שלתיק תהיה גם רגל הגנתית. זכרו שגם 10% ירידה של השוק משמעותה יכולה להיות ירידה של 20% ויותר של מניות בודדות בתיקים שלכם וירידה כזו מייצרת מערבולת רגשות שמובילה להחלטות שגויות ולהתרסקות פיננסית – מנטאלית. תהיו מאוזנים גם בכסף וגם בראש.

בהאמר הדברים הנ"ל, אני אתחיל להקדיש חלק מבלוגסטריט לטובת המשקיעים והסוחרים החדשים. להיום אתן לכם שלוש משימות:

1. הגדרת מטרות כתבו לעצמכם את הסיבות והמטרות של ניהול התיק העצמאי. בהמשך נרצה לוודא שהתיק מתאים למטרות.

2. בחירת תחומים מועדפים עשו את מה שאנחנו עושים כאן: רשמו איזה סקטורים וענפים יהיו חזקים בגל העליות הקרוב. זה יכול להיות על בסיס טכני או קריאת מידע והצלבתו.

הנה דוגמא מעשית: אנחנו מדברים כאן על משקיעים עצמאיים. אז מי מרוויח בכך? הברוקרים נותני השירותים. זה תומך בהשקעה בשוואב SCHW ואפשר לבחון גם את אינטראקטיב ברוקרס IBKR (חברה מצוינת ומוערכת) כאשר מבחינה טכנית נרצה לראות שם תמיכה ב – 44 דולר ובהמשך פריצה של 46.5 דולר. עוד אפשרות היא קרן הסל IAI שמשלבת בין מניות של בורסות לברוקרים.

זכרו שהרבה מתובנות ההשקעה פשוט מגיעות מהתבוננות שלנו על העולם ומהחשיבה המידית איזה מניות מתאימות למה שאנחנו רואים. כך לימד המשקיע האגדי פיטר לינץ׳.

הנה עוד דוגמא: חבר ממצפה רמון אמר לי השבוע שכדאי להשקיע במניות של מוצרי תינוקות כי הרבה תינוקות צפויים לנו בעקבות תקופת הסגר... אם גם אתם חשים כך אז ג׳ונסון אנד ג׳ונסון - JNJ מעל 147 דולר יכולה להיות התחלה לפוזיציה בעניין משום שהיא מתאימה גם באופן כללי לצרכי ימי הקורונה. מבין המניות הרלבנטיות שבדקתי היא נראית לי במצב טכני טוב.

במצב מעניין אף יותר ובזיקה גבוהה יותר לשוק התינוקות נמצאת חברת Carter's – סימבול CRI. זאת אם תצליח לחצות את המחסום הטכני ב – 92.5 דולר. בסקירה אנליטית על המניה מצוינת גם העובדה שהביקוש למוצרי תינוקות הוא קשיח יחסית, בניגוד לענפי קמעונאות אחרים.

3. התחילו בחשבון דמו מי שרוצה להתאמן בניהול תיק מניות, יכול לנסות את תיק הדמו של האתר אינווסטופדיה. כשאתם נכנסים לאתר, תקליקו על סימולטור ותמשיכו מכאן. אתם מוזמנים להציף כאן בתגובות, לטובת הכלל, מידע על כלי סימולציה ולמידה שאתם משתמשים בהם ונתייחס לחלקם בפוסטים הבאים.ואולי הכי חשוב: הימנעו ממינוף!!!!! אל תתפתו לריגוש כי ברובם המכריע של המקרים הוא הופך לייאוש.

רעיונות חדשים היום נחזיר לשולחן שתי מניות שכבר ביקרו כאן ונמצאות עדיין בדרך לפסגתן.

MU – מיקרון, שהיתה אחת המניות הפופולאריות טרום קורונה, מתאוששת אבל טרם הגיעה לשיא ונראה שיכול להיות מעניין להצטרף לגל. החברה נחשבת כהשקעה המשויכת לדור ה – G5 כך שהשקעה בה נותנת אחיזה בענף.

טכנית נצפה לתמיכה באזור ה – 51 דולר ואולי קצת מעל השער הזה.

TWTR - פלטפורמת טוויטר מושכת יותר ויותר תשומת לב. המניה חצתה כלפי מעלה את הממוצע הנע ל – 200 יום ויש לה עוד פער מחיר שמושך אותה למעלה כך שנראה שאפשר להצטרף למעוף הציפור.

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.