ענקיות הטכנולוגיה מכות את התחזית - זרקור על הדוחות
ביום חמישי בלילה לאחר תום המסחר נרשם אירוע היסטורי - ארבעת הענקיות אפל, אמזון, גוגל ופייסבוק שמהוות כ-42% ממדד הנאסד"ק 100 וכמעט 20% ממדד ה- S&P500, פרסמו את הדוחות שלהן לרבעון השני במקביל. התוצאות של ארבעתן עקפו בפער גדול את תחזיות האנליסטים המוקדמות.
החגיגה והאופטימיות הרבה, הגיעו יום אחד בלבד לאחר שימוע היסטורי שנערך למנכ"לים של חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, שהגיעו להעיד בפני ועדת המשפטים של הקונגרס האמריקאי, שתפקידה לבחון האם לחברות המדוברות יש כוח רב מדי בשוק הדיגיטלי. במהלך השימוע, הוועדה דרשה מהמנכ"לים לתת עדויות ולחשוף מסמכים בחשד לפעילות שנועדה לדכא תחרותיות במטרה לשמור על המונופול של כל אחת מהן, ועל כך שהן פוגעות במכוון במתחרות הקטנות יותר וגורמות להן נזק עצום.
אפל - החברה הגדולה בעולם (שוב)
אפל זינקה בעקבות הדוחות והגיעה לשווי שוק של כ-1.84 טריליון דולר ובכך עקפה גם את חברת הנפט הסעודית ארמקו. אפל היתה המובילה העולמית עד שהחברה הסעודית יצאה להנפקה ציבורית לפני פחות משנה.
- כל הכותרות
אפל שהמציאה את האייפון והאייפד שכיום קשה לראות את החיים בלעדיהם, רשמה ברבעון השני הכנסות של 59.7 מיליארד דולר, צמיחה של כמעט 11% לעומת הרבעון השני של 2019, והרבה מעבר לתחזית האנליסטים לירידה בהכנסות לרמה של 52.2 מיליארד דולר. עיקר ההפתעה לטובה, נרשמה במכירות האייפונים שהסתכמו בכ- 26.4 מיליארד דולר, הרבה מעבר לתחזית האנליסטים שעמדה על הכנסות של כ- 22.2 מיליארד דולר בלבד.
אפל דיווחה על רווח נקי של 11.25 מיליארד דולר, שמהווים רווח של 2.58 דולר למניה, צמיחה של 11% לעומת הרבעון השני של 2019, וגם כאן הרווח היה הרבה מעבר לתחזיות האנליסטים לרווח של 2.07 דולרים למניה בלבד. החברה הוסיפה ביום שישי לבדו כ-170 מיליארד דולר לשווי השוק שלה, ואם כבר במספרים עסקינן, אז תדעו שהמזומן של אפל המשיך לצמוח לכ-194 מיליארד דולר. שווי המזומן לבדו היה מעמיד אותה כחברה ה-29 בגודלה במדד ה- S&P500. בנוסף, החברה עדכנה על ספליט צפוי במניות של 1 ל- 4.
הספליט הוא מהלך מקובל וטכני לחלוטין שנעשה כדי להוריד את השווי של כל מניה בודדת כדי שהיא תהיה נגישה יותר, אבל יש לו משמעות פסיכולוגית - המניה נתפסת כזולה יותר, ובכך יתאפשר למשקיעים רבים יותר להשקיע במניית החברה והסחירות תגדל (מניה אחת תהיה ב-100 דולר ולא ב-400 דולר).
פיצול המניות שעליו הודיעה אפל יהיה החמישי שלה מאז שהפכה לחברה בורסאית. החברה ביצעה מהלך דומה בשנת 2014, אז ביצעה פיצול ביחס של 7 ל-1. בדומה לסיטואציה היום, מחיר מניית אפל היה אז גבוה מ-600 דולרים, ובעקבות הפיצול ירד מחיר המניה לכ-92 דולרים. לפני כן ביצעה שלושה פיצולים ביחס של 2 ל-1 - בשנים 2005, 2000 ו-1987.
בגלל הספליט, המשקל של מניית אפל במדד הדאו ג'ונס צפוי לרדת מ-10.5% כיום ל- 2.8% בלבד, מכיוון שמשקל כל מניה במדד נקבע על פי המחיר שלה ולא שווי השוק. מניית החברה זינקה בתגובה לדו"חות בכ-10.5% ביום שישי, והכפילה את עצמה בשנה האחרונה.
אמזון - השאירה אבק לתחזיות
אמזון ניפצה גם היא את תחזיות האנליסטים עם רווח כפול לעומת הרבעון המקביל של 10.3 דולר למניה, לעומת צפי של 1.51 דולר למניה בלבד. בשורת ההכנסות, החברה שנהנתה מאוד ממשבר הקורונה והסגר שהגיע בעקבותיו והגדיל את המסחר המקוון, רשמה ברבעון השני הכנסות של 88.9 מיליארד דולר, צמיחה של 40% מול הרבעון השני של 2019, והרבה מעל תחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 81.5 מיליארד דולר.
גם הצפי העתידי נראה חיובי, והחברה דיווחה בניגוד לחברות אחרות שפחדו לפרסם תחזית, כי היא מצפה להכנסות ברבעון השלישי בטווח של 87-93 מיליארד דולר, לעומת צפי קודם של 86.5 מיליארד דולר. ההכנסות של אמזון מאי-קומרס זינקו בכמעט 48% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-45.9 מיליארד דולר, מעל לתחזיות השוק להכנסות של כ-40 מיליארד דולר. 75% מהמכירות הקמעונאיות היו בארה"ב ו-25% מחוץ לארה"ב.
מנוע הצמיחה העיקרי ממשיך להיות תחום הענן (AWS), שרשם צמיחה של כ-29%, הכנסות של כ-10.8 מיליארד דולר והכי חשוב, רווח תפעולי גבוה במיוחד של כ-3.3 מיליארד דולר מתוך סך כל הרווח התפעולי של החברה שעמד על כ-5.8 מיליארד דולר (57%). אמזון נסחרת נכון להיום במכפיל של כ-80 על רווחי השנה הבאה, תמחור לא זול אבל כזה שלוקח בחשבון המשך צמיחה חזקה בשנה הקרובה. מניית החברה עלתה בתגובה לדו"חות בכ- 3.7% בעקבות הדוחות, ורשמה תשואה של מעל 71% מתחילת השנה.
היחידה שהדוחות הרבעוניים שלה נתפסו כמעט מאכזבים היא אלפאבית שהיא החברה האם של גוגל. שווי השוק שלה עומד כיום על מעט מעל טריליון דולר. גוגל אמנם דיווחה לראשונה בתולדותיה על ירידה בהכנסות לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה, אבל עדיין הצליחה להכות במעט את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה. בשורת ההכנסות, החברה ששינתה את העולם עם מנוע החיפוש שלה, רשמה ברבעון השני הכנסות של 38.3 מיליארד דולר, ירידה של כ-1.6% לעומת הרבעון השני של 2019, אבל מעל תחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 37.37 מיליארד דולר. ההכנסות מפרסום, שהסתכמו ב- 30 מיליארד דולר, רשמו ירידה הגיונית וצפויה יחסית של 8% לעומת הרבעון המקביל.
גוגל דיווחה על רווח נקי של כ-7 מיליארד דולר, או רווח של 10.13 דולר למניה, ירידה של 30% לעומת הרבעון השני של 2019, אבל הרבה מעבר לתחזית האנליסטים לרווח של 8.30 דולר למניה.
מנועי הצמיחה של גוגל הם הפרסום ביוטיוב שצמח בצורה מתונה יחסית של כ-6% לעומת הרבעון המקביל ועמד על כ-3.81 מיליארד דולר, וההכנסות מענן שזינקו בכ-43% לעומת הרבעון המקביל ועמדו על כ- 3 מיליארד דולר. מניית החברה ירדה בתגובה לדו"חות בכ- 3.3% ביום שישי, אבל לא הצליחה לקלקל את החגיגה הכללית.
פייסבוק - רשת של רשתות
פייסבוק הרביעת מענקיות הטכנולוגיה היא כבר רשת של רשתות - פייסבוק עצמה, אינסטגרם הצומחת וווטסאפ שהיא גם סוג של רשת מייצרים לחברה עוצמה גדולה. החברה רשמה ברבעון השני הכנסות של 18.69 מיליארד דולר (98% מההכנסות מגיעות מפרסום), צמיחה של כ-10.7% לעומת הרבעון השני של 2019, והרבה מעל תחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 17.31 מיליארד דולר. בנוסף, פייסבוק הפיחה אופטימיות רבה בקרב המשקיעים כשדיווחה כי היא מצפה לעלייה בהכנסות מפרסום של 10% גם ברבעון השלישי. בשורה התחתונה, החברה דיווחה על רווח של 1.80 דולר למניה, הרבה מעבר לתחזית האנליסטים שהיו לרווח של 1.39 דולר למניה בלבד.
אחד הנתונים הכי חשובים בדו"חות החברה, היא כמות המשתמשים הפעילים היומית (יוניקים) שצמחה בצורה משמעותית ועמדה על כ- 1.79 מיליארד, לעומת צפי ל-1.70 מיליארד. כמות היוניקים החודשית עמדה על כ-2.7 מיליארד, צמיחה יפה של כ-12% לעומת הרבעון המקביל. הצמיחה בכמות היוניקים, ומההכנסות פר משתמש שעמדו על כ- 7.05 דולר לעומת צפי נמוך יותר של 6.76 דולר למשתמש, הגיעו בזכות משבר הקורונה והעובדה שאנשים הסתגרו בבתים וגלשו יותר באינטרנט. מניית החברה עלתה בתגובה לדו"חות בכ-8.2% .
הכותב הנו מנהל השקעות בקרנות נאמנות בחברת אפסילון. האמור בכתבה הוא למטרת מסירת מידע בלבד, אינו מהווה חוות דעת, הצעה ו/או המלצה לפעולה כלשהיא, ואין לראות בו תחליף לייעוץ או שיווק השקעות פרטני, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של המשקיע הפוטנציאלי.
הכותב, אפסילון ו/או החברות הקשורות אליה ו/או בעלי עניין בה מחזיקים או עשויים להחזיק ו/או לסחור בעבור עצמם ו/או בעבור אחרים, בניירות הערך והנכסים הפיננסיים המצוינים בכתבה ולהיות בעלי עניין אישי בנושא.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
5.אני גייסתי אותו לאילנות בתחילת הדרך (ל"ת)גילדה 04/08/2020 08:16הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.אחלה סיכום, ממליץ על ערוץ הטלגרם של ליאורחיים 03/08/2020 20:24הגב לתגובה זו0 0תוכן מאוד מענייןסגור
-
3.נתון שלא שמים לב אליונ.ש. 03/08/2020 17:23הגב לתגובה זו1 0הירידה בהשקעות ברבעון השני. מצד כל החברות העלו את סף הרווח. של החברות.סגור
-
2.פייק וול סטריט, פייק נתונים, פייק כסף (ל"ת)יוני 03/08/2020 16:43הגב לתגובה זו2 4סגור
-
1.אמאזוןתום 03/08/2020 16:36הגב לתגובה זו3 2חברה של 1.7 טיריליון דולר מרוויחה 5 מיליארד... ואנשים עוד קונים אותה וחושבים שהיא עסקת המאה.סגור
- טען עוד
-
אל תקנהגיגסי 03/08/2020 18:54הגב לתגובה זו0 0בינתיים הרווחתי עליה בשנתיים יותר כסף משתוכל לחלוםסגור
