משקיעים חדשים - בדקו את קרנות הסל!

המאמר האחרון של בלוגסטריט, שהתפרסם כאן ביום שני, עסק בין היתר בנוכחותם המתקבעת של משקיעי הדור החדש, הנקראים משקיעי ״רובין הוד״ (על שם פלטפורמת המסחר הפופולארית), בעולם ההשקעות. השאלה אם נחצה הקו שבין אפיזודה חולפת לנוכחות משפיעה מעסיקה, מסתבר, רבים בשוק ההון במסגרת השאלה הרחבה יותר: דרכנו לאן.

> לקריאת הטורים הקודמים של זיו סגל

אחד הביטויים שאני מוצא למעבר בין העולם הישן לחדש, דומה אולי לזה שצינתי לגבי חברת MMM (חברה וותיקה של מוצרים בסיסיים המשקיעה בחדשנות) הוא השקת קרן הסל GINN על ידי בית ההשקעות המוביל והוותיק גולדמן זאקס. גולדמן לא נחשבת לשחקנית מובילה בענף קרנות הסל ובטח לא בענף הקרנות החדשניות ובכל זאת השיקה קרן מעניינת מתוך הבנה שלה שיש צורך לתת מענה לדרישות של לקוחות חדשים. המענה כולל גם את עצם האפשרות להשקיע בקרן סל וגם את העובדה שמדובר בקרן סל שמשקיעה בחברות חדשניות. עוד נתון מעניין ביחס לקרן הסל הזו היא שתורמים לבחירת המניות בה כ-100 ממנהלי השקעות העובדים בחברה כך שהיא אמורה לייצג את מיטב הידע של החברה הזו ומדובר בחברה ש״יודעת״. לעיתים, ניהול השקעות מרובה משתתפים יכול לגרום לכך שדברים יפלו בין הכיסאות שכן אף אחד לא ממש אחראי (בעיית ה-Skin in the game שפרופ׳ טאלב מדבר עליה רבות) אבל, נראה לי שבמקרה של גולדמן זאקס הם לפחות יעשו מאמץ שזה לא יקרה. אם תרצו, מדובר באפשרות להשקיע ב-S&P500  משופר שכן מצד אחד הקרן מפוזרת מאוד אבל מצד שני יש דגש על חדשנות. בתקופה הקצרה שהקרן קיימת היא אכן השיגה תשואה גבוהה יותר מה-S&P500.   אנצל את פתיחת הדלת הזו ואקצה יותר מקום במאמרים הבאים לקרנות סל. הן יכולות להוות עבור הרבה משקיעים חדשים פשרה טובה בין פיזור וניהול סיכונים לבין המשך השתתפות במשחק, מבלי לרדוף כל הזמן אחרי המניות החמות והמתעתעות. היום אציין עוד שתיים שיכולות לעניין בימים אלו.   בין הגנות למשחקים  הראשונה היא קרן שהסימבול שלה הוא SWAN (ערוכה ל״ברבור שחור״). הקרן משקיעה את רוב הכסף באג״ח קצרות ואת החלק השני באופציות CALL (רכש) על ה-S&P500. כך נוצרת חשיפה לשוק תוך הגבלת הסיכון למקרה של נפילה. תוכלו לראות על הגרף שלה את ריכוך הנפילה במרץ 2020 (מסומן בעיגול) בצד העלייה שלה במקביל ל-S&P500 אבל בתשואת חסר (קו ירוק יורד). אם אתם חושבים על פתרונות נגישים לתיק מוגן, בכל פעם שאנחנו מדברים כאן על הגנות (המשך יבוא...), SWAN זו אפשרות.  

הקרן השניה, שבניגוד ל-SWAN, מפגינה תשואה עודפת ביחס ל-S&P500, היא GAMR. הקרן מעניינת גם בזכות התשואה, גם בזכות העובדה שענף המשחקים מעניין את דור המשקיעים החדש וגם מכיוון שהיא משקיעה במגוון חברות פחות מוכרות מהענף ונותנת חשיפה רחבה לתחום. גם ZNGA אליה התייחסנו כאן ביום ראשון נמצאת בקרן, במשקל של 2% בערך. כאשר אתם חוקרים קרן סל אתם יכולים לקבל ולהוריד לאקסל את האחזקות שלה ובכך לאתר ולחקור חברות מהענף. מצרף לכם כאן לדוגמא צילום מסך של 10 האחזקות הגדולות של GAMR. אולי תופתעו לראות ש-EA או ATVI לא נמצאות שם. במקום הראשון נמצאת BILIBILI שהסימבול שלה BILI. מדובר בחברה המציעה שירותי בידור מקוונים - מגוונים בסין. המניה הכפילה את עצמה בחודשים האחרונים ואם תסתכלו על הגרף שלה, הוא מזכיר את התופעה שציינתי ביחס לביטקוין: כאורך הדשדוש כך פוטנציאל המהלך שאחריו (ולהלן פוטנציאל הפלטינום על פי אותו עיקרון).  

ה-S&P500 מתעייף הבטחתי לעדכן היום ביחס ל-S&P500. הגם שהוא ממשיך לדשדש ולא לשקף את הדרמות אצל חלק מהמניות, נראה שהוא מתהווה כצל כבד על השוק. על הגרף תוכלו לשים לב ל-3 דברים חשובים: 1. התעגלות המדד בפסגה כלפי מטה. 2. ה- MACD, אינדיקטור המבוסס על חציית ממוצעים נעים, החל לרדת. 3. קו המגמה העולה אומנם לא נפרץ עדיין כלפי מטה אבל אותגר ביום שני.   האם סימני העייפות האלו רלבנטיים רק למוטיבציה לבחירת מניות / קרנות שמשיגות תשואת יתר או שיש בהם לרמז לתפנית קרובה בשוק? כרגע המשקל הוא עדיין למוטיבציה אבל כפי שאמרתי, מדובר בצל כבד שמצדיק לדעתי הגדלת אמצעי ההגנה על התיק. עיינו ערך קרן SWAN שדברנו עליה היום.

• קרנות סל מוגנות: אתם מוגבלים בהפסד, אבל יש מחיר - דגומאות
• מה צפוי בשוק השבוע והאם כדאי להשקיע בסין בימי מלחמת הסחר?

מבין המתכות היקרות שמהוות אפיק הגנה פוטנציאלי, בייחוד אם קונים את קרנות המתכות ולא את קרנות מניות הכריה או מניות כריה ספציפיות, אדגיש היום שוב את קרן הפלטינום- PPLT. בדקתי אותה ביחס לזהב ולכסף ונראה ששם קים הפוטנציאל הגבוה ביותר. שימו לב לתקופת הדשדוש הארוכה ולפוטנציאל הפריצה שלה כלפי מעלה. העובדה שהפלטינה חזקה ביחס לזהב והכסף מחזקת את סיכויי הפריצה ומהלך עליה משמעותי בעקבותיה.

 

במרחב הזדמנויות המסחר אציין היום שתיים:   TLRY מתמזגת עם APHA  ליצירת חברה גדולה בשוק המריחואנה. מדובר בתהליך בריא של הבשלת סקטור מתפתח. המניה במגמת עליה כך שרכש באזור ה-8.5 דולר נראה אפשרות מסחר רלבנטית.  

מניית SPCE ירדה אחרי ניסוי לא מוצלח אבל מדובר בחלק מתהליך הפיתוח. מאזור ה -24 דולר המניה יכולה לצאת להמראה מחודשת.

כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

• טראמפ הוא פיל בחנות חרסינה, אבל לא ישבור את הכלים
• ההיגיון מאחורי השיגעון - מה טראמפ מנסה להשיג ולמה ייתכן שהנפילות ייעצרו?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.