סאגת גיימסטופ: לא באמת מהפכה חברתית, אנשים פשוט רוצים להרוויח

זאת לא מהפכה. אין כאן גיבורים. אין כאן טובים שמנצחים את הרעים. אתם קוראים הרבה שטויות בשבוע האחרון על קהילות משקיעים שהתאגדו להשקעה משותפת ומתוזמנת כדי להפיל את ה"רעים" – את השורטיסטים. זה הצליח להם כי הכסף שלהם גדול משל השורטיסטים, וזה יצר מיד באזז מטורף שרק העצים את ההצלחה – מיליוני אנשים משקיעים כדי להפיל את השורטיסטים הנצלנים שעושים כסף על חשבון החברות. זה נשמע מאוד חברתי, מאוד משיחי, מאוד צודק. הבעיה היא שזה לא נכון.

שורטיסטים הם חלק מבורך משוק ההון. בדיוק כמו שיש משקיעים שקונים מניות, יש משקיעים שמוכרים מניות – הם חושבים הפוך. זה רק משכלל את שוק ההון, יוצר כלי השקעה נוספים, ומקרב את המחיר בשוק לשווי ההוגן/ השווי הכלכלי.

בדיוק כמו שיש אינטרסנטים שרוצים שהמניות יעלו, כך יש גם אינטרסנטים שרוצים שהמניות יירדו. אגב, עדיין כוחם של ה"לונגיסטים" (המחזיקים במניות) עולה משמעותית על כוחם של השורטיסטים.   אז שורט זה טוב, זה חיובי. להוציא את השורטיסטים מהמשחק זה בדיוק כמו להוציא את אופציות הפוט מהמשחק. למה? מי שחושב שהשוק עומד לרדת רוצה כלי שיגרום לו להרוויח בהתאם להערכה שלו.   אז ניצחון ההמון על השורטיסטים הוא לא דווקא ניצחון הטובים על הרעים. ההמון הזה שנמצא בקהילות, פורומים, רשתות חברתיות, לא מקוטלג תחת מפלגה חברתית, הוא לא פוליטי, הוא לא חברתי. הוא כמו כל המשקיעים – רוצה להרוויח. כשמתעוררת שיחה שהולכת וגוברת בין החברים בקבוצה על גיימסטופ ואנשים קונים והמחיר עולה, ההמון הזה בהדרגה מחליט גם לקנות. כל יום אלפים מצטרפים לקנייה, עד שזה הופך למבול גדול של קונים. מניית גיימסטופ עלתה מ-3 דולר ל-360 דולר כי אנשים רצו להרוויח כסף ולא בשל מחאה חברתית אנטי ממסדית. אם מחר באותו הפורום ידברו על לקנות את בנק אוף אמריקה, אז כולם יקנו את בנק אוף אמריקה, לא בגלל רמת השורט, לא בגלל שום סיבה אחרת, למעט – עשיית כסף.

חברי הפורום המתוחכמים פשוט מצאו שיטה טובה – לנצל את השורטיסטים. כן, זה לא שהשורטיסטים מנצלים את השוק, אלא העדר מנצל את השורטיסטים. מנהיגי העדר יודעים שיש רמות שורט גבוהות ושאם ההימור של השורטיסטים לא יעבוד והמניה תעלה, הם יצטרכו לסגור את הפוזיציה במהירות, משמע לקנות, לקנות מהר (קוראים לזה שורט סקוויז), והם משתמשים בעדר כדי לאותת – אנחנו קונים. ואז, מחירי המניות עולים, והשורטיסטים בלית ברירה קונים. מי הרע ומי הטוב בסיפור הזה? לא בטוח שיש. זה פשוט משחק של כסף גדול, גדול מאוד. ולהמון יש יותר כסף.   זה נהדר להרוויח, זה נהדר לשתף פעולה (כל עוד זה חוקי, כמובן). זה גרוע לעשות זאת בלי להבין מה עושים. העדר הזה קנה מניות של חברות שלא שוות את המחיר שלהן. אז נכון, הוא עשה הרבה מאוד כסף, אבל בסופו של דבר הכלכלה מנצחת. המחירים חוזרים למציאות. זה אומר שגם אם זה יצליח כמה פעמים בגלל כשלי שוק וחובה של השורטיסטים להתכסות, זה לא ימשיך להצליח – כי מישהו יידע לעשות על העדר הזה סיבוב. למה הכוונה?

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל

תדמיינו שהחברות האלו שניפחו את מחיריהן יוצאות להנפקת בזק. הן מגדילות את הון המניות, מגייסות מיליארדים ומדללות את העדר. מה יקרה? מחירי המניות ייפלו.

תדמיינו רק לשם המחשה שיש שני עדרים – העדר הראשון נכנס ויצא ברווח מטורף ובמקומו נכנס העדר השני. העדר השני ינסה להרוויח ולמכור לעדר השלישי. גם אם זה יעבוד פעם-פעמיים, בסוף זה משחק פירמידה. מישהו בסוף יישאר לכבות את האור ויאכל אותה בגדול. ואז ההרמוניה של קהילות הפורומים/ רשתות חברתיות תתערער. בסופו של דבר אף אחד לא המציא כאן משהו חדש – כבר לפני 20 שנה היו פורומים וקהילות משקיעים שדיברו ורכשו מניות.   אז עם כל הכבוד לקהילת המשקיעים הענקית הזו והבאמת חשובה – בכל זאת, יש כאן שחקן גדול שנכנס לשוק והוא עשוי לשנות את כללי המשחק במסחר במניות מסוימות - צריך לזכור שעולם כמנהגו נוהג, המשקיעים הם אותם משקיעים, תאוות הבצע היא אותה תאוות בצע והפחד הוא אותו פחד, והם אלו שיקבעו את כיוון המניות והשווקים.