מתי להיכנס לבורסה?

הנה נתון מעניין - בתחילת משבר הקורונה ברחו מתעשיית קרנות הנאמנות 45 מיליארד שקל. מאז חזרו סדר גודל של 25 מיליארד שקל. איפה עוד 20 מיליארד שקל? מחכים בפיקדונות - "על הגדר". הם חוששים לחזור לבורסה כי היא טסה מאז. האם הם צודקים או שכדאי לחזור?   

משקיעים חדשים נכנסים לבורסה ומשקיעים וותיקים חוזרים לבורסה. זה טוב ואפילו מבורך, אבל חלקם נכנסים לא מהסיבות הנכונות. בורסה זה לא משחק לטווח קצר, בורסה זה לא השקעה במניות טרנדיות, בורסה זה לא רק רווחים. מי שנכנס לבורסה צריך לדעת שבורסה היא עולם ומלואו – אפשר להשקיע גם לטווח קצר, אפשר להשקיע גם במניות טרנדיות ואפשר גם...להפסיד. בורסה היא לא קזינו כמו שרבים חושבים. מי שמשחק בטרנדים ולזמן קצר הוא אכן מהמר, אבל בורסה מספקת למשקיעים אפשרות להשיג תשואה טובה ולהרוויח אם הם מבינים את כללי המשחק - השקעה לטווח בינוני-ארוך ופיזור של הכסף בצורה מושכלת.

ובמילים פחות נעימות – מי שבא לעשות סיבוב מהיר וכנראה הרוויח הרבה כסף בחודשים האחרונים, שיגיד תודה למזל שלו ושיפנים שזה לא יהיה ככה לעד. עדיף לשנות גישה כבר עכשיו - פחות הישענות על שמועות/ טיפים/ ספקולציות. פחות טרנדים. יותר גישה מחושבת, יותר הישענות על ערכים של החברות.

כן, יש הרבה חברות שנסחרות במחיר טוב - מכפילים סבירים, תחזית טובה להמשך. בבורסה בת"א יש לא מעט חברות כאלו מתחומים שונים. לא יודעים מי בדיוק? מדדים יכולים להתאים לכם. השקעה במדדים מרכזיים בשוקי המניות לאורך זמן עשויה להתברר כמנצחת. ככה היה בעבר וככה צפוי גם בעתיד. אז בשביל מה לקחת סיכון במניית חלום אם לפחות על סמך ההיסטוריה מתברר שהחלום היחיד שהן מגשימות זה את החלום של הבעלים שלהן שהצליחו להשחיל אתכם לגיוס/ הנפקה במחיר גבוה. במקרה הטוב חצי מחברות ההייפ שגייסו או זינקו בשנה האחרונה, ייעלם. אז שווה ל"הגדיל ראש" ולחשוב קצת לפני שמהמרים על איזה חלום. יש הרבה חברות טובות בת"א - הן אטרקטיביות יותר.

אבל - וזה אבל גדול, זה לא משחק של זמן קצר. בורסה כאמור היא משחק של שנים, ממש לא זבנג וגמרנו, וכפי שאמר וורן באפט - "משקיע צריך לדעת שהוא יכול להפסיד חצי מההשקעה שלו לפני שהוא יתחיל להרוויח". 

וכאן מגיע עניין חשוב - ניהול סיכונים. אל תשקיעו את כל הכסף שלכם במניות. ובטח לא לקנות 2-3 מניות בכסף גדול כמו שרבים מהמהמרים עושים עכשיו. צריך לפזר את הכסף על פני מדדים ומניות נבחרות, לצד תיק מאוזן עם השקעות סולידיות. כל אדם וכמובן רף הסיכון הספציפי שלו. זה חשוב וזה צעד מקדמי (ואפשר להיעזר ביועצי השקעות/ מנהלי השקעות ואפילו אתרים באינטרנט שבודקים את ההרכב המתאים לכם בהתאם לשאלון צרכים). ככה תדעו איך לפזר את הכסף בין מניות למכשירים סולידיים יותר. 

בורסה צריכה להיות מוכרת לכולם – כולם צריכים להיות משקיעים ישירים בבורסה והכוונה לא רק למניות אלא גם לאגרות חוב וגם למדדים שונים (דרך קרנות מחקות וקרנות סל). אין סיבה שרק 7% ממשקי הבית בארץ ישקיעו ישירות בבורסה המקומית בעוד בארה"ב זה מעל 50%. צריך חינוך פיננסי כבר בשלב צעיר, צריך הבנה של ניתוח הצרכים וכמה כסף בעצם אפשר להשקיע ובאיזה סיכון, וצריך הפנמה שהשקעה משתלמת בטווח הבינוני-ארוך. מניות מספקות תשואה של 7% בשנה בממוצע. אז יש שנים שחורות ויש שנים מצוינות, אבל מה שחשוב למשקיע זה הממוצע. אם אתם נופלים לשנה גרועה, אך מראש אתם משקיעים לטווח בינוני-ארוך, אז לא נורא יש זמן לתקן. אם אתם סוחרים או מהמרים, אכלתם אותה.

אם אתם עכשיו נמצאים בצומת החלטה - מה לעשות? אז תדעו שהעיתוי לא משנה. כלומר, הריצה של השוק בשנה האחרונה לא משנה את התשובה - צריך להשקיע תמיד תחת הנחה שאתם משקיעים לטווח בינוני-ארוך. אי אפשר לתזמן את השוק - אי אפשר לדעת מתי יהיו עליות ומתי יגיעו הירידות. נכון, יש עכשיו תחושה שהשווקים צריכים תיקון, אבל התחושה הזו היתה גם לפני חודש ולפני חודשיים ולפני חצי שנה. ולכן - תשקיעו תמיד, וככל שאתם צעירים תשקיעו יותר. 

בורסה בת"א באופן יחסי אטרקטיבית לעומת המקבילות שלה בעולם. למרות העלייה בחודשים האחרונים היא עדיין בתשואת חסר לעומת הבורסות האחרות. למרות העלייה היא עדיין מבטאת רמת מכפילי רווח שפויה ביחס למקבילות שלה. למרות העליות, יש הר של פיקדונות שמחפש השקעה ופוזל להשקעה בבורסה. 

וגם - ישראל מסתמנת כאחד המקומות הראשונים בעולם שיוצא מהקורונה. יוצא מהמגפה ויוצא מהמשבר הכלכלי. זה גורם למשקיעים זרים להסתכל עלינו. אנחנו על המפה. הם כבר התחילו להסתכל ולהשקיע כאן, אבל אם באמת נצא מהמשבר כמו גדולים, יכול להיות שנקבל כאן הזרמות משמעותיות של כספים - זה טוב כמובן לבורסה, בעיקר לחברות הגדולות/ חזקות.