מהפתעה מטה במדד הבא ועד 3 העלאות ריבית ברצף: הכלכלנים מגיבים
בתחילת השנה חלק מהאנליסטים עוד דיברו על כך שבבנק ישראל לא בהכרח יעלו את הריבית מיד לאחר העלאה ראשונה של מקביליהם בפד האמריקאי, והיות ושם מתוכננות כמה וכמה העלאות עוד השנה (אף כי הצפי למספרן פחת), ייתכן והנגיד פרופ' אמיר ירון יחכה לשתיים-שלוש העלאות שם. והנה מתפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר, עלייה מעל התחזיות של 0.7% לעומת ינואר ואינפלציה של 3.5%, וזאת עוד טרם השפעות מלחמת רוסיה אוקראינה שעתידות להתבטא במדד הבא. ברקע הנסיבות החדשות התמונה משתנה.
"כאמור, יש סיכוי סביר שהריבית כאן תעלה עוד במחצית הראשונה של השנה, אולי כבר בחודש אפריל", כותב כעת רונן מנחם, כהלכלכן הראשי של מזרחי טפחות, "בנוסף, הסיכוי שהריבית תעלה (אולי אף יותר מפעם אחת) במהלך המחצית השנייה של השנה גדל בעקבות הנתונים".
בלידר שוקי הון הכלכלן הראשי יונתן כץ מתייחס אף להחלטות הריבית שלאחר זו הקרובה ב-11 באפריל (יוזכר כי בפד כבר מחר החלטת ריבית חדשה). "בחודשים הקרובים בנק ישראל צפוי להאיץ את קצב העלאת הריבית", סבור כץ. "מאד יתכן שנראה העלאת ריבית בכול שלושת הישיבות הקרובות: ב-11 לאפריל, בסוף חודש מאי ותחילת חודש יולי. קצב האינפלציה השנתי צפוי לעלות ל-4%-4.5% לפחות (כרגע 3.5%) ולהתייצב שם למספר חודשים. העובדה ששוק העבודה מפגין עוצמה והמשק מתאושש גם תומכת בהעלאת ריבית בנק ישראל בקצב מהיר".
- כל הכותרות
הכלכלן הראשי של פסגות, גיא בית אור כותב מצדו דברים דומים: "כאשר לוקחים בחשבון את סביבת האינפלציה המתהווה בישראל ביחד עם הנתונים הכלכליים החזקים, במיוחד בשוק העבודה, אנו ממשיכים להעריך כי בנק ישראל יפעל להעלאת ריבית כבר בחודש אפריל או לכל המאוחר בחודש מאי, וזאת למרות אי הוודאות הגדולה לאופק הכלכלי העולמי עקב המלחמה".
זאת, לאחר שהוא מדגיש את הקושי בגיבוש תחזיות בימים אלה: "כשמתרחשים זעזועים רבים שמשפיעים על שרשראות האספקה, מחירי הסחורות התעשייתיות והחקלאיות ובמיוחד הזינוק במחירי האנרגיה העולמיים, הם ימים שבהם היכולת שלנו לתפוס באופן מלא את המשמעויות של אירועים אלו על האינפלציה היא מוגבלת יותר אפילו מימים רגילים. כל מה שאנו יודעים לומר הוא שהסיכונים האינפלציוניים במבט לחודשים הקרובים ממשיכים להיות גבוהים ועם כל יום שהמלחמה נמשכת וגלי התחלואה ממשיכים להוביל למגבלות (ראו סין בימים אלו ממש) – סיכונים אלו רק מתגברים".
וכמו תמיד יש לשים לב לסעיפי המדד. מנחם מצביע על כך ש"מדד פברואר, כקודמיו, משקף בראש ובראשונה לחצים מצד ההיצע, בדגש על סעיף האנרגיה. לראיה, המדד ללא אנרגיה עלה משמעותית פחות מהמדד הכללי וב-12 החודשים האחרונים עלה 3.0% 'בלבד'. זאת ועוד, המדד ללא סעיפי המזון, הירקות והפירות והאנרגיה עלה 2.3% ב-12 החודשים האחרונים, קרי בתוך יעד האינפלציה".
זה המקום לציין כי על אף שבשונה מאירופה, לפחות בכל הנוגע לגז טבעי החוזים כאן בארץ הם ארוכי טווח, ואולם בגזרת מחירי הפחם, שלהם משקל גדול (שאמור להצטמצם) בנוסחת חישוב מחירי החשמל - אין הגנה. מה שכן, בממשלה ואוצר סידרו באמצעים פיסקליים (ספיגת חלק מההתייקרות של חברת החשמל) הקלה מסוימת לאתגר שבפני בנק ישראל - ובכל זאת המספרים במדד נראים כמו שראינו.
"במבט להמשך, יעמוד המדד בסימן שני כיוונים מנוגדים", ממשיך מנחם: "מצד אחד, מדד המחירים ליצרן (ללא דלקים) עלה 8.7% ב-12 החודשים האחרונים ולכן מחירי האנרגיה והדלקים ימשיכו ללחוץ כלפי מעלה, אבל בשים לב לתנודתיות הגבוהה המאפיינת אותם בימים אלו, על רקע המערכה באוקראינה. מצד שני, המדד ללא עונתיות עלה 0.6%, פחות מעליית המדד הכללי ואם התמונה תחזור על עצמה בחודש הבא, אפשר שהמדד יפתיע כלפי מטה".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.מדד מהונדסחאלס 16/03/2022 12:49הגב לתגובה זו1 0אינפלציה 3 אחוז..נו באמתסגור
-
7.רק משוגע רוכש דירה עכשיו!,ולוקח משכנתא!!!!אברמיקו 16/03/2022 09:39הגב לתגובה זו2 0משוגעים!!!,הריבית והמדד יגמרו אתכם!!!!סגור
-
6.מכרתי הדירה בשיא לפני 3 חודשים,שמתי על גליל בינוני.רק אני 16/03/2022 09:38הגב לתגובה זו2 0מורווח כבר 4%,ב-3 חודשים!!!,כמו שכ"ד של שנה.תענוג!!!!!סגור
-
5.המדד ללא אנרגיה, מזון, הלבשה ודיור עלה ב- 0 אחוז (ל"ת)מתמטיקאי 16/03/2022 07:47הגב לתגובה זו1 0סגור
-
4.כל המשקיעים מוכרים את דירות הזבל שלהם ושמים בפק"מעליית ריבית 3% 16/03/2022 06:11הגב לתגובה זו2 1בלי דוד שמש מתפוצץ . דיירת ששוברת שיש במטבח . דיירים שמשאירים חובות. כל ההומלסים הערסים חוזרים אל המדינה ומקבלים הבטחת הכנסה שמנה וגרים בדיור ציבורי. קראמה איז א ביץסגור
- טען עוד
-
3.הנגיד העלוב הזה הביא עלינו את המצב (ל"ת)חיים 15/03/2022 21:14הגב לתגובה זו8 1סגור
-
2.הנגיד הלמלם שלנוניק 15/03/2022 21:05הגב לתגובה זו10 2הנגיד שלנו לא יודע מה זה ריבית, החפיפה לימדו אותו רק איפה הכפתור קנייה של דולרים. אני לא חושב שהוא יעלה את הריבית באפריל גם אם הפד יעלה בחצי אחוז. אני רק סקרן לדעת באיזה תירוץ הוא ישתמש.סגור
-
1.שלום ריבית, להתראות נדל"ן (ל"ת)כלכלן 15/03/2022 20:40הגב לתגובה זו9 3סגור
