מגמת הפדיונות בקרנות הנאמנות נמשכת למרות התאוששות השוק

מגמת הפדיונות בתעשיית קרנות הנאמנות נמשכת גם לתוך השנה החדשה, וזאת למרות ההתאוששות שרשמו שוקי המניות ואגרות החוב בישראל ובעולם מתחילת החודש.

בהמשך לפדיונות העתק שנרשמו בדצמבר, גם בינואר נמשכת המגמה, כאשר מתחילת החודש נפדו מתעשיית קרנות הנאמנות כ-1.97 מיליארד שקל, שהתחלקו בין הקרנות האקטיביות-המנוהלות שפדו 1.55 מיליארד שקל, לבין הקרנות הפסיביות שפדו כ-420 מיליון שקל. מן העבר השני, הקרנות הכספיות רשמו גיוס של כ-710 מיליון שקל, כך שבשורה התחתונה מדובר ביציאת כספים של כ-1.26 מיליארד שקל מהתעשייה כולו בינואר.

על פי כלכלני מיטב דש: "סיטואציה זו משקפת, להערכתנו, את חוסר הבטחון של המשקיעים אחרי הטלטלה שהם חוו בדצמבר. מי שהתאפק בדצמבר ולא מכר את אחזקתו בקרנות נאמנות, מחליט שכדאי לו למכור כיום במחירים טובים יותר, ומי שמכר בדצמבר, ואולי מתחרט על כך, איבד את הבטחון ומחליט להמתין בחניית ביניים עם כספו, בעיקר – בקרנות הנאמנות הכספיות. והתוצאה – יציאת כספים, אמנם קטנה יותר, מתעשיית הקרנות המסורתיות".

ברמת התעשייה האקטיבית, הקטגוריה שהובילה את הפדיונות היא אג"ח כללי, שהיא גם הגדולה בתעשייה, וזו שריכזה את מרבית הפדיונות גם בשנת 2018 כולה. יציאת הכספים ממנה הסתכמה בינואר בכ-790 מיליון שקל. מיד אחריה בראש הקטגוריות הפודות ביותר נמצאות קבוצת הקרנות המתמחות באג"ח חברות ואלה המתמחות באג"ח מדינה עם יציאת כספים של כ-260 מיליון שקל כל אחת. הקטגוריה היחידה שהצליחה לגייס הייתה זו של אג"ח חו"ל עם כ- 100 מיליון שקל.

ברמת התעשייה הפאסיבית, הקטגוריה שספגה את המכה הקשה ביותר הייתה זו של הקרנות המתמחות במניות. זו גם הקטגוריה הגדולה ביותר בתעשייה זו עם 68 מיליארד שקל והיא מהווה כ- 59% מהתעשייה הפאסיבית כולה. הקרנות המתמחות במניות פדו כ-520 מיליון שקל בינואר, כאשר הקרנות שמתמחות בישראל גייסו כ-60 מיליון שקל ומנגד קרנות המתמחות במניות בחו"ל פדו 580 מיליון שקל, במה שנראה כמו סוג של תגובה מאוחרת לאירועי דצמבר. 

נזכיר כי מתחילת החודש נרשמה התאוששות מרשימה בשוקי המניות ואגרות החוב הקונצרניות בישראל ובעולם, כשמדד ה-S&P500 עלה ב- 6.3%, ה- DAX הגרמני עלה ב- 6.9%, הניקיי היפני עלה ב- 3.8%, ומדד ת"א 125 ב- 3.7%. בשוק הקונצרני המקומי נרשמה עליית שערים של כ- 0.8% במדדי התל בונד המרכזיים, וגם מדד אגרות החוב הממשלתיות עלה ב -0.6%.