למה הבורסה ירדה היום ב-3%? לא מה שחשבתם

למרות הירידות החדות בוול סטריט בשבועות האחרונים והשבירה היום כלפי מטה של הבורסה בת"א, תעשיית קרנות הנאמנות לא נפגעה - האם זו העוצמה של השוק בת"א או האם זה זמני? הפדיונות בקרנות הנאמנות עמדו היום על סך של 160 מיליון שקל בלבד, וזאת למרות הירידות החדות בשוקים. מדובר בתעשיית הקרנות נאמנות האקטיביות והקרנות המחקות. בקרנות הסל סביר שהיו פדיונות נוספים ועדיין מדובר על סדרי גודל נמוכים בהינתן הירידות החדות. 

הירידות בוול סטריט החלו מתחילת השנה כשמניות הטכנולוגיה ירדו ב-14% ולקחו איתן למעשה את השוק כולו. ביום שישי חלה שבירה נוספת כשמניית נטפליקס צנחה ב-22% לאור תחזית מאכזבת ובמקביל גם ענקיות הטק - אמזון, פייסבוק ואחרות איבדו גובה. הבורסה המקומית שהיתה עד כה בתשואה חיובית (בחישוב מתחילת השנה) עברה היום לתשואה שלילית מתחילת השנה בהמשך לירידות חדות היום שהגיעו בגלל מניות הדואליות כשלמניות אלו מצטרפות גם המניות המקומיות. עכשיו מתברר שהירידות כנראה נבעו לא מפדיונות בגופים המוסדיים, אלא בעיקר מהתכוננות של הגופים למימושים בהמשך. קרנות הנאמנות מעוניינות להיות נזילות אם וכאשר יגיעו מימושים. בהינתן ההשפעה של המניות הדואליות בלבד הרי שהשוק היה אמור לרדת ב-1.8%. בפועל הוא ירד ב-3%,  ההפרש הזה מיוחס לגופים המוסדיים שנערכים לתקופה הקרובה.

תעשיית הקרנות - 400 מיליארד שקל; השפעה גדולה על שוק המניות  היקף הגיוס הכולל בתעשיית הקרנות נאמנות אשתקד הסתכם בכ-40 מיליארד שקל (לצד רווחים של כ-30 מיליארד שקל) כאשר הקרנות המסורתיות (בניהול אקטיבי) בלטו בגיוסים של כ-25 מיליארד שקל. מנגד, הקרנות הכספיות שכבר לא אטרקטיביות בסביבת ריבית נוכחית, איבדו 6 מיליארד שקל. 

הקרנות הפסיביות (עוקבות אחרי מדדים) המשיכו לצמוח ולבטא את המגמה העולמית של היצמדות למדדים, כאשר התעשייה כולה גדלה בקרוב ל-10 מיליארד שקל, אך בגלל שינויים רגולטורים הועברו כספים מקרנות הסל לקרנות המחקות שהציגו גיוסים של 12 מיליארד שקל.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• אחרי ששוויה נחתך ב-90% חברת הטייסים רוצה לשוב ולהמריא

>> לקריאה נוספת: תעשיית קרנות הנאמנות בשנה מצוינת - המובילות, המגייסות; ולמה קרנות הן מכשיר השקעה כל כך פופולארי?

קרנות נאמנות מנהלות 400 מיליארד שקל והן הגורם הדומיננטי בפעילות במסחר במניות. הקרנות האלו הן עדיין (למרות התחרות מול קופות הגמל להשקעה ופוליסות החיסכון)  מכשיר ההשקעה הפופולארי של הציבור לטווח קצר ובינוני. יש בהן כמה יתרונות גלומים כמו פיזור השקעה על פני מספר רב של ניירות ערך, ניהול על ידי מומחים של גופי ההשקעות, יכולת להיכנס בכל סכום ויכולת לצאת בכל נקודת זמן.

הקרנות סבלו בשנים האחרונות מתחרות מצד פוליסות חיסכון שמשווקות באגרסיביות על ידי סוכני ביטוח (שמקבלים עמלה שמנה) וקופת גמל להשקעה, אך בשל השקיפות הגבוהה יותר בקרנות, הניידות המהירה יותר והיתרונות המוזכרים, הן עדיין אטרקטיביות לרוב הציבור.   

• דמי הניהול היקרים ביותר בקרנות הנאמנות - האם הם משתלמים?
• כמה הרוויחו משקיעי הקרנות המנייתיות ברבעון הראשון, ואיזה חברה הצטיינה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"