קרנות גידור בנאמנות: גמישות וניהול סיכונים בשוק ההון הישראלי

בעידן הכלכלי הנוכחי, שבו השווקים נמצאים באי ודאות ותנודתיות, משקיעים רבים מחפשים דרכים חדשות לנהל את תיקי ההשקעות שלהם ולמזער סיכונים. עד לא מזמן אחת הדרכים המקובלות הייתה שימוש בקרנות גידור פרטיות שהתאימו בעיקר לבעלי הון גבוה ולמעשה למאיון העליון בישראל.

אלא שלפני כשנה וחצי הרשות לניירות  ערך זיהתה את ההזדמנות להנגיש את יתרונותיהם של קרנות הגידור גם לציבור הרחב וכך  אפשרה למשקיעים הישראלים להיחשף לאחד המוצרים האקסקלוסיביים דרך מוצר חדש - קרן גידור בנאמנות.

קרנות גידור בנאמנות נהנות כמו כל קרנות הנאמנות המוכרות והוותיקות משמירה על עקרונות של ניהול השקעות מקצועי ואחראי לצד פיקוח של נאמן ורשות ניירות ערך. שילוב העקרונות של ניהול ההשקעות של קרנות הגידור בתוך המוצר החדש  נועד להציע למגוון רחב של משקיעים גישה להשקעות ואסטרטגיות מתקדמות ושיטות לגידור סיכונים מתוחכמות.

 הרעיון שעומד מאחורי המוצר הוא לשלב את השקיפות והבקרה הקיימת בקרנות נאמנות רגילות עם אסטרטגיות השקעה מתקדמות, שהיו שמורות עד כה לקרנות גידור פרטיות בלבד.

כלומר לקחת את היתרונות משני המוצרים (קרנות נאמנות וקרנות גידור) ולאחד אותם במוצר אחד
 

היתרונות המרכזיים של קרנות גידור בנאמנות

מתאים לכל כיס: קרנות גידור בנאמנות מאפשרות לציבור הרחב גישה לאסטרטגיות השקעה מתקדמות שעד כה היו שמורות בעיקר למשקיעים מוסדיים או משקיעים כשירים,וזאת ללא מגבלת מינימום השקעה. כלומר, בעוד רוב קרנות הגידור דורשות רף כניסה של כמיליון שקל לצד הון נזיל גבוה, בקרנות הגידור בנאמנות ניתן להשקיע החל מעשרות שקלים בודדים .

שקיפות מוגברת: דרישות רגולציה של רשות ניירות ערך הן מחמירות בעולם קרנות הנאמנות כך שעבור המשקיע המידע שמוצג בקרן נאמנות הוא ברור ובעל שקיפות פומבית גבוהה יותר בנוגע לביצועים, דמי ניהול, ודרכי ניהול השקעות, מה שמחזק את האמון של המשקיעים. אל מול קרנות גידור, מספיק לעשות חיפוש פשוט ברשת ולמצוא מידע מקיף ומלא על קרנות נאמנות בעוד קבלת מידע על התנאים או הביצועים של קרנות הגידור סגורה ונשמרת בסוד מהציבור הרחב

גמישות השקעה: חלק מהקרנות מאמצות אסטרטגיות השקעה גמישות שמאפשרות התאמה לצרכים ולמטרות השקעה שונות, מה שמספק יתרון נוסף עבור המשקיעים בדומה לקרנות הגידור.

קרנות גידור בנאמנות מציעות תהליך הצטרפות פשוט. רכישה של הקרן תתבצע דרך חברי הבורסה השונים כמו קרן נאמנות מה שהופך את ההשקעה לנגישה הרבה יותר לציבור הרחב תוך שמירה על השקיפות והפיקוח הרגולטורי ושמירה של אנונימיות בין המשקיע למנהל ההשקעות, כך שאין צורך בטפסים והעברות כספים מחשבון הבנק.

יתרון דחיית מס: בקרן גידור בנאמנות המס הריאלי נגבה רק בעת מימוש היחידות בקרן, כמו בכל קרן נאמנות. לעומת זאת , בקרן גידור רגילה נגבה "מס רעיוני" כל שנה.
 

יתרונות ההשקעה בשוק הישראלי

במהלך השנים האחרונות, שוק המניות בישראל התמודד עם אתגרים משמעותיים. הרפורמה המשפטית יצרה תחושת חוסר ודאות פוליטית וכלכלית, שהשפיעה בין היתר על האמון של המשקיעים. נוסף על כך, המלחמות והעימותים באזור יצרו תחושה של סיכון, מה שהביא לא מעט משקיעים למשוך את השקעותיהם וגרמו להורדת דירוג האשראי של ישראל.

למעשה, האתגרים עימם התמודד שוק המניות יצרו לא פעם הזדמנויות השקעה שאפשרו לקרנות גידור בנאמנות להגיב בצורה מהירה לנעשה בשווקים ולנצל את ההזדמנות שנוצרה.

כשבוחנים את משוואת הסיכון מול הסיכוי בהסתכלות קדימה ניתן למנות מספר כוחות שצפויים להניע את השוק –

משקיעים זרים: על פני נתוני הבורסה לניירות ערך בשנה האחרונה משקיעים זרים הוציאו את ההשקעות שלהם מהארץ בהיקף של למעלה מ 6 מיליארד שקל.
מהנתונים עולה כי מחודש יולי המגמה החלה להתהפך, עם קניות נטו של 400 מיליון שקל ובחודש אוגוסט הזרים כבר רכשו מעל 1.5 מיליארד שקל. חזרה של המשקיעים הזרים צפויה להזרים ביקושים לשוק.

הון שצברו פיקדונות וקרנות כספיות: במהלך השנים האחרונות, פיקדונות בנקאיים בישראל וקרנות כספיות צברו סכומים גדולים של מאות מיליארדים. נכון לשנת 2023, היקף הפיקדונות בבנקים עלה ליותר מ-1.1 טריליון שקל, והיקף הנכסים בקרנות הכספיות הגיע ל מעל 150 מיליארד ש"ח, רבים מהמשקיעים מעדיפים להחזיק את כספם בנכסים בטוחים בזמן חוסר הוודאות. ברגע שהמצב יתייצב, צפוי זרם כספים משמעותי לחזור לשוק המניות והאג"ח , דבר שיכול להאיץ את העליות.

גופים מוסדיים: גופים מוסדיים, כמו קרנות פנסיה ,גמל וביטוח, רואים את המצב הנוכחי כהזדמנות לנצל את התמחור הנמוך שנוצר בשוק. עם ניהול נכסים של מעל 2.5 טריליון ש"ח, הם עשויים להגדיל את השקעותיהם ברגע שהמצב הביטחוני יתייצב, דבר שיכול לתמוך בהמשך העליות בשוק.

כל זאת אחרי שבשנה אחרונה הסיטו כספים רבים להשקעות בחו"ל על חשבון השוק בארץ.

תמחור מעניין: למרות העליות בשוק בארץ (כמו בחו"ל ) בשנה האחרונה , ובעקבות הדוחות הכספיים הטובים של רוב החברות , השוק בישראל מתומחר במכפילים זולים בהרבה לעומת השוק בארה"ב.
 

סיכום

בין אם אתם משקיעים חדשים ובין אם אתם מנוסים, קרנות הגידור בנאמנות מציעות יתרונות רבים שיכולים לשדרג ולגוון את תיק ההשקעות שלכם . אחרי שנה וחצי של פעילות כבר אפשר לבחון את האסטרטגיה של כל אחת מהקרנות וכמובן שגם את התוצאות של כל אחד ממנהלי ההשקעות.

מלי לבייב היא מנהלת שיווק קרנות גידור בנאמנות בסיגמא