כך תחסכו: כמה אתם משלמים על פעולות בשוק ההון?

כולנו מכירים את המאבקים הבלתי פוסקים סביב עמלות השורה בבנקים. התודעה הציבורית הגוברת לרווחי הבנקים על חשבון משקי הבית והעסקים הקטנים הובילה רבים לשקול מעבר מבנק לבנק בחיפוש אחר מחירי עמלות אטרקטיביים יותר ויש שאפילו התקשרו לפקיד שלהם ודרשו הנחה משמעותית.

עם זאת, נושא העמלות שמשלם כל משק בית, בעל סכום השקעה קטן או גדול, על השקעה בניירות ערך דרך הבנקים, נותר חידה עבור מרבית הציבור. יש לצין, כי הציבור שמשקיע בניירות ערך עושה זאת ברובו באמצעות הבנקים. לפיכך, לא מפתיע כי הבנקים הגדולים הרוויחו רק מהעמלות על פעולות ההשקעה מיליארדי שקלים בשנה האחרונה. מדובר בעמלות שגובה הבנק עבור דמי משמרת ועמלות על פעולות של מכירה וקנייה של ניירות ערך ע"י הלקוחות. מעבר לעמלות אלו, נהנים הבנקים מרווחים נוספים, כגון: עמלת הפצה, עמלת דמי ניהול על סטרקצ'ר ועוד.

אחת הדרכים להוזיל את תשלום עמלות אלה ולחסוך סכומים משמעותיים, היא לבחון שימוש ב"חבר בורסה" לצורך ניהול תיק השקעות דרך בתי השקעות פרטיים. חבר בורסה הוא מושג המתייחס לכל גוף דרכו מותר לבצע פעולות קניה ומכירה של ניירות ערך. "חבר בורסה" הוא היתר שניתן לבנקים ובתי השקעות פרטיים בישראל לצורך ביצוע פעולות בבורסה הישראלית בניירות ערך עבור לקוחות. יש לדעת, כי לא כל בית השקעות הוא "חבר בורסה". יש בתי השקעות פרטיים, שמספקים שירותי ניהול תיקים, אך אינם מבצעים את פעולות המכירה והקניה בפועל. את הפעולות מבצע הבנק במקרים אלו. בית השקעות פרטי מנהל עבורכם למעשה "חשבון סגור", המיועד להשקעות בלבד. מדובר בחשבון ללא כרטיס אשראי או פנקסי שקים, והוא משמש רק לפעולות רכישה ומכירה בשוק ההון. במקרים רבים, חשבון בבית השקעות פרטי התברר כזול יותר מניהול חשבון השקעות בבנק.

יש לציין כי במאמר זה אנו דנים על החיסכון בעמלות בלבד, למרות שלניהול כספים באמצעות בתי השקעות פרטיים יש יתרונות אחרים, במיוחד עבור אנשים שמנהלים סכומים הנמוכים מחצי מיליון שקלים ולא נמנים על לקוחותיהם המועדפים של הבנקים הגדולים.

אז כמה החיסכון במספרים?

אז כמה משלם המשקיע בגין עמלות בתיק ההשקעות שלו? לרוכשים ניירות ערך באמצעות הבנקים מוטלת עמלה בסך 0.4%-0.7% מגובה סכום ההשקעה על פעולות קנייה ומכירה. כמו כן, גובים הבנקים דמי משמרת אחת לרבעון. מדובר על עמלה שנתית בשיעור 0.5%-0.6 מהסכום הצבור בחשבון ההשקעות (יש לציין כי ניתן לקבל הנחה של עד 75% בעמלה תלוי בגודל התיק והיקפי הפעילות). לצורך המחשה נאמר, כי הבורסה עצמה גובה מהחברים עמלה כזו בשיעור 0.0035% בלבד. חישוב קל יגלה, כי הבנקים מרוויחים פי 200 על פעולה המתבצעת בכלל ע"י הבורסה ולא על ידם. כמו כן, עמלת המינימום עומדת על 20 שקל לפעולה.

עמלה נוספת, שמטרידה את המשקיעים באמצעות הבנק היא עמלת "אי ביצוע". זוהי עמלה בסך עשרות שקלים, הנגבית על פעולה שלא התבצעה בפועל. מדובר בעמלה הנגבית רק ע"י הבנקים ולא ע"י הבורסה ובתי ההשקעות.

עוד תכניות

לעומתם, בתי השקעות פרטיים גובים עמלות על קנייה ומכירה של מניות בישראל בשיעור 0.1%-0.2% בלבד, ועבור רכישת אגרות חוב 0.1%. דמי המשמרת הם בשיעור שנתי של 0.4% מגובה תיק ההשקעות של הלקוח. לקוחות בסדר גודל בינוני כלל אינם משלמים עמלה זו. עמלת המינימום לפעולה היא בשיעור 10 בלבד.

פעמים רבות, ישנו חסם פסיכולוגי להוציא סכומי כסף משמעותיים מהבנק לניהול של גורם חיצוני. מדובר בפחד שאינו רציונלי, שכן בתי השקעות שהינם חברי בורסה מפוקחים על ידי הרשות לניירות ערך והכסף של לקוחותיהם בטוח ממש כמו זה שמונח בבנק גדול. למעשה, חשוב להדגיש כי נכסי הלקוחות אינם מהווים חלק מההון של ולכן בתי ההשקעות והכסף שמופקד ע"י הלקוח מועבר ישירות לחשבון נאמנות, המופקד באחד הבנקים. עם רכישת נייר ערך מסוים, יירשם הנכס ע"ש בית ההשקעות במסלקת הבורסה עבור הלקוח שרכש אותו.

גם אם חלילה הגיע בית השקעות מסויים למצב של פשיטת רגל, יכול כל לקוח לדרוש את הנכסים שלו ממסלקת הבורסה, אם יצטייד במסמכים המעידים על רכישת הנכס. זו הסיבה שיש לשמור על כל מסמך, המציין את זכויותיו של לקוח על נכס כזה או אחר.

לסיכום

בין אם אתם מנהלים תיק ניירות ערך קטן ובין אם מדובר בסכומים גדולים, אין כל סיבה להתפשר על גובה העמלות שאתם משלמים עבור ביצוע פעולות בתיק. חשוב לזכור שהכסף הקטן הופך בסופו של דבר לכסף גדול, וכי עמלות גבוהות פוגעות בתשואות שלכם על התיק.

מאת: בני שהינו: מנכ"ל הון ליין שמעודדת לקיחת אחריות על הכסף שלכם

****אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.