איפה אוהב הישראלי להשקיע - ובמה?

ביטחון, יציבות ותשואות מקסימליות - רצוי מהירות - הם המרכיבים העיקריים של פעילות אופטימלית בהשקעות ריאליות. איך משפיעים התאוששות כלכלות אירופה וארה"ב והחששות מהאטה בישראל על פעילות ההשקעה? מהן ההשלכות של יוקר מחירי הנדל"ן בארץ והחשש מ"בועה" על העדפות המשקיעים? איך מתמודדים עם האתגר למקסם את הכסף ועם הקושי הגובר לשמור עליו?

בחינת פעילותם של אלפי משקיעים בעשרות השקעות שבוצעו בשנתיים האחרונות בקרן הגשמה, מספקת תמונת מצב של העדפות המשקיעים באפיקים המגוונים של ההשקעות הריאליות. הנה עיקריה:

השקעה בנדל"ן לטווח קצר העדפה ברורה ניכרת להשקעות לטווח קצר המאפשרות ליהנות מהחזר של הקרן ומרווחים מהירים יחסית. זו גם הסיבה העיקרית שמניעה משקיעים ישראליים רבים משוק ההון אל עבר ההשקעות הריאליות.

הסגמנט הפופולרי - שריכז כ-80% מההשקעות - הוא כמובן נדל"ן לסוגיו. השקעה בנדל"ן לטווח הקצר נחשבת ליציבה ופחות תנודתית ומאפשרת ליהנות מתשואות שוטפות של שכר דירה ומתשואות על עליית שווי הנכסים.

נדל"ן ישראלי: עדיף תמ"א 38 התשואה הריאלית הנמוכה על ההשקעה, והעלייה של עשרות האחוזים במחירי הדירות בארץ בשנים האחרונות, הפחיתו משמעותית את שיעור המשקיעים בנדל"ן בישראל ובעיקר במרכז. יחד עם זאת, ניכרת העדפה ברורה להשקעה בפרויקטים של תמ"א 38, שנותנת מענה למצוקת האשראי החריפה בתחום ונחשבת לרוב להשקעה הקצרה ביותר - עד 24 חודשים.

תיקון מספר 3 לחוק מ-2012, הרחיב את זכויות הבניה בפרויקטים של תמ"א 38 ובכך הגדיל את הכדאיות הכלכלית שלהם באזור המרכז רבתי. הציפיות לתוספת של אלפי יחידות דיור בשנים הקרובות, יחד עם הביקוש התמידי למגורים במרכז ורמת המחירים הגבוהה והיציבה, הפכו את תמ"א 38 לאפיק השקעה מבטיח עם פוטנציאל הכנסות גבוה, שמאופיין בגיוסים שמסתיימים בתוך פחות מיממה.

עוד תכניות

נדל"ן בחו"ל: קודם מנהטן, אחר-כך ברלין מחירי הדירות הגבוהים בישראל מקטינים את הסיכוי לשיפור התשואות הנמוכות, ודוחקים את המשקיעים אל מעבר לים לשווקים אטרקטיביים יותר ובראשם, ארה"ב. הכלכלה האמריקנית מתאוששת. שוקי הנדל"ן עולים ומקצרים את חלון הזמן להשקעה אופטימלית. אולם, עדיין ניתן למצוא בארה"ב נכסים אטרקטיביים במחירים נמוכים, שמניבים תשואה גבוהה ביחס להשקעה.

ההעדפה של המשקיעים הישראליים נוטה בבירור לערים מרכזיות ויציבות עם שוק נדל"ן חזק וביקושים תמידיים גם בתקופות משבר. מרבית ההשקעות בוצעו במנהטן ובברוקלין שבניו יורק, שמציעות הזדמנויות נדל"ן איכותיות בהנחות משמעותיות, בשכונות המתפתחות שלהן. יחד עמן, כיעד השקעות מבוקש בשנתיים האחרונות - ועדיין - ברלין שבגרמניה. זאת, בזכות הפיכתה למרכז יצירה ותעשיה קוסמופוליטי, עם שוק מגורים חזק ויציב, שמאופיין בהגירה חיובית מוגברת ובביקושי שיא לדיור.

מקבצי דיור ביוסטון אחרי ניו יורק וברלין, העדיפו הישראלים השקעה במקבצי דיור ביוסטון. שוק מקבצי הדיור להשכרה (Multi Family), הוא אחד מאפיקי ההשקעה הפופולריים בארה"ב, הצובר תאוצה בזכות פוטנציאל הרווח הגבוה שלו ותשואות אטרקטיביות שוטפות.

מקבצי דיור בפרברי ערים מרכזיות עם מערך תעסוקתי מפותח, נהנים מפוטנציאל השכרה גבוה. כך, יוסטון, הנחשבת לאחד המוקדים המבוססים והמשגשגים בארה"ב, עם ביקושים עצומים לעבודה ולמגורים בשכירות, דורגה על-ידי PWC בחמישייה הראשונה של הערים בארה"ב עם סיכויי ההשקעה הטובים ביותר ב-2013.

נכסים אינטלקטואליים: השווי המתעצם קורץ למשקיעים בעידן הידע, רווחים מנכסים מניבים אינם מוגבלים לנדל"ן: 20% מההשקעות שבוצעו בקרן הגשמה בשנתיים האחרונות היו בנכסים אינטלקטואליים (INTELLECTUAL PROPERTY) בתחומי הטכנולוגיה והאינטרנט. אלו נכסים מניבים מהסוג הלא-מוחשי, המוכרים פחות מנכסים מסורתיים כנדל"ן, אולם כבר אין עוררין ביחס לערך הכספי העצום שלהם.

ההתפתחות המואצת של האינטרנט איפשרה את פיתוחם של מוצרי מידע דיגיטליים חדשים ובראשם אתרי אינטרנט שהפכו בשנים האחרונות לערוץ רווחי של נכסים אינטלקטואליים מניבים, עם שוק השבחת אתרים מתרחב.

בשונה מהשקעה בנדל"ן, שם מרגישים המשקיעים כבעלי ידע מספק, השקעה בטכנולוגיה ובאינטרנט נתפשת כאזוטרית, בשל ההבנה המועטה יחסית. אולם, למרות זאת ועל-רקע התעצמות השווי הכספי של הנכסים האינטלקטואליים והתפתחות המרחב הדיגיטלי העולמי, ניתן לצפות לעלייה בשיעור המשקיעים בתחום.

לסיכום, המשקיע הישראלי מפגין זהירות. הוא יודע לזהות היכן טמון הרווח וכיצד להשיגו תוך זמן קצר יחסית. הוא גם יודע איך למצות את פוטנציאל ההשקעה בארץ. אך מעדיף את שוק הנדל"ן האמריקני שמספק לו יותר ממה שיוכל לקבל בישראל. מעניין יהיה לבחון את השנתיים הבאות ואת היחס בין השקעות מסורתיות מוחשיות בנדל"ן לבין ההשקעות הלא-מוחשיות בטכנולוגיה ואינטרנט.

לאתר קרן הגשמה

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.