לאומי על גזית גלוב: "התנועה איטית אך חיובית"
אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, מפרסמת היום (ד') עדכון המלצה על מניית גזית גלוב ומותירה את ההמלצה על "משקל יתר". במקביל מורידה פריד את מחיר היעד למניית גזית גלוב, מהמחיר הקודם של 39 שקלים למחיר יעד של 34 שקלים. מחיר זה משקף אפסייד של כ-17% למחיר השוק של המניה שעומד על 29 שקלים.
מניית גזית גלוב רשמה תשואה שלילית בשיעור של כ-9% ב-12 החודשים האחרונים, מול תשואה חיובית של כ-13% , שרשם מדד ת"א 125. בלאומי מציינים כי "בתקופה הנתונה איבדה מניית חברת הבת המזרח אירופית ATR כ-9% ואילו מניית CTY הסקנדינבית רשמה תשואה חיובית של כ- 7%".
על פי פריד הירידה החדה במניית גזית גלוב בסוף שנת 2018, נבעה בעיקר מחשש מפני רמת המינוף של הסולו uמול התכווצות ה-NAV הסחיר. עליית השווי הנכסי למנייה בחישוב פשוט תלויה במידה רבה בערכים הנגזרים מעסקת FCR, הצפויה להביא להורדה המיוחלת של המינוף. "אנו מבינים את הזהירות, בייחוד על רקע החשש המאקרו-כלכלי באירופה, אבל עדיין רואים פוטנציאל בטווח הבינוני, ממחיקה אפשרית של סיטיקון", כותבת פריד. עם זאת בלאומי מציינים כי "אנו מסוגלים להצביע גם על יתרונות במבנה הנוכחי, שמאפשר לשמור על הנזילות".
- לאומי - איך המלצת מכירה הופכת להמלצת החזק; המקרה של קבוצת דלק
- שותפי לוויתן: דלק קידוחים ורציו זוכות להמלצה מלאומי
"להערכתנו, היכולת להתאזר בסבלנות היא קריטית בתהליכי ההשבחה ומי שמוכן להתאזר בסבלנות עשוי גם ליהנות, שהיא מבורכת לטעמנו אך מאטה את התזרים. בשורה התחתונה, השווי הנכסי למניה חזר להוות הגנה מפני האי-יציבות בטווח הקצר. שיעור הריבית הממוצעת של החוב סולו ירדה לרמה של 3.96%. מחיר היעד שלנו מגלם אפ-סייד של 17% ונתמך בסביבה העסקית שעדיין חיובית לסקטור ובפוטנציאל הטמון בתוכנית האסטרטגית", כותבים בלאומי.
