מנהלים תיק השקעות? כך תעקבו אחרי כיוון השוק ב-2019

מהם הסיכויים להאטה או מיתון, עד מתי תעלה הריבית ומה יעשו אפיקי ההשקעה?
- שלוש תשובות חשובות לשאלות שמעסיקות את המשקיעים בשנה החדשה

2018 הייתה שנה לא טובה עבור המשקיעים, כאשר חודש דצמבר נצבע באדום, והפחד חזר לשווקים. ואולם בשטח, נראה שנתוני המקרו אינם מצדיקים ירידות שערים חדות כל כך. אז מי צודק – המשקיעים שלא פעם פועלים מתוך חשש ופסימיות, או אלה שלא רואים בסיס אמיתי לחרדות? והאם העולם צפוי להיכנס למיתון השנה?

הנה שלוש שאלות ותשובות לנושאים שמעסיקים את השווקים בפתיחת השנה.
 

1. מיתון או האטה?

קצב הצמיחה באירופה ובשווקים המתעוררים אמנם נחלש ב-2018, אומר נועם רוקח, סמנכ"ל השקעות באנליסט, אך לדבריו, כרגע אין נתונים שמעידים על כניסה קרובה למיתון ועל צמיחה שלילית של הכלכלה העולמית. "ברחבי העולם עדיין נרשמת צמיחה. החששות שליוו את סוף 2018 עשויים להערכתנו להתברר כמוגזמים, עם זאת, ייתכן שכן נחווה האטה בקצב הצמיחה בכלכלה הגלובאלית וגם בישראל".
לדברי רוקח, "הירידה במניות ובשווקים הגלובליים שנרשמה ב-2018 יכולה להעיד על עלייה בסיכון – אך לא בטוח שהדבר אכן יתממש. כדי להבין לאן נושבת הרוח, כדאי לעקוב אחרי התוצר הרבעוני של הכלכלות המרכזיות, ואחרי האינדיקטורים הכלכליים השוטפים בהן".
חשוב לשים לב לכך שהשווקים נמצאים בהמתנה לבשורות בנושא הסכם סחר חדש בין ארה"ב לסין. "אם לא יושג הסכם כזה ומלחמת הסחר תתמשך, היא עלולה לגרום להאטה בצמיחה באסיה ובאירופה. לעומת זאת, אם יצליחו המעצמות להגיע להסכם, הוא יעניק זריקת מרץ גם לכלכלות - וגם לשווקים הפיננסיים. כל עוד אין הסכם, הסוגיה הזו מעיקה על השווקים, והמשקיעים יושבים על הגדר. ברגע שתוכרע על הצד הטוב, ייתכן שנראה את הפעילות הכלכלית הריאלית מקבלת דחיפה למעלה", אומר רוקח.

רוצים לקבל עוד פרטים בנוגע לפתיחת תיק השקעות? לחצו כאן>>
 

2. עד מתי הריבית תעלה ואיך זה ישפיע על אפיקי ההשקעה השונים?

הריבית בארה"ב הועלתה ארבע פעמים ב-2018, יותר מציפיות המשקיעים בתחילת השנה. לדברי רוקח, "נכון לעכשיו, השווקים מעריכים שהעלאות הריבית נמצאות לקראת סיום. סיום המתווה של העלאת ריבית בארה"ב, אם אכן יגיע, עשוי להקל על המשקיעים שיידעו לאמוד את הריבית האלטרנטיבית, אשר לא צפויה להיות גבוהה מדי כאלטרנטיבה להשקעות אחרות".
"באירופה, ככל הנראה, הריבית תישאר שלילית, ההרחבה הכמותית תסתיים והדפסת הכסף תיעצר. בישראל, השווקים מגלמים שתי העלאות ריבית, לרמה של 0.75% בסוף 2019 – לא מאוד גבוה כאלטרנטיבת השקעות. גם אם ההעלאה תהיה גבוהה יותר, יישמר פער מזו בארה"ב – כך שהריבית בישראל לא תהווה רוח נגדית חזקה מידי לאפיקי ההשקעה", אומר רוקח.
 

3. למה צריך לצפות מבחינת פוטנציאל תיק ההשקעות?

בתרחיש שבו הריביות עולות במתינות, אין מיתון ומלחמת הסחר באה על פתרונה – 2019 תוכל להיות שנה של תיקון והתאוששות באפיקים הללו. 
"רוב אפיקי ההשקעה ירדו ב-2018, ולכן כיום, יש להם פוטנציאל תשואה מעניין יותר", מסכם רוקח, "יחד עם זאת, חשוב לזכור שגל העליות בשווקים מתמשך מאז 2009, וברור כי בשלב זה או אחר עלולה לבוא האטה כלכלית חריפה. האם ההאטה הזו קרובה? הדעות בשאלה חלוקות, ואיש לא יכול לומר בוודאות. להערכתנו, נכון לעכשיו, אין ראיות למיתון באופק, כאשר גם קרן המטבע העולמית וארגון OECD צופים בתחזיות שלהם צמיחה של יותר 3% ב-2019 בכלכלה העולמית".

לפרטים נוספים >>
 

אין לראות באמור במסמך זה הצעה, המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא או ייעוץ השקעות לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ני"ע ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בו המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אנליסט ניהול תיקי השקעות בע"מ ("אנליסט")  לא תהא אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה. אנליסט הינה בעלת רישיון ניהול תיקים עוסקת בשיווק השקעות ולא בייעוץ השקעות. החברה בעלת זיקה לקרנות נאמנות, קופות גמל וקרנות השתלמות. פרסום זה אינו מהווה שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות להשגת תשואה כלשהי. ט.ל.ח