מה קורה במניות האד טק הישראליות והאם הן מעניינות?

ממשיכים עם סיקור המניות הישראליות בוול סטריט מהצד הטכני ומהצד הפונדומנטלי. אחרי שבדקנו את מניות התוכנה - מניות התוכנה הישראליות - מה הכיוון של נייס, ורינט וקוגנייט?, מנינות הדפסת התלת מימד - האם מניית סטרטסיס מעניינת ומה לגבי ננו דיימנשן? ואת מניות הסייבר - מה קורה במניות הסייבר - והאם יש הזדמנויות? היום אנחנו עם מניות האד טק.

טאבולה

מניית טאבולה Taboola 1.75%   איבדה כ-21.6% מתחילת השנה ו-28.3% בשנה האחרונה. גם אחרי הירידות טאבולה היא המניה הגדולה מבין השלוש כאן היום עם שווי שוק של כ-969 מיליון דולר. בחודש יולי האחרון סגרה טאבולה הסכם חשוב עם אפל במסגרתו תטמיע פרסומות באפליקציות של ענקית הטכנולוגיה. עם זאת, מאז התוצאות לא מאוד מרשימות.

ברבעון הרביעי דיווחה טאבולה על הכנסות של 491 מיליון דולר, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל ומעל לצפי האנליסטים שהיה ל-476.8 מיליון דולר. בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח של 10 סנט למניה, פי 10 מהרבעון המקביל אך מתחת לצפי האנליסטים שהיה לרווח של 15 סנט למניה. עם זאת, התחזית הייתה מאכזבת - טאבולה צופה צופה הכנסות של בין 407-427 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2025 ושל בין 1.838-1.888 מיליארד דולר בשנה כולה, תחזית מאכזבת לעומת צפי האנליסטים שהיה להכנסות של 458 מיליון דולר ברבעון ושל 2.03 מיליארד דולר בשנה כולה.

הגרף שלה מראה התעגלות כלפי מטה ושבירה של רמת תמיכה. כל עוד היא לא פורצת את התמיכה בחזרה למעלה או מוצאת תמיכה חדשה אז היא שייכת לרשימת המעקב. המשמעות היא שאפשר לבחון רכש מעל 3.1 דולר. מהלך מתחת ל – 2.7 יסמן המשך ירידה. לטווח הקצר נראה שהיא תגיע ל-3.1. משם נראה.

• טאבולה מאכזבת בתחזית - המניה יורדת ב-6%
• טאבולה מסכמת רבעון שלישי: הכנסות מעל התחזיות וגידול ברווחיות

פריון נטוורק

מניית פריון Perion Network 1.03%  מתחילת השנה עלתה ב-3% ובשנה האחרונה ירדה ב-19.6%, והיא נסחרת היום לפי שווי של 403.8 מיליון דולר. לפני כחודשיים החברה דיווחה על שינוי אסטרטגי במסגרתו מותגי הבת של החברה יאוגדו תחת מותג אחד - Perion One. 

• בטוחים בשוק המקומי? זמן לחשוב על זה
• מה בלם את השוק ואיך תרוויחו גם בירידות?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המניה התרסקה ב-2024 ודשדשה אל תוך 2025 על רקע מספר אזהרות רווח שהחברה פרסמה. אנחנו התרענו על סימני האזהרה בפריון, העזיבה התמוהה של המנכ"ל דורון גרסטל והמימושים שלו בתקופת כהונתו, שהגיעו לכ-50 מיליון דולר על פני 6 שנים. גם הרכישה של Hivestack הייתה מוזרה. פריון רכשה את הייבסטאק ב-100 מיליון דולר במזומן כשלא היה ברור כמה הרכישה סינרגטית לפעילות שלה.

עם זאת, יכול להיות שהחברה עלתה על מסלול חיובי. בשבוע שעבר פרסמה תוצאות מקדמיות לרבעון הראשון במסגרתן ההכנסות ברבעון צפויות לעמוד על כ-88 מיליון דולר, מעל לצפי האנליסטים שעומד על 83.7 מיליון דולר. בנוסף, היום חשפה החברה טכנולוגיה חדשה שמשלבת צ'אטבוט בפרסומות, כל שהלקוח יכול לשאול את הבוט שאלות לגבי המוצר. לפי החברה, הטכנולוגיה הביאה לעלייה של כ-14% במעורבות המשתמשים, אם חשוב להדגיש שמעורבות זו לא רכישה. הכוונה היא שהלקוחות מדברים עם הבוט אבל לא בהכרח רוכשים, כך שבעוד פריון לא חושפת את העלייה ברכישות על ידי לקוחות, היא בוודאות נמוכה מ-14%.

התרשים לטווח הקצר מראה שיקום וטיפוס הדרגתי. המהלך מעל הממוצע ל-200 יום ב-80.47 הוא סימן חיובי לטווח ארוך ועכשיו נותר לה לעלות מעל ענן איצ׳ימוקו ומעל 9.35 ואז יש סיכוי טוב להתפתחות מומנטום. אפשר לנסות להצטרף כל עוד מעל 8.5 דולר.

אאוטבריין

מניית אאוטבריין Outbrain 1.4%  מתחילת השנה התרסקה בכ-50.3% ובשנה האחרונה היא במינוס 12.3% ונסחרת לפי שווי של 335.3 מיליון דולר. המהלך המשמעותי ביותר שעשתה החברה בשנה האחרונה הגיע באוגוסט, אז דיווחה כי תרכוש את המתחרה הגדולה שלה Teads בסכום ענק של כ-1 מיליארד דולר. לא קורה הרבה שמתחרה קטנה רוכשת את הגדולה אבל זה מה שקרה כאן. עם זאת, מאז הדיווח על המהלך המניה איבדה כבר כמעט 30%.

גם הדוחות האחרונים של אאוטבריין היו מאכזבים. החברה דיווחה על הכנסות של 234.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי לצד רווח של 7 סנט למניה, בעוד צפי האנליסטים היה להכנסות של 260.6 מיליון דולר ורווח של 13 סנט למניה.

הדבר האטרקטיבי ביותר על הגרף של המניה הוא שהיא ירדה הרבה. אתמול, נכון ל-21:00 היא עלתה מעל רמת התמיכה שנשברה ונתנה סימן חיובי מאד. תוכלו לראות את המהלך בתרשים ארוך הטווח. התרשים לטווח הקצר ממחיש את היעדים הבאים לעליה: 4.25 ו-5.25. כל עוד מעל רמת התמיכה באזור ה-3.35 המניה מעניינת לפחות לסיבוב לטווח קצר.

הזווית של אופנהיימר

בקשתי מאלי גולדברג, אנליסט באופנהיימר, שמסקרת את התחום, לתת לי ״שורה תחתונה״ עדכנית שתתכתב עם הניתוח הטכני. זה מה שאומר אלי: ״טאבולה מנסה לשנות כיוון ולבנות סיפור חדש סביב פלטפורמת Realize. החברה צריכה להוכיח שהמהלך יוביל לשיפור  מהותי שיצדיק מחדש את האמון המשקיעים.

פריון מתמודדת עם אתגרים תפעוליים לאחר אובדן לקוח מהותי. התחזית החלשה שסיפקה צפויה לאפשר לה לעקוף תחזיות כפי שראינו עם פרסום תוצאות המקדמיות. בהתייחס לאאוטבריין, המשקיעים עדיין סקפטיים בנוגע לרכישה שביצעה של  Teads וליכולת החברה לעמוד בהחזר החוב - כפי שניתן לראות במרווח הגבוה בחוב שהנפיקה.״

כותב המאמר הוא זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי. *אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. הכותב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.