"סבירות גבוהה מאוד כעת למהלך ירידות משמעותי - הנפילות שראינו זה ההתחלה"

האם שוקי המניות בדרך מטה? האם יהיה זה רק תיקון או שמא גל ירידות משמעותי וחריף שירעיד אמות הסיפים של שוק ההון? ומה בכלל אומרים הגרפים לגבי תרחיש כזה? צריך לקרוא הכל כולל המסקנות בסוף.

זה לא סוד שדעתי אודות הבורסות המובילות בעולם אינה חיובית כלל ועיקר. כמוהן, גם שוק המניות האמריקני חווה רצף של 13 נרות ללא כל תיקון, וכרגע מצוי בסמוך לרמת התנגדות. הוא מתוח כמו מסטיק לצידו העולה של השוק. בורסות אירופה אחרי תיקון משמעותי מעלה, אך רחוקות מאוד משיאן. שוק המניות המקומי הליכת סרטן מזה מספר חודשים.

כדי להבין אנא פני השווקים, בחנתי את התנהלותם בשילוב , RSI. כמובן שאין מדובר בהסתמכות על פרמטר יחיד אך התנהלותו מאוד דומיננטית והוא מאפשר הבנה מהירה של יחסי הכוחות בשווקים.

קריטריונים

1. מדד RSI, מחולק לשני חלקים, מעל רמת 50% המייצגת טריטוריית חיובית. במגמות עלייה, כולל במהלך תיקונים טכניים הוא יישאר מעל לרמה זו. כאשר הוא מצוי מתחת לרמת 50%, הוא מייצג טריטוריית מומנטום שלילית השייכת לתקופות בהן השווקים מצויים במגמת ירידה. RSI יישאר מתחת לרמה זו גם במהלך ניסיונות עלייה, ויבטא את חולשתו של השוק.

2. כללתי (במכוון) גם את מפולת 2008 כדי להשוות את האינדיקציות שהיו אז לעומת אלו הקיימות היום.

מדד המעו"ף

למרות הליכת הסרטן האחרונה וניסיונות ההתאוששות, נותר מדד RSI נמוך מתחת לרמת 50%.

מדד הדאקס

עליות המחירים האחרונות שנמשכו מספר חודשים, משכו את הדאקס לרמת 7,000 הנקודות כמעט והותירו את מדד RSI מתחת לרמת 50%. המשמעות, שעליות אלה עד כמה שהן נראות משמעותיות, אינן מבטאות עוצמה אמיתית.



מדד הפוטסי



גם מדד הפוטסי משדר את אותם הפרמטרים כמו הדאקס

מדד הקאק



אותו כנ"ל

מדד ה-S&P500



המצב בשוק האמריקני שונה במעט. שם מצוי מדד RSI מעל לרמת 50% אך קרוב מאוד לשבירתו מטה. מהלך העליות האחרון, בניגוד למהלכים קודמים הותיר את מדד RSI נמוך מאוד וקרוב לרמת שיווי המשקל.

מסקנות

הגם שבניתוח הנוכחי נעשה שימוש בפרמטר בודד, הרי שכלים טכניים אחרים מראים תמונה זהה. המסקנה היא שרמת הסיכון גבוהה והסבירות למהלך ירידות משמעותי גבוהה מאוד. סביר להניח שהירידות של אתמול מסמנות לפחות את תחילתו של תיקון טכני שאמור לדרדר את השווקים לפחות 5% נוספים מהרמה הנוכחית.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.