מדד ה-S&P500: האם מדובר בתיקון או סיום מגמה?

חודש לא קל עבר על השוק האמריקני. יציאה ברוטלית לתיקון, שהתבטאה בשבירת רצף עולה בגרף השבועי, ואיום שלא מומש בסופו של דבר לשבור את הרצף העולה בגרף החודשי. האם רמת הסיכון עלתה? האם המגמה הארוכה עומדת בפני סכנת סיום ממשית או שמא שוב חוזות עינינו בתיקון בסדר גודל כזה או אחר שסיומו יוביל לשיאים חדשים? אנסה לענות על השאלות הללו בניתוח הנוכחי.

הנחת העבודה ארוכת הטווח
1. כל ניתוח חייב להתחיל מזווית ראייה ארוכת טווח, כזאת המסוגלת לייצר הנחת עבודה שתשרוד את מבחן הזמן ולא תשנה חדשות לבקרים כפי שמשתנות ההנחות לטווחים הקצרים.
2. לכן, ממבט על הגרף החודשי, הנחת העבודה גורסת שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
3. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
4. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
5. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר כאשר שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
7. בסיומו של חודש פברואר, כדי לשמור על הרצף העולה, על המדד לסגור מעל לרמת 1,767 הנקודות.
8. לכן הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של מדד ה-S&P500 מעלה, ואף לרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.

הגרף השבועי
1. העלייה ברמת הסיכון מתבטאת בגרף השבועי, שם המגמה אינה עוד מגמת עלייה.
2. כפי שאפשר לראות, נקודות השפל אינן מסודרות במבנה עולה. המדד הגיע שוב לרמת 1,767 הנקודות והמסר הוא שהקונים אינם מוכנים לשלם מחירים הולכים ועולים.
3. יחד עם זאת, הרצף בגרף השבועי יורד, המדד מתחת לממוצע נע ל-5 שבועות ושיפועו של הממוצע מצביע מטה - זו בהחלט סיטואציה שאינה מוכרת תקופה ארוכה.
4. לכן, בפרק הזמן של השבועות הקרובים מוגדר המדד כמדשדש בטווח שבין 1,767 הנקודות כתמיכה ל-1,850 כהתנגדות.
5. כל עוד יישאר ברמות הללו תיוותר הנחת העבודה לטווח הבינוני על כנה.
6. שבירת הרף התחתון תעלה עוד יותר את רמת הסיכון הנוכחית, ואמורה להחריף את גל הירידות.

למה יש לשים לב השבוע
השבוע, למעשה רק ביום שישי הקרוב, יש לשים לב לרמת 1,767 הנקודות. רמה זו מייצגת את השער שסגירה מתחתיו בסופו של השבוע הנוכחי תעלה מהותית את הסבירות להחרפת הירידות ועלייה ברמה הסיכון.


*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ


**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.