במדד ה-S&P500: הקונים חוזרים, האם התיקון הסתיים?

תיקונים טכניים אינם עניין פשוט, הם נבזיים למדי. מחד, ברור שמדובר רק בתיקון. מאידך, קשה עד בלתי אפשרי להעריך את עומקו ומשכו - הם מתחילים ללא התרעה מוקדמת ונעלמים כלעומת שבאו. ההנחה הבסיסית לגבי שוק המניות האמריקני הייתה שהשחיקה של השבועות האחרונים, אינה אלא תיקון טכני. והנה הסתיים לו שבוע המסחר עם אמירה ברורה של הקונים שחזרו לזירות. שני פרמטרים משמשים בערבוביה הבורסאית: נר קונים ומחזור גבוה.

הנחת העבודה ארוכת הטווח
1. כל ניתוח חייב להתחיל מזווית ראייה ארוכת טווח, כזאת המסוגלת לייצר הנחת עבודה שתשרוד את מבחן הזמן ולא תשנה חדשות לבקרים כפי שמשתנות ההנחות לטווחים הקצרים.
2. מבט על הגרף החודשי מלמד כי המגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
3. בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
4. הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
5. עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים, בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20).
6. בנוסף, הרצף העולה לא נשבר כאשר שער הסגירה של החודש האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
7. בסיומו של פברואר, כדי לשמור על הרצף העולה, על המדד לסגור מעל לרמת 1,767 הנקודות.
8. בעקבות האמור, הנחת העבודה ארוכת הטווח גורסת שכיוונו של המדד האמריקני, S&P500, כלפי מעלה, ולרמות גבוהות יותר מאלו בהן הוא מצוי כיום.

הגרף השבועי
1. בסקירה האחרונה כתבתי שהעלייה ברמת הסיכון מתבטאת בגרף השבועי שם המגמה אינה עוד מגמת עלייה.
2. כפי שאפשר לראות, נקודות השפל אינן מסודרות במבנה עולה. המדד שבר מטה את רמת 1,767 הנקודות והמסר הוא שהקונים אינם מוכנים לשלם מחירים הולכים ועולים.
3. אפשר לראות את הרצף היורד בגרף השבועי יורד.
4. המדד נמצא מתחת לממוצע נע במשך 5 שבועות, ושיפועו של הממוצע מצביע מטה. זו בהחלט סיטואציה שאינה מוכרת תקופה ארוכה.
5. אז מה השתנה? אפשר לראות בגרף השבועי את הנר שנעל את השבוע - מדובר ב"נר של קונים" המעיד על חזרתם של הקונים לזירות. הגוף הקטן הממוקם בחלקו העליון של הנר והצללית התחתונה הארוכה מעידים על כך.
6. בנוסף, חצה המדד מעלה את רמת 1,767 הנקודות.

האם התיקון נגמר?
עדיין לא. כדי שהתיקון יסתיים חסר פרמטר אחד: שבירת הרצף היורד. כלומר, בסיומו של שבוע המסחר האחרון הנר השבועי חייב להיות ירוק ושער הסגירה של השבוע מעל לרמת 1,794 הנקודות.


*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד