שוקי המניות מסביב לעולם יוצאים מסינכרון - הסיכון עולה

עד לפני מספר חודשים, היה אפשר לשים "גרף על גרף" - מדד ה-S&P 500 על הדאקס, על הפוטסי, על ה-CAC 40 על מדד ת"א 25 ועל מדד ת"א 75. פשוט לשים את האחד על רעהו ולא היו נמצאים הבדלים ניכרים. כל המגמות היו מאוחדות באותו הכיוון ובכמעט אותה עוצמה. כל זה היה נכון עד לתיקון הגדול שחוו השווקים לא מזמן. תיקון שגרם להם לצאת מסנכרון, וגם לי לשנות את דעתי שלא תמיד הוכחה כנכונה.

מטרת הניתוח הנוכחי היא להראות את השוני הגדול בהתנהגות השווקים המובילים. שוני המעיד על עלייה ברמת הסיכון. אציג את המדדים המובילים בצירוף פרמטרים טכניים בסיסיים שיעידו על השוני.

הכלים כיוונן של נקודות השיא והשפל בגרף החודשי הפרמטר האולטימטיבי להבנת כיוון השוק. הבסיס לזיהוי נכון של דעת שתי הקבוצות הדומיננטיות בשוק, הקונים והמוכרים. במגמת עלייה נקודות השיא והשפל תהיינה מסודרות במבנה עולה. כל שפל גבוה מקודמו וכך לגבי כל נקודת שיא.

ממוצעים נעים ל-100 ו-200 יום (גרף יומי) מטרתם לזהות את המגמה והעוצמה על ידי מספר מבחנים: 1. הממוצע הקצר מעל לארוך 2. שניהם משופעים מעלה 3. השיפוע של הממוצע הארוך קבוע או הולך ומתחזק. 4. המרחק בין הממוצעים הנעים גדל או נותר זהה, אך בכל אופן לא קטן.

• "יש שיטה להרוויח בבורסה, הבעיה שרוב המשקיעים הפרטיים נכנעים לרגשות במקום לרווחים"
• בורסות יכולות לרדת לאורך זמן - מבט על התשואות של הבורסות הגדולות ב-20 השנה האחרונות

מדד העוצמה היחסית - RSI (גרף חודשי) מטרתו לסייע בזיהוי המגמה ובעוצמתה על ידי מספר מבחנים: 1. המדד מעל ל-70 ועולה - מגמת עלייה חזקה. 2. המדד נסוג מתחת לרמת 70 - ירידה במומנטום 3. המדד נסוג מתחת לרמת 50. מעבר למגמת ירידה. לגבי המדד האמריקני - אין טענות 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל עולה 2. מדד העוצמה היחסית מעל ל-70 3. הממוצעים הנעים תומכים. ***חזק ויציב - המדד הטוב ביותר כיום.

לגבי המדד הגרמני - חלש 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל עולה, אבל לא שובר את רמת ההתנגדות 10,000 הנקודות. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת לרמת 70. המומנטום הולך ונחלש 3. הממוצעים הנעים בעייתיים - הקצר מתחת לארוך. ***לא יציב - פתוח לטלטלות

המדד הבריטי - חלש 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל אינו עולה. המגמה ארוכת הטווח אינה עוד מגמת עלייה. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת לרמת 50. נפתחת האפשרות לירידות משמעותיות. 3. הממוצעים הנעים בעייתיים - הקצר מתחת לארוך. השיפוע של שניהם מצביע מטה. מאפיין מגמות ירידה. ***חלש. התשתית לגל ירידות קיימת. חסר רק טריגר.

• איך משדרגים את התשואות בשוק יורד או תנודתי?
• האם אמריקה נהדרת שוב? לפי הגרפים - לא בטוח
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המדד הצרפתי - חלש 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל יורד. המגמה ארוכת הטווח היא מגמת ירידה. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת לרמת 50. נפתחת האפשרות לירידות משמעותיות. 3. הממוצעים הנעים בעייתיים - הקצר מתחת לארוך. השיפוע של שניהם מצביע מטה. מאפיין מגמות ירידה. ***חלש. התשתית לגל ירידות קיימת. חסר רק טריגר.

מדד המעו"ף - קצת טענות 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל עולה. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת ל-70. ירידה במומנטום. 3. הממוצעים הנעים תומכים. ***עדיין חזק ויציב - טוב כמעט כמו ה-S&P 500

מדד ת"א-75 - חלש 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל עולה. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת לרמת 50. מאפיין מגמות ירידה. 3. הממוצעים הנעים בעייתיים - הקצר מתחת לארוך ושיפועם מטה. מאפיין מגמות ירידה. ***לא יציב - פתוח לטלטלות ולהמשך גל הירידות.

מדד הבנקים בת"א - חלש 1. כיוונן של נקודות השיא והשפל אינו עולה עוד והמגמה הראשית אינה מגמת עלייה. 2. מדד העוצמה היחסית נסוג מתחת לרמת 50. מאפיין מגמות ירידה. 3. הממוצעים הנעים בעייתיים - שניהם זהים והתנהגותם מאפיינת דשדוש. ***לא יציב - פתוח לטלטלות ולהמשך גל הירידות.

סיכום מדד המעו"ף ומדד ה-S&P500 הם שני המדדים היחידים החולקים מאפיינים של מגמת עלייה. הכלים והדרך בהם עשיתי שימוש היא חלקית על מנת שלא להעמיס מידע. כלים טכניים אחרים מראים מאפיינים זהים. שאר המדדים האחרים, הן באירופה והן בארץ, מצויים במצב לא פשוט. אף לא אחד מהם, כולל מאפיינים של מגמת עלייה, דשדוש או מגמת ירידה. המשמעות היא שרמת הסיכון בבורסות עולה.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.