מדד ה-S&P500 בטוח בטווח הארוך ותנודתי בטווח הבינוני

שבוע המסחר האחרון לא היה פשוט עבור השוק האמריקני, המגלה תנודתיות גבוהה. השאלה המרכזית היא האם משהו באמת השתנה.
 

הנחת העבודה ארוכת הטווח

 כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, בטווח הארוך אין שינוי בשלב זה והמגמה היא מגמת עלייה ברורה מהסיבות הבאות:
 

• המגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי ואינה עוברת שינוי.
• בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
• הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא. 
• עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20). 
• הרצף האחרון שהחל ברמת 1,266 הנקודות ביוני 2012 עודנו רצף עולה.
• אפשר לראות שמאז תחילת הרצף, שער סגירה של כל חודש נתון היה גבוה מהשער הנמוך של קודמו. 
• עוד אפשר לראות שהמדד מצוי מעל הממוצע הנע ל-5 חודשים. 

***כל אלו מעלים את הסבירות שכל ירידה תהיה לצורך עלייה.

<

הטווח הבינוני

בשבוע האחרון נסוג המדד, אך השאלה המרכזית היא האם מגמת העלייה בטווח הבינוני הסתיימה או שהרצף העולה נשבר, הבה נבדוק. 

• אחת מהתנהגויות השוק שעמדו במבחן הזמן גורסת שבכל פעם שתיווצר נקודת שפל גבוהה מקודמתה, נקודת השיא תהיה גבוהה מקודמתה.
• נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה. כלומר, למרות הירידות המגמה עודנה מוגדרת כמגמת עלייה. וכל עוד לא יהיה שינוי בסידורן תיוותר ההנחה על כנה. 
• לפני שבוע נשבר הרצף היורד כלפי מעלה והחל רצף עולה.
• שער הנעילה של השבוע האחרון גבוה מהשער הנמוך של קודמו. לכן, חרף הירידות הרצף עודנו רצף עולה. 

אז מה בכל זאת לא נראה בסדר? 

מה ש"לא בסדר" בהתנהגות של המדד זו העובדה שרמות ההתנגדות שנשברות מעלה אינן מצליחות לשמש כרמות תמיכה. כלומר, מדובר על מגמת עלייה באיכות נמוכה אבל עדיין מגמת עלייה. 

סיכום

 
בטווח הארוך אין ולו טענה בודדת. בטווח הבינוני אפשר לצפות לתנודתיות עד שהמדד יפרוץ רמת התנגדות ויוותר מעליה.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.