מדד ה-S&P 500: תנודתי, עצבני אך עדיין במגמת עלייה

המסר המרכזי שנשלח על ידי מדד ה-S&P500 בשלושת טווחי הזמן השונים כולל מכנה משותף מחד וסתירה מאידך. בניתוח הנוכחי אנסה לעשות סדר בנתונים ודרך התנודתיות והעצבנות של מדד זה, ליצור סביבה ברורה יותר לקבלת החלטות.    

הנחת העבודה ארוכת הטווח  

 כפי שכתבתי בסקירות האחרונות, בטווח הארוך אין שינוי בשלב זה והמגמה היא מגמת עלייה ברורה מהסיבות הבאות:   

• הנחת העבודה שהמגמה ארוכת הטווח היא מגמת עלייה. הנחה זו מלווה אותנו מזה תקופה ארוכה למדי, ואינה עוברת שינוי.
• בגרף החודשי המצורף אפשר לראות את סידורן העולה של נקודות השיא והשפל.
• הסיבה לכך מעוגנת במספר עובדות, בראשיתן עומדת ההנחה שמגמות עלייה אינן נוטות להסתיים עם שיא בודד בצמרת, אלא נדרשת בחינה חוזרת של אותה רמת שיא.
• עוד אפשר לראות את סידורם העולה של הממוצעים הנעים בהם אני עושה שימוש בגרף החודשי (10/20). 
• הרצף האחרון שהחל ברמת 1,266 הנקודות ביוני 2012 עודנו רצף עולה.
• אפשר לראות שמאז תחילת הרצף, שער סגירה של כל חודש נתון היה גבוה מהשער הנמוך של קודמו.
• המדד מצוי מעל הממוצע הנע ל-5 חודשים.
• כל אלו מעלים את הסבירות שכל ירידה תהיה לצורך עלייה. 

הטווח הבינוני 

• מה שקיים בטווח הבינוני הוא בעיקר תנודתיות.
• לפי האופן בו מסודרות נקודות השיא והשפל אפשר לקבוע כי מדובר במגמת עלייה. 
• אלא שמדובר במגמת עלייה באיכות נמוכה. כזאת שרמות ההתנגדות הנפרצות מעלה אינן מצליחות לשמש כרמות תמיכה.
• מגמת עלייה באיכות כזאת מקשה על תהליך קבלת ההחלטות.
• לפיכך יש לאמץ דרך התמודדות שונה ולהגדיר את רצועת הניוד של המדד. נעשה זאת באמצעות שימוש ברצועות בולינגר המתייחסות לתנודתיות בשוק. 
• כפי שאפשר לראות על הגרף השבועי המצורף הרצועות הפכו בשבועות האחרונים להיות אופקיות. מצב זה מאפשר להגדיר את רצועת הניוד.
• הרצועה העליונה אופקית ברמת 2,120 הנקודות וזו רמת ההתנגדות להתייחסות. 
• מאידך הרצועה התחתונה אופקית סביב רמת 1,980 הנקודות וזו רמת התמיכה להתייחסות. 
• כלומר, כל תנועה בגבולות אלה תהיה לגיטימית ואקראית ולא תדרוש התייחסות מיוחדת. רק יציאה מגבולות אלו תהיה בעלת משמעות ממשית. 

סיכום

בטווח הארוך אין ולו גם טענה בודדת. בטווח הבינוני אפשר לצפות לתנודתיות עד שהמדד יפרוץ את אחת משתי הרמות בהן נקבתי. *הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ.   **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.     ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.