עדכון מיוחד: הנפילות האחרונות - היפוך מגמה או תיקון טכני?

הסוגייה הבוערת בימים האחרונים שבעקבותיה דולקים מיטב המומחים והאנליסטים היא "האם הירידות האחרונות מייצגות היפוך מגמה או רק תיקון טכני" בלבד? כדי להפוך בה יש להבין מה משמעותה של מגמתה, כיצד היא בנויה, ממה היא מורכבת וכיצד היא מסתיימת.   הניתוח הנוכחי אינו מתייחס ספציפית לשוק מסויים אלא כולל בתוכו את כל המדדים כולם. משום שבסופו של דבר, מי שדואג להזיז אותם בתבניות חוזרות ונשנות הם אנשים.   מהי מגמה ומה מרכיביה?   1. בהגדרה מגמת עלייה היא "סדרה עולה של נקודות שיא ונקודות שפל. על כל נקודת שפל להיות גבוהה מקודמתה וכך לגבי כל נקודת שיא". כל עוד מתקיימת תבנית התנהגותית זו, ממשיכה המגמה להיות עולה.   2. על יצירת נקודות השפל מופקדים הקונים. כאשר כל נקודת שפל גבוהה מקודמתה משמעות הדבר שהקונים מוכנים לשלם עבור אותה סחורה בדיוק, מחיר גבוה יותר מזה ששולם בעבר.   3. על יצירת נקודות השיא אחראים המוכרים. העובדה שכל נקודת שיא גבוהה מקודמתה מעידה שבכל עלייה דורשים המוכרים מחיר גבוה יותר מזה שנדרש בעבר.   4. המשמעות של תבנית התנהגותית זו היא קונצנזוס של שתי הקבוצות לגבי הכיוון.   5. בעיניים טכניות אין משמעות לסיבות הגורמות לירידה כזאת או אחרת אלא רק לנקודת העצירה שעליה להיות גבוהה מקודמתה.   הנחות עבודה לגבי התנהגותה של מגמת עלייה   1. ההיסטוריה לימדה אותנו שמגמות עלייה כמעט ואינן מסתיימות עם שיא בודד, אלא נדרשות שתי נקודות שיא זהות או שהאחרונה תהיה נמוכה מעט מקודמתה כדי לסיים מגמה.   2. כלומר, מגמת עלייה יכולה להסתיים רק כאשר יש שינוי באופן שבו מסודרות נקודות השיא והשפל .   3. השיאים אינם עולים עוד או שהשפלים אינם עולים עוד.   4. השאלה המרכזית היא האם במדדים העומדים על הפרק יש שינוי באופן שבו מסודרות נקודות השיא והשפל?   ממה מורכבת מגמה?   1. מגמת עלייה מורכבת מרצפים. חלקם עולים וחלקם יורדים.   2. לשיטתי ולפיתוחי וכך אני מלמד, לרצף עולה או יורד יש הגדרה ברורה וכך גם לסיומם.   3. כל רצף שנע כנגד כיוון המגמה ואינו משנה את האופן שבו מסדרות נקודות השיא והשפל הוא תיקון טכני ותו לא.   4. בשבירת רצף עולה בגרף החודשי יש לצאת לחלוטין מהשוק. ואת זאת כתבתי מאז סוף חודש יולי עבור השוק האמריקאי.   אז האם מדובר בשינוי מגמה או תיקון?   1. הבדיקה חייבת להערך על הגרף החודשי.   2. נקודות השיא והשפל יסומנו לפי הגדרתן: נקודת שיא היא הנקודה הגבוהה ביותר בכל רצף עולה. נקודת שפל היא הנקודה הנמוכה ביותר בכל רצף יורד.   3. זיכרו שמדובר בהגדרות ברורות וחד משמעיות ולא בהחלטות סובייקטיביות.   4. שימו לב בגרפים המצורפים לא רק לסידור של נקודות השיא והשפל אלא גם לשבירת הרצף העולה (משולש אדום מעל לנר)   5. לשיטתי וכך אני מלמד, מדובר בנקודת היציאה מהשוק.

המעו"ף חודשי

הדאקס

ה-S&P500 הניקיי 

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ   **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   ***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.